敬畏知止

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谢绝打赏!不接受付费提问。股神、巨婴、脑残请绕步!只做基本面分析,不做心理按摩!没有逻辑的、认知低下的评论就不要评论了,不耐烦时会直接拉黑。 不接受私信询问买卖建议,一旦有私信询问买卖建议的,直接拉黑!

他的全部讨论
投资者应警惕不良大V的唱多

没有假摔,假摔一般是指盘中拉回。看着酒鬼酒两个跌停,金龙鱼连续几天如此大的下挫,这不是任何假摔能够解释的。 最近投资者要特别当心各个论坛一些大V唱多这些抱团股,别说这些大V信口雌黄的未必判断对。我即使假设他们判断是对的,任何聪明的投资者都不应该刀口舔血,虎口夺食。 我之前说过,...查看全文

假股神现形记

看着最近股市的下跌,满屏的晒惨,再也看不到晒图、晒收益的投资者了。凡是股市行情好大吹大擂的,尤其是那些得意忘形的,要么是股市的雏、要么是骗子,几乎没有例外。说实话,这些人中很多还是股市的硕鼠、蟑螂、臭虫;为了自己的一己私利不择手段的硕鼠。但问题是,当很多有识之士出于正义感而...查看全文

回复@有事明年说: 并购是瀚蓝不得以为之的被迫之举(内部反腐机制),正是这种被迫之举反而产生了瀚蓝的长期主义。而坚持长期主义才是公司长赢之道。 所以,很多时候短期的得失固然重要,但如果不具备长期视角则显然走不远。 瀚蓝已经脱颖而出了,市场会越来越认可。看看瀚蓝过去几年的机构投资者...查看全文

书评:征服市场的人——西蒙斯

最近在《看征服市场的人》,这本书对于每个参与市场的人都很重要。因为这类机构投资者是市场的重要构成力量,因为资本市场的财富效应使得每个人都希望能找到点石成金的法宝、这本书是关于市场有效性的论据、提供了技术分析和基本面分析有效性争论的论据、是能否推翻股票价格短期符合随机游走假设...查看全文

回复@敬畏知止: 我补充一下,我并不是预测在可预见的未来几年会出现这种情况;而是说,这种现象自80年代以来出现过,而且不止一次。至于,未来会不会出现,以何种方式出现,取决于各国央行未来的货币政策和资金流向。 以国内市场看,恐怕很多人的直观感受是物价上涨的厉害,造成物价上涨的原因可能...查看全文

面对大幅下跌的热门股,长期投资者的买入明智吗

每一次热门股的下跌过程中,总会有些人信誓旦旦的要长期持有、或者要等跌到什么价位(这个价位依据我的观察,绝大多数是拍脑袋)再次买入,甚至还有要加杠杆买入的。今天的市场现象让我想起了十几年前的中国石油,当时有复旦管院教授,知名市场人士公开场合宣称,中石油跌到28元就具买入价值了。...查看全文

我再也不劝别人价值投资了

来雪球前,我个人认为价值投资理所当然是股票市场的长赢之道,也是聪明投资者的必然选择。但来雪球三年后,我才逐步意识到这个号称雪球价值投资大本营的地方很多言必称价值投资的大小V根本不具备价值投资所必须的价值发现和价值挖掘能力,逐步意识到与我而言是理所当然的价值投资策略,对绝大多数...查看全文

垃圾焚烧发电是如何实现碳减排的

最近,市场上关于碳减排、碳中和的讨论比较多些。投资者对具有碳减排和碳中和能力相关公司的股票挖掘也比较充分。 很多券商研究和第三方研究机构也分别对垃圾焚烧行业的碳减排量进行了预测;包括在发改委也对垃圾焚烧的碳减排量在官方网站进行了相关测算和披露。 但与此同时,市场也出现了不同的...查看全文

对投资者分享的链接文章的一点回应

昨日有投资者在我文章页面下链接了一篇文章,鉴于这篇文章具有普遍的误导性,且居然在新浪上也广为传播。为澄清市场认识,遂形成下文。我首先说明,我的道德还没高尚到职业免费打假的境界,而财务打假是要司法介入才能真正实现的。所以,下文仅为从逻辑、常识和审计技术运用方面的逻辑性思考过程...查看全文

瀚蓝环境具备并购整合能力吗,来自创冠的数据

前几天写了篇如何评判固废处理行业各公司运营效率的小文章,这篇文章应该是上篇文章的延续;恰好前几天有投资者问我瀚蓝收购创冠香港后的运营效率是否提升,即这位投资者希望通过运营数据判断瀚蓝环境的整合能力,在此一并回答。 我们首先来看看,瀚蓝环境并购创冠香港后运营效率变化情况。从下图...查看全文

通胀已经持续很多年,只是你不知道什么是通胀!

随着美国疫苗的推广和疫情的好转,市场对通胀的担忧似乎有所上升,而诸如铜、铝、石油等大宗商品价格确实也在上涨,问题在于大宗商品的价格上涨是基于真实的经济需求还是资金炒作。这是个决定着市场投资的长短逻辑问题,投资者不可不察。 我先表明我对通胀的态度,通胀已经很多年了。只不过现在的...查看全文

如何评判固废处理公司效率,我的一点浅见

近期,有不少投资者使用历史财务指标论证自己拟投资和已经投资的公司有多优秀,依我个人观点,这种论证对于固废处理行业不是很可靠,甚至有很大的误导性。 看谁效率高,要动静态结合看;静态看四个指标即可,一是垃圾处理费、二是吨上网电量(吨上网电量体现了锅炉之间的差异,垃圾的种类及其背后...查看全文

你看到的是真的吗——浅谈如何阅读会计报表

这篇文章的思考基于昨日一位投资者关于递延收益的提问,感谢这位投资者的提问。 说实话,我之前的思考重心一直放在经营性现金流,对于公司的资产负债率并不在意。事实上,我一直认为公司可以进一步放大杠杆到70%,最好放到70%-75%之间;有良好净利润和与之匹配的现金流的负债可以最大化股东利益。...查看全文

如何理解公司成长性

有投资者问:1、2018年、2019年净利润相对上年增长分别为34.2%,4.49%,差距好大;扣非净利润为21.5%,20.49%;对于研判企业,我们是不是重点关注扣非净利润;但这种环保行业,补贴的比重还蛮大的;2、2020年的增长是不是肯定达不到20%了,1-9净利润同比才增加4.4%和4.71%,缺口肯定补不来了。 鉴于...查看全文

产业资本、公司高管对固废处理估值水平的认识

我分享下最近对固废处理行业的一些思考,股价下跌是行业或公司的照妖镜,股价下跌的越充分,投资者越会拿着放大镜到处找公司的各种不好,这是个好事情。投资者提出的问题越尖锐、越刻薄,对我的投资决策越有帮助。 最近固废处理行业频频出现产业资本和公司高管的增持现象,基于这个市场现象我解读...查看全文

国补取消是洪水猛兽吗,兼谈恐慌!

我之前一直劝说散户投资者离开市场,因为,从长期看,你根本不可能从市场赚到钱。为啥,你到市场是冲着发财来的,又没有发财所必须的信息优势、资金优势,心理优势那是更不用说了,你在与机构资金博弈的过程中始终处处处于劣势,你凭什么获取超额收益?如果你的策略不是获取合理的回报,那就只有...查看全文

规模优先应成为公司发展首选吗

在公司的发展过程中始终存在规模优先和质量优先的选择问题。我谈谈公司的可持续发展问题,以便投资者在对公司的研究,投资决策中做出更好的判断。 一、公司追求规模优先的基本要求 1、良好的盈利能力和与之匹配的现金流;这个是任何公司最基本的生命线;没有净利润以及与之匹配的现金流的公司我看...查看全文

赛道、商业模式与估值,决定公司价值的是什么

这篇小文章源于有趣的市场现象,也是源自我与某位球友的对话。 一、好赛道、好商业模式就应该长期享受高估值吗 首先,贵州茅台、五粮液的商业模式较为2008-2015年出现重大变化没有?如果没有,凭什么在这7年间贵州茅台的股价几乎没有上涨,而现在却可以以10%的净利润增长率享受60倍的高估值?为什...查看全文

回答下投资者最近关切的问题

近期瀚蓝环境下跌幅度比较大,各种噪音、猜疑甚嚣尘上;(为了避免被垃圾信息骚扰,我学会预防性拉黑,其实,也是为这些人好,因为我的理性分析只会给不理性的人带来来损失)。我给大家讲个故事,傅雷当年在上海家里自杀的时候,为了避免骚扰到邻居,在踢开的椅子下垫了床棉被。股票下跌,我心里...查看全文

瀚蓝环境全面转型轻资产运营的机遇与挑战

这是一篇希望瀚蓝环境管理层能看到的文章,也是对公司前几天“十四五”规划中金总“以大固废纵横一体化为主战场,能源与水务为两翼,打造成为重资产和轻资产结合的生态环境服务商”的解读和思考。 一、瀚蓝环境全面转型轻资产运营的土壤已经形成 1、将现有的水、电、燃气重资产通过REITS实现轻资...查看全文

为什么环保中固废处理公司现金流一枝独秀

在我分析固废处理行业相关公司时,经常遇到的是投资者先入为主的观点——这类公司没有现金流。造成这一偏见的原因在于这些投资者受市场普遍观点和现象的影响,即除固废处理行业的其他环保类公司过去几年几乎均遭遇现金流问题,很多公司甚至退市、破产。以致于这些投资者连看看报表的兴趣都没有了...查看全文

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