$安琪酵母(SH600298)$ 金龙鱼近年采用买面粉送酵母的模式来发展酵母业务。鉴于金龙鱼在面粉行业的优势地位，不知道它的酵母业务对安琪这些公司的影响怎么样？
南山杰哥
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他的全部讨论
$安琪酵母(SH600298)$ 选择安琪是因为喜欢她的商业模式，虽然对人的因素一开始就没有太大预期，但目前来看还是明显低估了人的负面影响。
简单从数据上看，过去三四年是安琪疯狂扩产能的四年，固定资产（含在建工程）从19年的55亿猛增到23年底的94亿，推动发酵产能从19年的27.5万吨提升到23年的...
制造业管理生产线工人管的好的公司几乎采用了一模一样的这几点，高薪资强压力，高度服从，狠抓人效，无情优胜劣汰。。。这些都基于一个前提，公司处于蓬勃发展阶段，从而与员工形成精神与物质方面的良性循环。一旦增长放缓或者其它逆境，容易崩。
$伊利股份(SH600887)$ $蒙牛乳业(02319)$ 乳业目前至少还有两个问题值得关注：1）品牌忠诚度并不是太高，竞争格局有一定变化可能。君乐宝21年销售额已达200亿，目标是25年500亿。蒙牛管理层再不努力，有老二变老三的可能。伊利老大位置虽然稳固，但行业整体需求没有增长的情况下也难免受挤压。2）...
回复@旭日u4f: 创始人低位减持必定会带来负面影响，但是不是看衰股价则不一定。对马老师这样几千亿身家的人来说，财富只是数字，用不掉的等于没有拥有，关键是影响力。一个人富可敌国，若没有相应的影响力其实是会惶恐不安的。因此，如果减持阿里的一点股份而投入到其它地方能明显提升个人影响力的...
回复@有点土的豪: 这是个问题。一方面是组织规模一大就很难躲过大公司病；另一方面阿里在所有权方面缺乏一个实质大股东。因此需要买入价格提供安全边际。//@有点土的豪:回复@南山杰哥:阿里的问题不是PDD带来的，而是人浮于事，民企国营化，缺少一个面向未来的CEO。
回复@平安起飞: 这个是零售这种特性决定的，买东西总要逛一逛比一比，不一定是电商管理层本身就比茅台腾讯的管理层差。//@平安起飞:回复@南山杰哥:电商的路是內卷，拼多多的路阿里都能走，阿里的子公司太多，等他们成长有盈利后就有反攻，平台不是父母，只要便宜就去哪，多多估值如和阿里一样，就...
$阿里巴巴-SW(09988)$ 阿里电商和拼多多的不同简单来说就浓缩在“万能”和“便宜”这两个词的区别里。阿里电商要面对的是最大最多元的消费群体的多层次价值诉求，绝不是单纯的便宜就能满足的。人对一个商品的需求粗略来说包含了功能性需求和情感性需求两个方面。情感性需求的满足必须依赖于特定的...
$安琪酵母(SH600298)$ 一般来说，回购不注销是有慷股东之慨来给内部员工输送利益之嫌。无论是A股还是港股，上市公司对内部人员（尤其是管理层）的过度股权激励都是普遍存在的。但是，对于安琪这个回购用于股权激励的方案，我认为是好事。
安琪具备好的商业模式（good business），目前的价格也...
回复@胡涂哥: 中国公司里，阿里已经是排的上号的头部优秀企业了，总不能都去买茅台呀。从业务层面看，亮点还是不少的，近期的改进点也是可圈可点的//@胡涂哥:回复@南山杰哥:投资这么多年学到很重要一点就是不要因为仅仅看上去低估去买你不喜欢的公司。
回复@炒股能发现自己: 阿里在电商领域的相对实力还是在的。只是当电商大盘不变的情况下，新兴电商又必然会拿走一部分，那阿里这样占大头的传统电商既得利益者必然会面临增长压力。//@炒股能发现自己:回复@南山杰哥:看看拼多多，抖音的趋势，他还能留下多少份额。 云业务也是一样，电商不行了后面都...
修正一下，好市多40倍PE
$阿里巴巴-SW(09988)$ $阿里巴巴(BABA)$ 阿里面临增长压力是事实，但也得看估值呀。账上6000多亿人民币的货币资金类，还有几千亿投资，最新一季还能创造450亿自由现金流。今天晚上市值又来到2000亿美金，10倍左右PE。相比之下，沃尔玛4200多亿美金，30倍PE，好市多2600亿美金，50倍PE，都没太多净...
$中芯国际(00981)$ 晶圆代工成熟制程业者面临产能利用率六成保卫战，传出联电、世界先进及力积电等指标厂为抢救产能利用率，大砍明年首季报价，幅度达二位数百分比，专案客户降幅更高达15%至20%，借此「削（代工）价换（订单）量」，降价幅度是疫后最大。此次报价修正，导致晶圆代工成熟制程价格下...