你还是没看懂港股对于BOT项目的会计处理。
绿色动力的 长期应收款 = 保底垃圾处理费的折现值,依据在建工程完成进度通过完工百分比发转结。
因为BOT的原因,公司没有项目所有权,在建工程不能转为固定资产,只能转到无形资产。又因为保底量是确定的收入,所以在光大转为合同资产、绿动则是长期应收款、粤丰是服务特许经营权应收款,其实是一样的东西。
长期应收款和无形资产的区别是,前者按照摊余成本法进行摊销,后者就和固定资产的摊销(直线法)没区别。
此处的处理还会影响现金流表,具体不展开了。
无论如何,如果真要说会计处理,AH两地找不到比绿动更保守的固废企业。$绿色动力环保(01330)$
价值人生小屋介绍过绿动报表的会计准则,绿动是把保底的垃圾收入记为长期应收款,你可以研究研究他这说法有没错误。
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敬畏兄,我发现现在很多券商对瀚蓝环境未来的利润增速,似乎都是按照已收购创冠项目能够完全整合,对标现有南海利润率来计算的,最终结论是瀚蓝环境大概未来三年利润增速15%—20%,2023年能达到16-18亿元的净利润。但这种线性外推的一个前提条件,就是创冠项目和盛运项目,未来能够通过成功的技术改在,达到或者接近预设的营运效率。
但佛山一二期的产能利用率一直是超过130%的,厦门瀚蓝的运营情况数据显示,到2019年厦门瀚蓝旗下八个子公司运营7600吨/天的产能,一年的净利润还不如佛山项目。厦门项目目前报告出来的净利率和ROE都位于同业的较低水平。这就为我们通过佛山项目数据线性外推,计算瀚蓝环境2021-203年业绩增速,增加了不确定性。
请问教你在测算瀚蓝环境未来经营业绩时,也是这样线性外推的吗?
我查了下,所有机构都是按照历史数据,30%左右的毛利率来外推瀚蓝环境2021-2023净利润的,我没有找到瀚蓝环境佛山项目与厦门项目的毛利率,但是从净利率数据来看,厦门项目的净利率要比佛山项目低10个百分点(2021Q1),那未来这些新项目的毛利率,可能是达不到30%的预设水平的吧
$瀚蓝环境(SH600323)$
港股对公共事业公司不友好?你不看好光大,0大偏看好光大,你们打一架?