山行

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山行回复的提问

多谢山神,我只是感觉去杠杆的大环境下,对已经锁定了未来数十年庞大现金流的保险公司来说是非常舒服的环境,想了解下您的看法,多谢回复.查看全文

山行的热门讨论

$融创中国(01918)$ 怎么不跟万科比了?[大笑][大笑],这数据不是还可以嘛查看全文

我所能理解的大局观----兼保险展望

有这么一个公司,在2014,2015年的营收增速好像不行了,在2009年时候净利润增速也突然不行了 那么,在那两个时期,我们是该选择卖出减仓,还是该勇敢的拿住甚至加仓呢? 答案是下图这样的,因为这公司的品牌无与伦比,遇到政策打压,行业突发事件等困难都是暂时的。 还有一个公司,在2015年营收出...查看全文

又来一个扯谈,贵州茅台和招商银行今天收盘市值只差2.4%。那么,投资看1年、3年、5年,10年,你觉得哪个更好呢?查看全文

2017年投资总结

尽可能简单。 因为投资就是发掘又好又便宜,明天更好更便宜。 长期投资者,风险和收益本质上是一回事。 一,过去的一年,是对坚守价值投资理念者的大回馈; 二,当下及未来一段时间,持仓标的依然便宜,每天给股东创造利润和现金流源源不断,持有是最好的选择,港股市场依然有可以挖掘的低估品种...查看全文

数数中国平安的硬家底

$中国平安(SH601318)$ 前阵子有人问我,为什么股票下跌,你拿得住,今天得空数数中国平安的家底。 中国第一强寿险 平安寿险 中国第二大财险 平安财险 中国三流冲二流的银行 平安银行 中国一流的信托 平安信托 中国三流冲二流的证券公司 平安证券 二流的融资租赁公司 平安租赁 一流的资产管理公司 ...查看全文

现货煤飙升到670元,五月份广东煤耗创历史新高,不信发改委能管得住。查看全文

保险三季度之胡掐篇(写的太渣,请勿转载)

通篇写的外行,看起来费劲,慎入。 一、 关于三季度新业务保费(新业务价值)增速。 先说三季度新业务保费(新业务价值)增速较上半年增速大幅度下滑问题。应该是一部分人对三季度保险新业务价值增速普遍较上半年低很多是预料之中,因为每个月的公布的保费,已经基本可以判断个大概;而一些人仍然...查看全文

$中国恒大(03333)$ 3330亿市值,$中国太保(02601)$ 3260亿市值,基本持平。 假如恒大今年销售5000亿,归属股东净利润500亿(多了还是少了?) 中国太保,今年寿险新增剩余边际700亿(税前利润),估算等于税后546亿,财险净利润估算45亿,合计590亿。 一个是延迟结算,一个是多年逐步释放。。。。 ...查看全文

中国太保2018年ev增速估算

与其花时间扯别人的胡说,不如自己也来掐一个。分别计算2018年中国太保寿险新业务价值10%增长,0增长,-10%增长,-20%增长四种情形下,太保寿险的EV增长为24.27%,23.04%,21.82%,20.64%。 注意,1.以上是指太保寿险,而不是集团公司。2/当年剩余边际摊销估算只是以期初剩余边际余额为依据估算,...查看全文

2018年中国平安寿险部分净利润具备翻倍潜力

终于把平安寿险2017年年报数据整理差不多,按照最新数据掰扯下中国平安2018年寿险净利润。结果有点吓人。 假设: 1。考虑无风险利率快速回升,业绩交流会透露持股股息率5.6%,同时还有大量浮盈在。保守假设全年总投资收益率5.5%。 2。2017年末剩余边际6163亿,预计2018年剩余边际摊销678亿。 3。...查看全文

迎十九大,迎二宝,迎新高!谢球友!查看全文

关于金融业开放及保险业现状

贸易战议题之一,是中国将要继续开放金融领域,很多人对保险业表示担心。这只能说明,他对保险业的了解比我还少,少的可怜。这里提供几点信息。 一,根据我国加入世贸组织的承诺,保险业过渡期只有3年,比其他金融行业提前2年全面对外开放,是开放力度较大的行业之一。 二,2005年至2017年,保险...查看全文

从水电(能源)到保险,而且我相信未来几年保险还会持续的成长本人依然选择重仓保险,适度水电做后备,但从5年、10年甚至更久看,求问,我该学习、研究什么行业or公司,且理由是? 愿未来继续与雪球球友同行查看全文

超级现金奶牛中国神华被低估多少?

很多人说,煤炭是周期股,这没错。不过周期股的景气度高点和低点各有不同,有些差的公司是低点亏损累累,甚至破产,而神华不是。中国神华历史上从来都是盈利的,即使在全行业亏损的时候,他也有161亿净利润,这还是当年提了57.7亿资产减值损失之后的。 看图,中国神华盈利的周期只有赚多赚少,没...查看全文

长城汽车VS吉利汽车,这俩公司对比,是不是有点像当年的格力电器vs美的集团呢,比如在产品布局,长城更专注,零部件更注重自主研发、生产,而吉利则像美的产品上全面发展。还有一些类似的。。。但是当年格力享受估值与美的的差距,并没有今天长城和吉利这么大啊?查看全文

伯克希尔的保险业务与平安太保对比

(本文不适合膝盖软的人看,因为看完这会和你的认知不符合,甚至怀疑数据是假的。) (本文也拒绝无聊无知的人回复、评论,稍有不爽,会被直接删除。) 伯克希尔保费2017年保费收入606亿刀合人民币3836亿人民币,中国平安的2016年保费收入是4416亿,2017年原保费6046亿(最终保费收入会有折扣),...查看全文

假设某人60岁退休时候,有积蓄300万。暂不考虑投资收益和财产继承,那么他是按照每年花30万,活到70岁;还是每年10万,自信能活到90岁?或者100岁,每年7.5万。这个事怎么解决啊? [好失望]查看全文

你们关注的开门红数据来了。本人以为开门红没那么重要,无风险利率爬升那么快,开门红这玩意下降是预期之中,想跑路的,想加仓的,自己看着办。$中国平安(SH601318)$ $中国太保(SH601601)$ $新华保险(SH601336)$查看全文

年底关于水电的一点分析猜测

上上周把川投能源和长江电力的年度业绩预测搞完,再补充一点其他。 2017年10月份电煤指数发布完毕,据本人人肉统计,全年全国煤电指数为514.94元(按照国家发改委统计规则,计算周期为上年11月份至当年10月份),较2016年347.54元上涨167.41元。跟国投电力和川投能源、长江电力有关的江苏、江西、...查看全文

他的全部讨论

回复@ice_招行谷子地: 差异在于三点:一是银行吸收公众负债,他吸收1块钱,必然付利息吧,一年后,负债就是1+1*r%(r%为负债成本),必然大于1。而保险呢(仅指那些做得好的保险,比如中国平安),以财险为例,我卖一块钱保单,保单卖出的时候,注定了我的负债成本小于1,因为平安财险的成本率为95...查看全文

话说当年建设银行准备上市,国内资金基本不看好,$长江电力(SH600900)$ 出资二十亿认购二十亿股,算算后来赚了多少倍。后面大股东一路增持自家股票,保持大比例分红派息,现在长电打算再次举牌川投能源和国投电力。国企如果都如此珍惜优质股权,A股何至如此惨淡。查看全文

回复@初级投机: 陕煤的负债你可以分作两部分看,一部分是已经投产部分,实际需要承担利息的负债非常少,上半年财务费用才6900万,对于陕煤来说,根本不是个事。另外一部分是在建工程147亿(规划投资273亿),这个部分上半年利息资本化是3.54亿,全年假设7.2亿。陕煤2017年经营净现流差是169亿,201...查看全文

很多行业,资产重估或者重构来估值是没有意义的。煤炭短期这么去估,也没有啥指望,但是中长期看,就不一样了。任何一个煤矿,都是有生命期的,老矿资源逐步开采枯竭,新矿上马,那么新矿的资源成本,建设成本,运输距离,煤质好坏,就要体现在成本之中,甚至还包括最近搞的产能置换购置成本(光这...查看全文

$陕西煤业(SH601225)$ 用一些简单的数据和说法,来描述一下陕煤:一、从资源储备上看。每持有1手即100股陕煤,等于拥有164吨的煤炭储量,可开采出来102吨,而且平均发热量都是5500大卡以上的优质煤炭(大概是等于全中国前5%的水平)。如果按照当下的行情,买这样的优质煤炭采矿权,比如上市公司伊...查看全文

我刚打赏了这个帖子 ¥66,也推荐给你。查看全文

陕煤上半年维检费用提取比支出多了7个亿,如果按照香港会计准则,这eps更吓人了。售价372,.75元,但是吨煤净利润160多,资源好的全世界也难找,下一次全行业大都亏损的时候,陕煤依然能够维持不错利润。查看全文

丹书这么些年,不仅能够知无不言、言无不尽、言之有货,而且经得起实战考验。2012-2014年在两投上实现几倍收益之后,然后开始这个5倍之旅( 网页链接 ),发私募应该能够造福一部分人。 在雪球,从没替谁做个直接or间接广告,如果你认为这次是,请忽略。查看全文

不要说消费不行,主要是“没文化”[大笑][大笑][大笑]。当然,投资主要是看什么行,而不是什么不行,毕竟做空是少数,我A还途径缺乏。查看全文

7月份,对美出口2676.6亿人民币,同比增5%,顺差260亿刀。查看全文

$陕西煤业(SH601225)$ 明晚半年报,猜个0.58元,看误差多大。接下来期待小保当等俩矿投产,下半年还有望更好。查看全文

回头再看这个时间点。 我这几年在雪球最大的错误就是,过多在意“普通”人发言和意见(非指能力、智力普通,而是在专注、研究和经验上浅尝辄止),浪费了太多的时间和精力。决定,一、把关注人数先砍掉三分之一;二、尽量不与人争论什么诸如保险好不好,黄金十年,利差损之类千篇一律的问题。别人...查看全文

买在08年高点的,花了十年解套,极度高估;买在09,10年的熬了5年,高估;买在15年搞点的国家队花了2年获利,估值正常;供参考。(追高买,本质上我们不是一类玩法)查看全文

如果你是神或者运气特别好,等到2014年的大盘低点入场,对不起,中国平安已经相对于2013年的低点涨了14.5%;格力电器则相对于2013年的低点涨了20.6%。//@山行:回复@山行:$建设银行(SH601939)$ 从今年低点已经起来1块钱了。很多人都在说历史如何,如果细究历史,会发现上一轮大盘低点的2014年,建设...查看全文

$建设银行(SH601939)$ 从今年低点已经起来1块钱了。很多人都在说历史如何,如果细究历史,会发现上一轮大盘低点的2014年,建设银行的最低点是2012年,中国平安是2013年,而更强的格力电器,恒瑞医药,则每年局部低点都在抬高。如果你的标的足够低估而且未来业绩、成长股都不错,大盘新低可能跟你关...查看全文

回复@巨苦小散: 这是什么鸟屎逻辑,被无知媒体洗脑了吧。你收入低,在国际上买石油,天然气,煤炭比收入高的国家便宜吗?看你收入低,所以资源出口国给打对折吗? 你收入低,所以发电机造价便宜效率高输电没损耗吗? 还是收入低的国家可以用爱发电?//@巨苦小散:回复@山行:人均收入又是我们的几倍?查看全文

持有平安最大的好处在于,比如上个月2号跌到54.33元,到下周一,一个月零3天过去了,平安又给我们赚回来1块钱的内含价值。这速度,这回报率无疑是值得持有! 那么只需要关注两个问题:一是内含价值是不是能够如期转换成净利润和股东回报。二是这种好事有没有持续性,明天是变得更好还是更差?查看全文

$中国平安(SH601318)$ 截至2018年7月30日,中国平安“城市一账通”App注册量已突破1200万,现已开通深圳,成都、厦门、青岛、西安等五十多个城市频道。 2018年7月31日,由江西省人力资源和社会保障厅(以下简称“江西省人社厅”) 主办,江西省人力资源和社会保障厅信息中心(以下简称“江西省人...查看全文

回复@雪梨亭: 哈,再说个事,债券通去年7月份开通,到今年6月底境外持有债券量高达1.6万亿,其中6月份单月增加过千亿。怎么还有这么多不怕死的,反着逃呢?尤其是今年6月份,这什么加息,中美利差,贸易战,各种顺差逆差都是明牌了。//@雪梨亭:回复@山行:汇率波动体现的是资金边际溢出,跟CPI无关...查看全文

根据拼拼多自己发布的数据,"过去一年累计下架1070万件问题商品 ”,公司本意是说我们很努力,不过也用数据自证,这就是大粪坑,横竖都是shi。$拼多多(PDD)$查看全文

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