罗睺计都

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很敏锐

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中海物业？

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最后第二段写得真好

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本币相对美元到底高估了多少？

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女神年轻时候看不起老实的公务员，嫌钱少无趣。和帅哥，金主过了几年快活日子，年纪大了发现都是渣男，靠不住。 回头一看以前那个老实人居然混得还不错，反正自己眼下也没更好的选择，就又去撩老实人了。

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今天在“中国银行保险报”公众号读到一篇名为《陈东升：拥抱新寿险，迎接行业高质量发展》的文章。 泰康集团董事长在文中详解了我国寿险业面临的困境，美国人身险行业的经验教训，泰康创新服务模式的优势与新商业模型的底层逻辑。值得一看。

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value investors have big egos

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前两个的代理指标人民币汇率和美国国债利率都转向了，就等明年企业盈利了。

时隔一年，一些更新

距离上次发文有一段时间了，做个更新。
一年前提出了机会成本组合$机会成本组合(ZH3123648)$ ，现在对组合权重进行调整，保持与组合既定初始权重一致。这一年组合收益率为 -2.18%，同期沪深300收益率为 -8.49%，组合相对沪深300超额收益为 +6.31%。
此外，在一年前发布的长文《寿险的估值...

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我刚刚调整了雪球组合 $机会成本组合(ZH3123648)$ 的仓位。

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增强ETF一般会配置若干个有风险溢价的因子。这些风险溢价因子的超额收益可能会有阶段性回撤，但总体是正的。买增强ETF就是通过承担这些阶段性回撤（跑输普通的500ETF），来获取长期的超额收益（跑赢普通的500ETF）。

聊聊恒生电子2022年一季报

恒生电子是一家以券商和基金等金融机构为主要客户的IT解决方案供应商，是一家知名的金融科技公司。前十大股东主要是蚂蚁金服和管理层。
2022年4月28日，公司公布了2022年一季报。尽管营收大幅增长，但净利润为负；扣非净利润较去年同期减少近一半；经营现金流净额为负。年初至4月底，公司股价...

太保2021年股东大会决议中两条反对率较高的议案

2022年6月9日太保公布了2021年度股东大会决议公告。议案中有两条得到了H股股东较高比例的反对票。这两条议案分别是：
“关于提请股东大会授权董事会发行新股一般性授权的议案”，得到了H股股东69.46%和A股股东2.52%的反对票。
以及
“关于修订《中国太平洋保险（集团）股份有限公司章...

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带来现金流的是投资，依赖价差获利的是投机。不分红的成长股是投资，因为产生的现金流留存在企业内部。短期买卖国债是投机，因为获利取决于正确判断利率方向。 早投资比晚投资好，投资需要时间来复利。沪深300指数长期平均收益率是一年8%出头点，翻一倍需要九年。

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券商这波行情是两融资金驱动，后续看旗手$光大证券(SH601788)$ 融资净买入能否跟上，股价能否封板涨停。

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券商这波行情背后是两融资金的驱动。$光大证券(SH601788)$ 作为旗手，昨天和今天其实市场是给出了撤离信号的。 A股涨了而H股没涨，H股大幅增加的卖空数量，A股融资净买入变负，换手率放大而股价没能上涨。后续能不能再涨和基本面关系不大，就看融资净买入是不是能重新回正，A股封板能不能坚决。只...

寿险的估值到哪儿了？

以往的寿险估值多基于“股价-每股内含价值”指标（P/EV）。但是最近两年，多数保险股的P/EV估值持续下滑并跌破了历史最低水平，这在港股市场更加明显。作为一个相对估值指标，当P/EV不再回归中枢时就失去了参考价值。这篇文章里我从一个保守投资者的角度出发，拆解内含价值，算出A股上市的保险股的...

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我刚创建了一个组合 $罗睺计都的组合(ZH3123648)$ ，欢迎关注哦 这个组合均衡配置大中小盘指数和国债，并保留一部分现金满足流动性需求，可以作为选股组合的机会成本。因为维护这个组合无需额外努力，选股组合长期收益率应当比这个机会成本组合高。

杂（一）：保险公司偿付能力监管规则（II）下的核心偿付能力充足率与重大会计估计变更前保险责任准备金

这是一篇杂文，看下各家在新监管规则下的核心偿付能力充足率和剥离了重大会计估计的保险责任准备金。
在之前的文章中提到银保监会出台了新的保险公司偿付能力监管规则（II），文件发布于2021年12月30日。
2022年第一季度，A股上市保险公司已经全部根据新规则披露了偿付能力充足率，下图蓝...