管理層承认不会在股价低時供股,但息率在加息期是一个担心
从营业收入来看,由2021年的244274千元大幅上升至2022年的421469千元,上升幅度是73%。增长的主要原因是房托在2021年成立月份为4月,营业收入从4月29日才开始计算,2021年低基数并非全年的实际营业收入。
从归母净利润来看,由2021年的174271千元上升至2022年的192370千元,升幅度是10%。增长的主要原因也是2021年低基数并非全年的实际营业收入。
由此可见,归母净利润的升幅远远少于营业收入的升幅,对于营业收入的增加原因,2022年报是这样表述:
至于归母净利润升幅大幅落后,只能解释为长沙物业的收购价可能过高。日后如有时间,我会专门出一篇《复盘:顺丰房托收购长沙物业》。
顺丰房托还是有不少优点,本文就不再展开。在此说说本人的几点担忧之处。
1、资产负债率较高
在香港上市的房托中,除了越秀房托和招商局房托外,顺丰房托2022年的资产负债率最高。
2、融资利率较高,财务支出较大
在香港上市的房托中,除了越秀房托外,顺丰房托2022年融资利率最高,导致其财务成本比2021年大幅提升。
3、有未来供股的可能
2022年报是这样表述:
一方面自己的资产负债率已经处在相对高位,另外一方面,还要加速投资组合增长。连年报都说明“以审慎及有序的方式于资本市场集资”。
补充说明:
1、以上观点难免有所错漏,请各位切勿对号入座,更不要作出任何投资决定!如有违反,风险自担。
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$领展房产基金(HK 00823)$、$冠君产业信托(HK 02778)$、$置富产业信托(HK 00778)$、$越秀房产信托基金(HK 00405)$、$陆家嘴(SH 600663)$、$中国国贸(SH 600007)$、$阳光房产信托基金(HK 00435)、$顺丰房托(HK 02191)。
管理層承认不会在股价低時供股,但息率在加息期是一个担心
按现在这个市值,配股顶多几亿元,对大股东意义不大,反而容易稀释权益。
它负债率高的同时,也没想过任何降低负债,有点借钱分红的味道,不过这也符合它在集团内的定位——融资。低位的时候,做好供股的准备买入,个人感觉还是可以的。
他的负债里面多少是美元港币负债?多少是人民币负债?请问楼主清楚吗?如果是人民币负债,目前看没有什么风险
謝謝你的分析!