宛平南路毛主任

一元复始，旭日始旦 - 自我介绍&两年投资小结

首先祝大家新年快乐，24年发财！ 很久没有写长文了，这段时间对自己的投资体系进行了深度反思，刚好借着这个机会聊聊。
从我第一次开始刷雪球起，不知不觉已经过去了整整两年，承蒙抬爱，如今也攒了1600多粉，期间最让我兴奋的是和一些我非常崇拜的雪球顶流大v都成了互关，其中部分还有幸线下...

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万象城的黄金铺位从喜茶换成了新晋顶流阿嬷手作，而原本的喜茶被赶到负一楼小吃街后，开始全场9元打价格战了... 太无情了... $奈雪的茶(02150)$ $瑞幸粉单(LKNCY)$

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回复@Mario: 上点干货，讲讲为啥新的品牌越来越多：绝大多数人还没意识到移动互联网广告对消费竞争格局的改变。典型的例子是以前芒果台的几个爆火综艺常年只有$伊利股份(SH600887)$ 和$蒙牛乳业(02319)$ 来回冠名，因为单次营销费用太大，小品牌根本无力负担。 另外头部品牌在商超等渠道铺货上也有...

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回复@PaulWu: 前段时间想明白了，中外消费股是没有太多类比价值的。除个别大都市，欧美普遍居住分散，开车十五分钟范围内的商业选择非常少，一个镇子上餐厅、超市、咖啡店、电影院一共就那么两家，做的实际上是优秀点位的生意，竞争格局变化缓慢，巨头有充足的应对时间。 另外国内的城市布局也会降...

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近段时间交易心思很重，海尔d股是我为数不多真价值投资。可能是小票捡破烂习惯了，还没买过这么优秀的公司，虽然涨的不多，但这种合理价格长期持有优秀公司的感觉非常好，拿着睡得很香很安稳

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我高中也拿过物理奥赛金奖，大学也还凑合。但我从小学到初中日常考倒数第一，差点还因为感觉自己上不了高中去当了体育生... 小学初中的成绩主要还是取决于学习意愿而非能力。 如果自己一门心思闷头学的话，2年学基础的高等数学时间是足够的。当然我觉得她求和符合写成这个样子是有点绷不住，造假概...

日本见闻

到东京的第二天，写点随笔仅供自己记录
1、$上海机场(SH600009)$ 真的不行了，浦东机场是玻璃结构，室内又晒又热，29度的天气竟然不开空调，出发时在候机室一直不停出汗，降本到了如此地步也是离谱
2、机场引进了一批必吃榜的网红店，早上本想简单吃碗面，店家说机场不让卖光面。被迫点了...

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回复@陈达美股投资: “your margin is my opportunity”这句话太妙了！对于曾经的$瑞幸粉单(LKNCY)$ 、$理想汽车(LI)$ 也同样适用。对于绝大多数生意而言，超过社会平均投资回报率都是极其危险的事情。 尤其是在内地， 人矿的品味高、储量大、开采难度低、合规成本小，爆产能实在是太快了...//@陈...

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这榜太扯了，要不我吃点亏，把我第二的文凭换成第22的普林斯顿...？

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回复@宛平南路毛主任: 不瞎扯蛋了，我没有做t的实力，短线水平稀烂，这次纯属运气好，切勿跟风.... 说下真实的脑回路，即使之前7.45的$碧桂园服务(06098)$ 我也不认为有多贵。卖出是因为碧服由于地产相关的zc爆涨，这种有高频数据可以快速证伪的炒作熄火概率很大，加之前段时间有我想买的公司跌了...

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再吱一声，接了$碧桂园服务(06098)$ 回来。后面大概率还要接着跌，但这都不重要，大家急需筹码的时候，我就把货给你们。现在既弃之如敝履，那我就来给你们接盘。这就是善良的我，雷锋本锋

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回复@十年拾荒人: 很多时候常识就是这么靠不住，今年一线cbd租金也是血崩，陆家嘴、新天地、南京西路都很炸。 浦西最贵写字楼静安嘉里中心也顶不住，租户租不起了，大量租约马上到期正愁着呢.... emerging CBD太多了，徐滨、前滩、北外滩都是楼好、便宜、配套好，你猜他们的租户都是从哪搬过来的？...

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很多到地产博反转的多头都没有搞清楚自己定位，老想着g出手救他们，殊不知自己已经站在g的对立面...
绝大部分地产公司因为高位加杠杆拿地，已经事实上资不抵债。 而现在救市也不是放开点啥限制和税费管用的了，g必须付出真金白银给市场输血。 只有让公司彻底爆雷，股权清零、债权大幅打骨折，...

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回复@Mario: 好日子还在后头，供给没有退出机制，所以对于绝大多数城市而言，只要房价高于建造成本和费用，土地出让就不会停止，供给只增不减。 而由于交易参与者不够成熟，大量套牢盘割肉砸盘意愿差，导致市场定价极度滞后，等真的回到成本定价停止出让，过剩的产能已经成为了天文数字，怕以后恐...

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高善文数学水平感觉不行啊...今天的talk关于地产板块的论述逻辑是： 房价降幅非常紧密地取决于当地租金降幅 -> 所以房价调整是由基本面驱动的 -> 通常基本面定价时说明市场没有泡沫。 但第一步就绷不住了，数据竟然是一张R方为0.24的回归（统计学上r方<0.3s说明拟合效果极差，基本没啥解...

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回复@qwerty3210: 话说我最讨厌的逻辑就是“xx需求永远存在、xx行业不会消失”。行业不消失和企业现金流有啥关系？和股票涨不涨又有啥关系？ 当然市场经济下所有行业都会追求合理回报，但时间长河的一个蜿蜒，可能就是很多人的半生。 30年多前东京买房的人现在也解套了，投资追求的是保本出吗？ 任...

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讲个要被骂的鬼故事：目前空头的主流观点是国内楼市回归到以租售比定价（也就是对标欧美）。但其实国内很多行业和欧美同行都完全没法类比，比如说酒店在欧美是个好生意，在中国就巨型天坑。星巴克长牛了这么多年，来中国就要被$瑞幸粉单(LKNCY)$ 逼着打价格战...
方汉民教授有篇论文《Demystif...

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回复@曹文景: mark $苹果(AAPL)$//@曹文景:回复@Ty-9000:看来你也是喜欢深度研究的（不仅把巴菲特的话当圣经去揣摩，而且当作史料去批判性研究，例如去看其投资企业的对手发展如何）巴菲特能发挥巨大影响力的企业 例如geico 给我感觉就像三国之中的刘表、刘璋 更偏好休养生息 保境安民 结果是府库...

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回复@蜗牛彻拼图: 感谢认可，但先不说收费拉裙嘎韭菜过不了我心里这关。另外搞这个也真不赚钱。算了下如果收500块钱一年，能拉200个人顶天了，也就10万块。我又不是炒股赚不到钱，有这时间不如好好研究把收益率做上去，或者多加班和我互联网大厂的同事们好好内卷一番，哪个都比拉裙嘎韭菜划算的多....

鹰君投资备忘录 - old money的确定性反转

引言
这是一家非常容易被财报数据和股票论坛埋藏的公司，不仔细研究很容易得出“业绩波动不定、大笔有息负债、出老千”的结论。翻开石头，鹰君是有着优秀历史记录、经营稳健的老牌收租公，在高股息兜底的基础上，未来将在强力催化剂的推动下确定性走向反转。全文共六个章节：
1、鹰君是做...