2015年,煤炭全行业大面积亏损的时候,全球前十煤炭企业破产几家的时候,中国神华还能挣170亿。
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如果没有记错的话当时高盛等外资大行发了不少关于中国神华的看空报告,神华也争气,用良好的业绩给股东带来丰厚的回报。
看空看多都有道理,最后决定收益的是——认知。
2015年,煤炭全行业大面积亏损的时候,全球前十煤炭企业破产几家的时候,中国神华还能挣170亿。
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如果没有记错的话当时高盛等外资大行发了不少关于中国神华的看空报告,神华也争气,用良好的业绩给股东带来丰厚的回报。
看空看多都有道理,最后决定收益的是——认知。
另外一个真相就是,一般底部你喊破嗓子,也没几个在意啊,更不会给他留下记忆。比如2013年的水电,我都去证券市场周刊发文了,现在应该还能找到。傻散一般只拿自己的记忆和选择当时间戳。
协合新能源的数据叫“可利用小时”,与其他同行的口径不一致。是“可”,并不是实际的利用小时数,虽然我也持有协合,但是在这个指标上,协合明显是打肿脸充胖子。看报表不仔细,打回去重看。
2015年,煤炭全行业大面积亏损的时候,全球前十煤炭企业破产几家的时候,中国神华还能挣170亿。
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如果没有记错的话当时高盛等外资大行发了不少关于中国神华的看空报告,神华也争气,用良好的业绩给股东带来丰厚的回报。
看空看多都有道理,最后决定收益的是——认知。
1.华润度电小时领先有管理选址的因素,也有装机结构的原因。具体来说,就是最近几年装机比较多,而近几年风机大型化,小时数明显提升。
举例,协合新能源最近三年风电利用小时数分别为2241,2411,2543。华润电力分别是2236,2464,2398。
三年里有两年比华润多,这并不能说明协合综合管理水平比华润高,最能说明协合装机机构比较新。
2.度电利润同样的道理。华润电力自己都公告了从火电那边转移过来8亿港币的利润。去掉这个,就没这么多了。
3.华润电力总体还是比较优秀,但是数据里的水分还是要正视。
华润系最大的优点就是你听股东会业绩会的时候,管理层是把股东回报放在心上的。尽管这是每家企业都应该做的事情,但在国内大环境下,竟变成了稀缺品。
绿电部分的新能源还是挺关注的,尤其后市还有很大增长空间,但单压风险貌似有点大,所以买了科创100ETF基金(588223)去弯道布局,etf涵盖的新能源半导体细分更多,安全性也更高一些。
上半年超过全国平均利用小时数的也就华润和龙源了。大唐和三峡跟全国数接近。
另外,华润和龙源风电上网电价一样,都是0.469/度。但是华润的风光税前度电利润0.2761元(按照港币0.92的汇率),龙源风光税前度电利润0.2196元。
首先对您深入研究并分享的精神感到敬佩,但感觉您都是对当时高景气度的行业研究很深。譬如以前的几年前的保险,近一年的新能源,基本上都是高位的时候一直在研究并分享,肯定不是刻意吹票,但回过头来看,当年的平安太平,近期的永兴的表现都太惨不忍睹了。
华润电力的2008年的老风电场,15年来,年平均利用小时数2387h(国家补贴计划是年1800小时数乘以20年)。目前(未来5年)该风电场没有折旧和利息支出,度电收入0.5元左右,营业利润度电在0.47元(都含增值税计算口径)。这样的风电场比“以大代小”的项目要效益好太多了。实际上,先跑完风电场全生命周期合理利用小时数和20年租用期,再“以大代小”可以最大化利用原先基础设施----利润最大化的。
网页链接{浙江南澳风电场完成项目全生命周期合理利用小时数-国际风力发电网 (in-en.com)}
华润新能源以前度电利润高,主要原因是路上风电占比极高,2021年之前光伏只有几十万装机容量,几乎忽略不计。
现在光伏也在大规模上了,而光伏赚钱能力和路上风电没法比的。
这没啥优秀啊,华润装机晚,大风机多,自然发电小时多,靠天吃饭的行业,没啥优不优秀,同质化严重。
那为何选新奥而不选华润燃气呢