微笑衣带渐宽

转//@静待花开十八载:回复@呆呆啊呆呆: 在美的干过两年，对美的和方洪波了解一些，看了赖育文在万和上的动作，太像了。目前两个比较大不同，裁员和给股票。

转//@静待花开十八载:巴菲特的打孔理论，就是追求高度确定的线性和因果，目前环境一直在巨变或潜在巨变的状态下，这种方法到底是否有效，令人深思。

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转//@呆呆啊呆呆:回复@古道西风人家: 是的，把今年年涨幅在15-35的股筛出来，可以说是各种风格逻辑，大盘小盘微盘都有，但整体上，里面绝大多数都是相对合理估值的优质股。这种风格上次出现可能是2019年初。

转//@曼巴投资:老巴干货很多，我认为后面这段最有意思。
①讲了自己如何从一笔又一笔的投资迭代和进化。比如，讲到消费品投资，不一定自己懂业务（细节），但一次又一次的投资思考，让自己懂了“消费者行为”，这个是观察老巴投资消费者最重要的词。
②家具店犯错了，思考消费者行为，成功...

转//@明光道简:惰性变化多么重要

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转//@滚一个雪球:对于分众，我把它看成是一个周期股，但很多投资人把它看成是成长股，这可能是我们之间最大的分歧。

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//@大只若鱼:回复@千亿泰禾: 股息的可持续性一直是我最看重的一点。
神华之所以走出现在的行情，不仅仅是利润和股息来到高位，和它逻辑变化也非常相关，神华已经不是过去的强周期股，底层逻辑变了。
任何时候，静态股息都不是最重要的，未来高股息才是收息党该追求的。//@千亿泰禾:回复@大...

//@凯文直言:回复@泡沫艺术家: 巴菲特目前持有1820亿现金，一年增加了约300亿，对于越来越多的现金，巴菲特自己也解释了，全球股市，包括美国，他没有找到合适的可以买。
我的理解是。
一方面，他认为美国乃至世界股市，没有又便宜又好的目标值得他现在下手。
另一方面，他减少股票头...

//@滚一个雪球:回复@真正的价值投资者: 我们可以把伯克希尔的现金资产看成是老巴的仓位管理工具，现金占到整个资产的比例相对是稳定的。这和普通人投资股票是一样的，股票资产价格变动会影响总仓位，股票跌了如果现金不变，仓位自然下降，反之则上升。但与个人投资者有所不同的是，伯克希尔持有的...