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$信立泰(SZ002294)$ 从JK07一期临床试验的剂量爬坡设计中，可以看出药物剂量设计还是很谨小慎微的。五个剂量组分别是0.03mg/kg，0.09mg/kg，0.27mg/kg，0.54mg/kg，1.08mg/kg（根据公司公告，今年只完成前两个剂量组）。这个剂量设计是瞄着Cimaglermin来的，Cimaglermin当时一期临床设计了七个剂量...

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$金斯瑞生物科技(01548)$ 47亿美元市值，有53%的传奇生物股权，82%的蓬勃股权，还有百斯杰和生命科学业务。这个价钱买了不亏，至于短期涨跌，谁知道呢

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金斯瑞半年业绩笔记
1. 由于去年下半年蓬勃法律实体成立，管理费用不能再合一起记录了，管理费用分别记在了生命科学、CDMO、生物合成、细胞疗法下面，所以各分部利润情况和去年半年报不能直接对比了。整体上看，销售成本的增长率大于营收增长率导致毛利率下降，销售费用和管理费用的增长率同样...

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博腾股份2022半年报笔记
1. 从经营端看：资产端变化最大的就是应收账款，由于美国某大型制药公司的两个大订单合同，直接带来了本期确认的约28.3亿的营业收入，使得营业收入大幅增长至39.1亿（增加了约26.5亿），除去这两个大合同，其余营收约10.8亿，比去年同期的12.6亿还少了近2个亿。两个大...

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阅读信立泰2022年中报笔记
1. 信立泰还得靠951，0107，0108，086这几个药上市并进入医保，不然营收和净利润快速增长的局面依然很难到来，这几个药还都是心血管领域的，能形成矩阵，推广起来人力成本可能也相对不用太增长，一套人马，这几个药必然把信立泰营业收入天花板顶起来，但是快也要2025...

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$信立泰(SZ002294)$ ？？

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$安恒信息(SH688023)$不考虑2，3年后， 就今年目前这烂业绩，熊市下怎么也得跌到80亿吧，就算到80亿，动态pe也得50倍。想想200多亿的定增价，参与增发的真是亏大发了。

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$贵州茅台(SH600519)$ 稳定如债券的大茅台，股灾之际怎么也得表示一下，降到无风险收益率35倍pe吧，要不股市怎么好意思叫大底部？

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学习了

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$金斯瑞生物科技(01548)$ 现在就应该买入，保守估也得80亿美元（四部分加起来 生命科学部分20亿美元，蓬勃cdmo部分16亿美元且高速成长，百斯杰部分4亿美元，传奇生物部分40亿美元），现在不到60亿美元。

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$安恒信息(SH688023)$ 网安行业主要客户在政府和事业单位，但是政府和事业单位现在重心全在防疫上了，这个行业是受疫情影响最大之一，而且看样子会持续到下半年，短期业绩表现肯定不好，一季报出来时看看吧。

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$药明康德(SH603259)$ $博腾股份(SZ300363)$ 看了一下各自的年报，比较了一下药明康德和博腾股份的员工数、生产性资产之间的比例，以及营收和净利润等的比例。发现药明康德员工数是博腾的9倍多，生产性资产是5倍多，营收7倍多，净利润9倍多，扣非净利润8倍多，经营现金流9倍多，但是博腾今年有辉瑞...

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$信立泰(SZ002294)$ 看不复权价格，两年前的一季度末是185亿市值，今年的一季度末是245亿市值，市值增长了32%，内在价值涨幅呢？变化是什么？泰嘉稳步下滑中，信立坦销售额突破10亿，951由桥接前变成了NDA，几款糖尿病药 高血压药和生物药进入三期或马上NDA，07由IND变成了一期临床中期，几款自研...

关于信立泰估值问题

本篇不进行任何管线等基本面问题讨论，只涉及营收业绩和估值问题。
2021年信立泰营收报30.58亿。我认为9ps就是合理估值，现在应该是30.58✖9≈275亿。有人说得分开测算，信立坦按10-15ps给个估值，仿制药按3-5ps给个估值，器械再给个估值，管线再给个估值。算来算去，可...

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$药明生物(02269)$ 业绩公告未给出固定资产明细，不知道在建工程有多大比例，希望越少的固定资产产生越多的营收。

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$信立泰(SZ002294)$ 可能我比较保守，我认为今年信立泰的合理估值是330亿，也就是2021年营收30.58亿增长20%到2022年营收36.7亿，这个增长过程中取中值33.6亿，然后给10ps，336亿，把零头去了，330亿。鉴于股票的高波动性，市场先生会因为各种利空悲观往下报价和各种利好乐观往上抬价，上下给予30%...

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$信立泰(SZ002294)$ 951等新资产明年依然贡献极其有限，那么作为专利药今明两年唯一担当的信立坦，销量如果今年增80%，明年增50%，则今明两年营收分别为10×1.8×0.7=12.6亿，以及12.6×1.5=18.9亿，你觉得信立坦能做到吗？当然后年又要面临降价

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$安恒信息(SH688023)$ 公司对自己是真有信心，324是机构定增价几乎无折价，董事长亲自下场260增持，178第二次员工激励也几乎无折价，信心是真的强，可惜都被埋了。现在唯一没被埋的是第一次员工激励价136

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$安恒信息(SH688023)$ 疫情对这种to G的生意影响最大，今年各个机构估计都对安恒下调盈利了，由原来的2.5亿左右净利润估计下调到1.8，1.9亿了，这股价有的熬。

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$腾讯控股(00700)$ 看来机构们预期下调的挺厉害，今年估值中枢差不多从人民币5万多亿市值下调到了4万亿市值，下调了约25%，目标价对应500港元附近。三年后基本上下调到了5.6万亿，要是三年翻倍，打对折2.8万亿，对应约360港元。

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$药明康德(SH603259)$ 我去，一没留神，年K转正了，要年内新高了