付泽正

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怎么可能呢，你也能判断出来这太反常识。你看到的是复权后的数据，反向分割后股价等比例扩大，维持总市值不变

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回复@奇点那瞬间: 相关性低是可以预见的，不过价值型投资者似乎也只能通过PE（或FCF倍数）和无风险利率的关系来做最后一层保护的估值考虑了。巴菲特买可口可乐的时候对商业和通胀的理解已经不太需要严苛的价格约束来保护自己了，当然17倍PE（FORWARD PE在13-15）应该也算非常有纪律性的//@奇...

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回复@PaulWu: 相信市场有效性但又不绝对相信。（相信规律但又不相信绝对的规律，是我总结出来的各个领域的实践型牛人的特点）//@PaulWu:回复@猛牛仔:给你一个有则改之，无则加勉的机会，你们水平高，当然不需要不同声音。

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回复@啦嘞成灰: 没有退市风险，公司投资者互动中提到过//@啦嘞成灰:回复@付泽正:怎么挖掘的这只股？ 退市风险大吗？

浔兴股份

（以下为非标准的分析，所有内容均需阅读者自己判断）
如果一个公司立案调查长达六年，至今尚未结案，那么不论这公司资产质量和盈利能力如何，很多机构投资者可能不会考虑买它，出于风控的考虑，或者硬性的要求。
如果一个公司处在成熟行业之中，行业增长率低个位数，那么它也很难引起成长...

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回复@PaulWu: 时间框架短选A股，框架长选港股，核心变量不一样//@PaulWu:回复@Kevin2cqs:是的，便宜不能保证不更便宜，贵也可以更贵，有时候经常要面临这样的灵魂拷问，但至少对我，区别在于安全边际，我们多久能依赖股东回报收回投资，这是比较笨也比较慢的做法；我们大部分时候可以身段灵活，可...

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回复@人弃我取淘金者: 基本可以视作高收益债券，保持理性仓位耐心等待，项目周期长，要对分红比例和时间做比较保守的估计，预计事实上也会很保守，跟真正的一次性大额现金流入还不同//@人弃我取淘金者:回复@PANZERVOF:$达力集团(00029)$ 其实达力的股价，主要取决于不确定性的消除和情绪波动。

A BRIEF&ROUGH ANALYSIS (UPDATE)

Usually cigarette butt is not a good idea in HK exchange market cause many stocks are trading at below 0.5X net asset value with situations that you may never achieve your full value when management cheat on you.
Maybe compounders are really popular star nowadays,but what...

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回复@lwm7362: 合并报表范围激励只是个理论上的bug点，考虑到激励对象和管理层是职业经理人，不觉得有什么问题。//@lwm7362:回复@付泽正:2025 年度经审计公司净利润不低于 21 亿元人民币是联营一起的利润？那跟上市公司有多多大关联，凭什么拿上市公司的激励股票？有点扯淡吧

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回复@lwm7362: 合并范围//@lwm7362:回复@付泽正:激励计划是联营算还是净属上市公司算？？？？

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1、营业收入231.09亿增长符合预期，全年四季度增长比较平均。营业利润率7.6%，金额17.56亿，利润总额18.11亿，以15%的所得税率计算，净利润约为15.39亿，归母净利润10.99亿元，少数股东分去的利润占比有点多了。
2、欧洲的亏损进一步加剧。期待业务的困境反转跟期待公司的困境反转一样艰难，甚...

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2月26日，宁波华翔（002048）发布业绩快报，公司2023年1-12月实现营业收入231.09亿元，同比增长17.1%；归属于上市公司股东的净利润10.99亿元，同比增长11.62%。
公司表示，2023年，公司实现营业总收入231.09亿元，比上年同期增长17.10%；实现营业利润17.56亿元，比上年同期增长18.40%；实现利...

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资本主义体系下的奇迹，巴菲特的信无论何时都是智慧带给人的享受

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基于FCF折现的估值在巴芒大师的熏陶下目前是主流，很多高手似乎都对低pb策略有所微词。总体来说，NET-NET策略下要充分实现价值确实很难。筛选过程通常要排除掉高杠杆和value trap的类型，通过了筛选之后，还要考虑从资产变为cash flow再流向EQUITY的过程。但是穿透本质后，这是一个0.5元买到1元并...

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回复@value853: 汇率是两类无风险资产的组合，还是利率平价和购买力平价更适合解释。当然可以将其中一种货币视为更一般的等价物，不过意义不大，因为无论怎样，所谓的一般等价物都不能孤立且稳定的存在，通货膨胀和紧缩是不会停止的韵律。世界是普遍联系的//@value853:回复@模糊的_正确:[...

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全世界范围来看，有多少公司比这美股七巨头更优质，考虑到未来的估值也并非不可理喻。交易拥挤不一定是泡沫的信号，垃圾公司涨上天更可能是（A股的日常）。

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回复@PaulWu: 2%的无风险收益率下，正常化收益的10几倍难道不是很低吗//@PaulWu:回复@大道无形我有型:2%利率的地方，10几倍都嫌高，几年后回头看吧。

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咨询一下，表格数据是您自己做的吗，还是从外部获取的，如果是外部，是否可以分享下信息源？提前感谢

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没验证数据对错，不过看起来作者在这方面做了许多工作。贵州茅台等酒企最后一定是走向平庸的企业，但这过程有多漫长，似乎很难预见到。只要经济还在发展，只要是通胀还是时代的主旋律，那么库存和渠道的波动可能就只是过程中的边际变量。至于终端消费（年轻人喝的少）：没有人永远18岁，但是永远有...

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感谢分享，学习了。实业太难，虽然文字描述简略，但还是能想象到经历的痛苦。您的心态也值得学习：己所不欲勿施于人。