书剑笑傲

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书剑笑傲的热门讨论
2018年股票投资小结:愿学无止境,用心一也

2018年是我实践股票投资的第二个完整自然年。与2017年的躺赚不同,在18年沪深300ETF、中证500ETF下跌下跌23.92%、32.26%的情况下,账户的18年资金加权收益率为-12.7%,时间加权收益率为-14.64%,相对来说经受住了下跌的考验。 16年9月以来,证券账户时间加权收益率表现 如果说17年年末我一度认为...查看全文

聪明贝塔更需聪明的投资者

2017年1月华宝标普中国A股红利机会指数成立,随后华宝基金又相继发行了华宝标普沪港深中国增强价值指数、华宝标普中国A股质量价值指数,可以说在smart beta投资工具的布局上,华宝基金在业内处于领先地位。 smart beta工具很快受到了投资者的认可与欢迎,以华宝红利基金(501029)为例,基金的期...查看全文

指数长赢投资之道·实践篇

#投文字Di#对于绝大多数投资者而言,低成本的指数基金是最明智的股权投资方式。我的导师本杰明·格雷厄姆在多年之前就坚持这一观点,经过半辈子的实践,我对此更是深信不疑——沃伦·巴菲特。 本文是指数长赢投资之道系列文章的第三篇,旨在探讨如何化繁为简在指数投资的实践上实现长赢。前两篇文...查看全文

指数长赢投资之道·指数工具篇

#投文字Di#一轮牛熊周期下来,如果一直抱着沪深300指数不撒手,收益率几何?在公募基金中相对排名几何?若可以自己组建一个沪深300指数增强,力争取得年化超额收益3%上述问题的答案又有怎样的变化呢?如何利用指数战胜指数,自己动手选择指数构建沪深300指数增强需要怎样的思路呢?本文拟回答和尝...查看全文

指数长赢投资之道·理论篇

#投文字Di#投资如何获利?有个词叫低买高卖。大家听完会莞尔一笑,这根本等于是没说嘛。因为高与低本来就是一个相对的概念,是相比较而存在,而非孤立存在的。指数化投资如何长赢?18年10月8日利用境外市场利空买入,过几天涨了我卖出获利了结如何?抱歉,我这里谈的是长赢而不是投机。 长赢一词...查看全文

为什么普通投资者应慎重投资主动基金

本杰明·格雷厄姆、沃伦·巴菲特、沃尔特·施洛斯、约翰·聂夫、塞思·卡拉曼、彼得·林奇……每一个名字都是投资夜空中最闪亮的星。人在投资中,是最具有能动作用的因素,是投资能否取得超额收益的关键之所在。 基金的本质是信托,信托的意思是因为信任所以托付。每一位基金投资者都渴望找到像上...查看全文

策略型指数18年二季度业绩汇总与点评

在指数化投资中,我们平日耳熟能详的指数、衡量市场表现的指数多为规模指数。规模指数强调成分股公司的规模、市值、流动性等指标,但规模大并不等同于企业好,不等同于投资价值高。典型的案例如曾跻身沪深300指数的乐视网以及一些规模大但流通盘比例较小估值过高的次新公司…… 杰里米·西格尔在...查看全文

用指数战胜指数:沪深300指数增强策略DIY

长期战胜指数,一直都是众多投资者的向往,也是主动投资的意义之所在。尽管人力绵薄,但人却始终不服输。尽管不敢妄称人能胜天,但人总是欲与天公试比高。 小白投资者主动投资(ji)股票往往是七赔二平一赚,且那一赚有可能还是来自于不可持续的好运气。小白投资者投资股票型基金想要持续战胜指数...查看全文

像巴菲特一样投资?浅析质量价值指数

公募基金行业的竞争日益激烈,为了C位出道,各大基金管理公司通常都会打造自己的“扛把子”产品。比如,天弘基金的容易宝系列指数,主打低费率指数基金;比如,易方达基金深耕固定收益类产品,有优秀的低门槛B类货币基金和阵容强大的债券型基金管理团队;比如,东方证券资管主打价值投资风格鲜明...查看全文

长期定投的风险:摊薄成本效应递减

很多投资者忽视了长周期定投,摊薄投资成本效应递减的风险。很多定投教育材料上,都会谈定投的一大优势是可以摊薄投资成本,但几乎没有教育材料警示这种效果会随着时间的推移而递减,尤其是遭遇到“倒微笑曲线”时。 本文首发于2018年8月29日,本文略有增补,原文链接长期定投的风险:摊薄成本效...查看全文

三只可转债基金的三季报印象

18年以来,因权益类市场的下跌以及可转债市场的整体下跌,可转债基金的整体表现不如二级债基、普债基金。截止11月6日,18年之前成立的可转债基金本年度上涨的中位数约-6%,尽管不甚理想,但也远低于不少指数基金。 本文延续了三个有代表性的可转债基金二季报印象{三个有代表性的可转债基金二...查看全文

曹名长经理的价值投资之路

人是投资中最具能动性的因素,主动型基金投资本质上是选人、用人,投资者需要知人善任。 普通投资者因缺乏证券分析的基本知识,很难对基金经理的能力与运气进行分辨。A股市场具有明显的板块、风格轮动,基金经理若运气好踏上了风口往往躺赚,而当风格切换,运气消失时,错把运气当能力而托付资产...查看全文

卖方投顾与国民理财困境

01 | 药店店员是“卖方顾问” 大概一个月之前,我得了一次小感冒。因手头没有感冒药还伴随嗓子疼,于是我便去药店买药。一开始我跟店员说,买感冒药。店员甚至都没有详细询问我的病症,转身给我拿出了28一盒的鱼腥草颗粒以及近30元的阿奇霉素片。 我见状立马打断了店员,跟她说,我要买一盒快克胶...查看全文

沪深300区间估值投资回测与实操

最近撰写了一篇小文投资仓位管理:从两个区间策略基金说开去,受文中农银区间策略基金的启发,我自己设计了一个沪深300指数区间估值投资表,涵盖了沪深300指数、二级债基、货币基金三大投资品种,以及它们在不同市场估值状态下对应的投资比例。为了方便...查看全文

沪深300行业中性低波动指数研究

由中证指数公司编制发布的沪深300指数,在投资界具有重大的影响力,是无数投资者的资产配置标的,也是很多股票型基金的业绩比较基准。当前无论是场内基金交易,还是场外基金投资,沪深300及其衍生指数都有非常多的投资标的。例如,沪深300价值指数、沪深300指数增强型基金。 部分沪深300衍生指数 ...查看全文

吹响集结号角:中证红利投资正当时

#集结号#有这样一道题目摆在你的面前。问,如何从沪深300指数的300个成分股中选出100个或若干个标的重新编制指数来战胜沪深300?读者朋友们可能给出很多答案,小生最近读了杰里米·西格尔的《股市长线法宝》一书,从书中我可以找到两个解决办法。纵观美国百年金融史,想要战胜指数,红利策略与低...查看全文

2018年基金投资小结:不做行动上的矮子

2018年A股市场行情惨淡,上证指数创28年来第二大跌幅。经历过三轮股灾、17年蓝筹小牛市的我,18年再次见证了历史。18年是一堂生动的风险教育课,让我止住了盲目的乐观,让我对自己有了更为清醒的认识,对市场的不确定性有了更深层次的敬畏。 回首2018年,基金投资账户收益率-16.25%,券商账户资金...查看全文

东方证券资管的价值投资之路

今天的文章与以往不同,前两篇价值投资之路系列文章都是谈的基金经理,而今天的文章主角却是一家资产管理公司。2016年之前,东方证券资管的名气在公募基金界并不大,鲜有投资者知道这家券商系基金公司。 伴随着16年以来白马股行情的深入,东方证券资管旗下的东方睿系封闭式基金,以及其他开放式偏...查看全文

被低估的指数增强先驱者:富国中证500

#知识就是财富# 说起沪深300与中证500指数增强投资,大家可能会说出很多让人耳熟能详的基金产品,但如果要问哪一家公募基金公司是指数增强投资的先驱者,大多数投资者可能说不出所以然。富国基金旗下的沪深300与中证500指数增强分别于2009年底和2011年四季度成立,她们可算得上是指数增强投资的先...查看全文

熊市中的心态管理 &基金投资实践文字整理

小生有幸受蚂蚁财富社区的邀请,成为第18期黄龙讲坛的主讲人,于2018年12月26日晚8时进行了以《熊市中的心态管理与基金投资实践》为题的分享。视频资料地址如下视频版 考虑到视频长度较长,故而精简和整理了文字精华版,以供有不同需求的读者朋友们批...查看全文

他的全部讨论
聪明贝塔更需聪明的投资者

2017年1月华宝标普中国A股红利机会指数成立,随后华宝基金又相继发行了华宝标普沪港深中国增强价值指数、华宝标普中国A股质量价值指数,可以说在smart beta投资工具的布局上,华宝基金在业内处于领先地位。 smart beta工具很快受到了投资者的认可与欢迎,以华宝红利基金(501029)为例,基金的期...查看全文

2018年股票投资小结:愿学无止境,用心一也

2018年是我实践股票投资的第二个完整自然年。与2017年的躺赚不同,在18年沪深300ETF、中证500ETF下跌下跌23.92%、32.26%的情况下,账户的18年资金加权收益率为-12.7%,时间加权收益率为-14.64%,相对来说经受住了下跌的考验。 16年9月以来,证券账户时间加权收益率表现 如果说17年年末我一度认为...查看全文

#2018滚雪球之旅# 2018年里,我经常与@hmhou_2002 @起个名字好烦啊哈 @中证500_沪深300 等球友互动,天天滚雪球的我荣获了2018年“创作至尊”称号。2018年你的滚雪球之旅有何不同,又荣获怎样的称号呢?快去查看一下你的滚雪球报告吧!网页链接查看全文

2018年基金投资小结:不做行动上的矮子

2018年A股市场行情惨淡,上证指数创28年来第二大跌幅。经历过三轮股灾、17年蓝筹小牛市的我,18年再次见证了历史。18年是一堂生动的风险教育课,让我止住了盲目的乐观,让我对自己有了更为清醒的认识,对市场的不确定性有了更深层次的敬畏。 回首2018年,基金投资账户收益率-16.25%,券商账户资金...查看全文

结合安娜姐评论,我深感先理财后投资的重要性。理财是理生活,是为了让自己、家庭的生活状态更好,而非单纯追求财富收益率的增长。做好保障、承担责任、规划生活、提记应对未来不确定性预留的现金之后,剩下的闲钱再去投资。现金是一种重要的选择权,流动性的宝贵如空气,窒息的时刻方觉珍贵。普通...查看全文

熊市中的心态管理 &基金投资实践文字整理

小生有幸受蚂蚁财富社区的邀请,成为第18期黄龙讲坛的主讲人,于2018年12月26日晚8时进行了以《熊市中的心态管理与基金投资实践》为题的分享。视频资料地址如下视频版 考虑到视频长度较长,故而精简和整理了文字精华版,以供有不同需求的读者朋友们批...查看全文

铁打的主动基金,流水的基金经理……当基金经理发生变更时,主动管理型基金其实就变了,虽然名字还是那个名字。从晨星网的统计数据看,大多数公募基金经理的平均任职期限就是3年左右,连一轮牛熊周期都走不完[囧]查看全文

我是资本市场的一名小学生而已,安敢与众位前辈、大咖齐名并列。很认真地读完了,非常好的一篇小贴士,送给大家。文中提到的书籍、大咖、策略组合、工具让我大开眼界,获益良多。提前祝您元旦快乐,愿2019与您一起进步,向您学习![献花花]我觉得此处还应该@今日话题 一篇难得的好文!查看全文

沪深300行业中性低波动指数研究

由中证指数公司编制发布的沪深300指数,在投资界具有重大的影响力,是无数投资者的资产配置标的,也是很多股票型基金的业绩比较基准。当前无论是场内基金交易,还是场外基金投资,沪深300及其衍生指数都有非常多的投资标的。例如,沪深300价值指数、沪深300指数增强型基金。 部分沪深300衍生指数 ...查看全文

低波动,高收益?

我们在学习投资理财的时候,都听说过一句话——低风险,低收益;高风险,高收益。我一直认为这句话是有前提条件的,即长周期中非同类资产比较并可以这么讲。 01 | 与传统认知不符的“低波动率异象” 对于A股市场来说,从较长时期看,低波动,反而高收益;高波动,反而低收益。这一现象与我们的传...查看全文

愚以为价值投资的精髓是安全边际与市场先生理论,不管是以合理价格买优秀公司,还是以极低价格买平庸公司,(适度分散投资基础上的)安全边际既是本金安全的保障又是超额收益的来源。但安全边际的难点在于,优秀的公司未来是否那么优秀,平庸公司买入的价格是否真的极低。市场先生理论让投资者能够...查看全文

像巴菲特一样投资?浅析质量价值指数

公募基金行业的竞争日益激烈,为了C位出道,各大基金管理公司通常都会打造自己的“扛把子”产品。比如,天弘基金的容易宝系列指数,主打低费率指数基金;比如,易方达基金深耕固定收益类产品,有优秀的低门槛B类货币基金和阵容强大的债券型基金管理团队;比如,东方证券资管主打价值投资风格鲜明...查看全文

为什么普通投资者应慎重投资主动基金

本杰明·格雷厄姆、沃伦·巴菲特、沃尔特·施洛斯、约翰·聂夫、塞思·卡拉曼、彼得·林奇……每一个名字都是投资夜空中最闪亮的星。人在投资中,是最具有能动作用的因素,是投资能否取得超额收益的关键之所在。 基金的本质是信托,信托的意思是因为信任所以托付。每一位基金投资者都渴望找到像上...查看全文

卖方投顾与国民理财困境

01 | 药店店员是“卖方顾问” 大概一个月之前,我得了一次小感冒。因手头没有感冒药还伴随嗓子疼,于是我便去药店买药。一开始我跟店员说,买感冒药。店员甚至都没有详细询问我的病症,转身给我拿出了28一盒的鱼腥草颗粒以及近30元的阿奇霉素片。 我见状立马打断了店员,跟她说,我要买一盒快克胶...查看全文

分享安仔的好文~规模指数权重股的确存在主动投资超额收益削弱的可能,但如果真的能做到低估、逆向、坚持我觉得令人满意的投资回报依然可期。事实上,很多指数权重股的资金承载量非常大,每一次价值发现的前夕都有很长时间买入机会,逆向、勇气、决心在投资中必不可少[干杯]查看全文

无视风险警示必将自食其果

01 | 连续涨停作妖的*ST长生 上周五晚间,沪深两市出台《上市公司重大违法强制退市实施办法》,这简直是为长生生物量身打造的。自本周一开始,长生生物停牌,由深交所上市委员会对其命运做出判决。不用猜都知道,退市的子弹已经上膛,扳机即将扣动。 11月8日以来,长生生物的连续涨停 自11月8日开...查看全文

AAABABA[心心]富国中证红利指数增强规模的确比上证红利ETF还要大,我错了查看全文

QDII基金18年3季度表现及点评

QDII基金在资产配置中有着非常关键的作用,通过QDII基金,我们不仅可以完成跨市场的资金配置,还可完成股票、债券、商品、reits等不同类别的资产配置。本文将QDII基金分为港股、美股美债、中国海外互联、商品四大类,盘点各类资产2018年3季度及今年以来的表现。下图的18年以来涨幅对应的基金净值日...查看全文

张坤经理的价值投资之路

今天要介绍的主人公是来自易方达基金的张坤经理,相较曹名长与丘栋荣两位经理,张坤经理的名气似乎没那么大。我第一次注意到张坤经理是因为易方达中小盘混合基金,该基金挂着中小盘的名头却一直占据着晨星五星基金的龙虎榜,在16年之后风格切换的行情里仍然屹立不倒。 我很好奇这其中的愿意,细细...查看全文

东方证券资管的价值投资之路

今天的文章与以往不同,前两篇价值投资之路系列文章都是谈的基金经理,而今天的文章主角却是一家资产管理公司。2016年之前,东方证券资管的名气在公募基金界并不大,鲜有投资者知道这家券商系基金公司。 伴随着16年以来白马股行情的深入,东方证券资管旗下的东方睿系封闭式基金,以及其他开放式偏...查看全文

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