雪球专刊258期——DAVID自由之路:低风险也能财务自由

     @DAVID自由之路 ,雪球低风险投资达人,毕业于上海交通大学通讯工程专业,是通讯行业的老兵。2005年,他携20万入市,2年后通过封闭式基金赚到资本市场的第一个100万。在随后2008年的超级大熊市中,上证指数下跌65%,他仅亏损4%。

    从2012年开始,他在雪球持续的输出对低风险投资和大类资产配置的理解,获得了大量粉丝的认可。他也是雪球私募孵化的第一批私募基金经理,目前主理$至同自由之路1号(P000258)$ ,主攻低风险投资。

    本期专刊我们回顾了他过往几年在雪球公开发表的13篇文章,希望通过了解他的投资方法和对投资理念,从中窥探学习如何通过低风险投资实现财富的长期稳定增值。@雪球私募  

雪球专刊258期——DAVID自由之路:低风险也能财务自由

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目录:

1. 低风险也能财务自由

摘要:本文是作者的嘉年华演讲,主要内容包括三部分,第一,我们为什么要做低风险投资?第二,低风险投资的主要模型。第三,低风险投资的仓位管理技巧。

2. 介绍四种低风险投资招数

摘要:本文介绍四种低风险投资招数。1.聚沙成塔 2.防守反击 3.寻找折价 4.统计套利。

3. 展望未来十年的资本市场

摘要:这个十年马上成为历史,展望下未来十年。我的核心观点是,资本市场的引擎将从资金推动转变为估值推动。

4. 看多人民币,回避房产

摘要:从白领的视角观察,过去20年通胀严重,但是中国并没有陷入中等发达国家陷阱,关键点在于过去20年人民币相对美元是升值的。我的观点,第一人民币汇率会稳定,第二房产作为大类资产要跑输人民币资产的整体增速。

5. 为啥过去20年买房远胜买股?

摘要:过去20年买房远胜买股,我认为要基于估值分析。投资买在低估值的位置一定能暴利,现在的A股就是2000年的房子。

6. 聊聊银本位和中国近代的衰落

摘要:工业化的前提是资本原始积累,欧洲因为和东方贸易中断后无意中发现大量金银矿,实现了工业革命获得领先,很多时候就是机遇而不是宿命,而现在机遇又轮回到了东方的中国。

7. 选私募一定要排除条件概率的干扰

摘要:对于选私募,我的结论是,选择私募一定要排除条件概率的干扰,尤其是观察那些横空出世的私募,要从你关注到这个基金经理之后开始计算收益率,在这之后如果这个基金经理还能继续获得超额收益,符合你的预期,才值得信任。

8. 一超一平两低,我心中的理想私募

摘要:我心中的理想私募,总结起来四点。1.超额收益 2.收益公平 3.回撤低 4.费用低。

9. 30万本金白手起家,财务自由与消费规划

摘要:想要财务自由首先要积累本金,如果是白手起家,那么首先要积累30万本金,然后逐步实现以下六个阶段。 

10. 投资的保质期有多久?

摘要:真正能流传长久的投资模式是什么?我的总结是这些:1.寻找到一个伟大的企业,然后长期持有 2.研究透一个行业,然后优先龙头 3.超越行业、个股的投资逻辑 4.利用人的情绪逆向投资。

11. 投资,就是在不确定中寻找确定

摘要:证券市场充满不确定性,但也有相对的确定性。主要有三种确定性:1.确定的绝对收益。2.、确定的相对收益。3.确定的概率优势。如何利用这三种确定性?1.长期投资的锚。2.折价的轮动。3.相信均值回归。

12. 永恒的均值回归

摘要:任何指数不可能一直独秀,总有均值回归的一天。如果归结到一个职业投资者或者私募基金经理,那么他的收益率也会存在均值回归,否则年年高收益,全世界的财富都容纳不下。

13. 杠杆操作慎之又慎,金融市场从来都是锦上添花、落井下石

摘要:2015年这波牛市因杠杠而起,因杠杠而落,我谈谈自己做过的一些杠杠操作。

风险提示:上述文章所涉个股仅供参考,不构成投资建议,据此买入风险自负

雪球特别版——段永平投资问答录(投资逻辑篇)

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 $上证指数(SH000001)$ $沪深300(SH000300)$ $创业板指(SZ399006)$  

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精彩评论

鲁滨逊君02-03 09:25

雪球为了卖私募抽水,天天给骗子大V站台,一周推送两次了,@DAVID自由之路 的私募基金14年至今涨了95个点,一看好牛啊,结果呢就跑赢支付宝三倍利率,而且大部分收益都是16到17年贡献的,后面四年都吃土,还好意思继续割韭菜。大家一起来扒夹头大V的皮@黄小孺 @列車長小高 @村长Taylor泰勒

天下无双--战牛02-03 09:24

老实说吧,看了他这基金业绩,我觉得还不如买公募基金

不明真相的群众02-03 11:24

既然你这么着急展示自己的机智,那么我就勉强说道说道吧:
1,如果想搞清楚两件事情的关系,可能首先得定义两件事情本身。建一个组合是一件事情,运营一个基金是另一件事情。两件事情有没有关系呢?有。是不是必然性的因果关系呢?稍有逻辑思维能力的人都会说不,只能说是可能有一些关系。就是它们的关系是“弱相关”。弱相关的事情,却用因果关系来分析,那真是分析一万年可能都得不出什么结论。
2,如果真想搞清楚两件弱相关的事情的相关性有多强,那至少要做到采样尽可能全面、合理。这个采样的全面、合理,包括数量上的,也包括时间上的。比如,我做了很多组合,有赚爆天的,也的亏成翔的,那么你至少要把所有组合和所有基金加起来去做相关性分析,而不能任何时候选一个阶段性收益最好的。还有一个重要的纬度是时间,比如两个东西运营的时间段差距好大,你至少需要把这个时间轴拉齐。你做对比的时候这个功课也是完全没做的。
3,基于这样,相关性可能能得出一些结论,那有没有或能找到一些因果呢?那你需要了解更深度的信息。比如你需要了解基金的持仓与组合的关系。如果你是我的基金持有人也许会有大致了解,这里我也可以跟你披露一下,基金在A股上的持仓基本就是$不喝也醉了(ZH010695)$,它持仓的主体是在美国、香港上市的互联网公司,这是它的投资策略、定位决定的。
如果你觉得问既然$不喝也醉了(ZH010695)$ 涨得最好,赚得最多,为什么不全部买它很机智,那么你每天都可以拎着$沪深300(SH000300)$ 里面涨得最好的一只股票,说沪深300是SB,天天这样质问,你就会越来越机智,而沪深300越来越SB。

eekevinliu02-03 10:21

都看笑了。
方丈说,为啥说他不合适做私募。
彦祖说,我为啥不买他。
方丈说,你不买可以啊,但为啥他不合适做私募啊。
彦祖说,我为啥就是不买他。

腾飞2015013002-03 09:40

就是多年以来一直鼓吹大家卖掉房子,然后去租房的人。只会算小账,不算大账的人。

全部评论

投资之卧薪尝胆05-03 11:19

能改变一下雪球上的组合条件吗?可不可以各市场组一起?

ericaxu12303-12 10:01

你就没看穿他那套东西的本质。低风险套利,是给大资金又不想承担大风险的人用的。也就比银行理财好一些,还折腾的麻烦。不适合几百万以内的人。每个人,第一个一百万现金是最难赚的,后面你投资的渠道就多了。等你靠他的法子老牛破车一样的赚上一百万了,再来说话吧。

半维空间03-12 09:41

现在来看呢?

范公明02-19 15:04

低风险财务自由之路!

yarga02-18 19:41

题目就有硬伤