$远大住工(02163)$ 一边是远大魔方官宣12亿订单，一边是年报里魔方仅仅8千万的营收，而且还大幅下跌。到底是签了假订单，还是产能出问题？
Caspianz
- 关注:74
- 粉丝:66
- 自选:345
- 组合:0
他的全部讨论
$建桥教育(01525)$ 随着建桥的PE跌到4，再把所有已经成为Equity的利润投入Capex已经不明智了。一个稳定的现金奶牛生意，WACC竟然可以超过20%，确实离谱。目前负债成本减去税盾以后，只有3%，所以最合理的方式，就是把赚来的现金全部分红或者回购，而所需的Capex通过有息负债来实现。产生的利息成本...
回复@rudy71: 会计处理上，租赁负债是要计息的。相当于是把每年的租金根据既定折现率折现成一个值，然后每年减计租赁负债+对应折现值的资金成本。比如，10元一年租了5年，折现率5%，那你的账面租赁负债不是简单的10*5，而是算他的NPV为43.29//@rudy71:回复@健康国王:如果是以后要付的租金，那不应...
回复@zzzwealth2030: 欠钱和打官司的信息在哪里看的呀，可以分享一下吗？你说但那个做投资的赵东辉（有百度百科的）和建桥的赵东辉不是一个人。建桥的这个赵东辉是长九实业的老板。长九实业就是一个在安徽怀远的房地产商//@zzzwealth2030:回复@Caspianz:周是被迫放弃的，欠赵的钱，官司也输了，被...
$建桥教育(01525)$ 对于建桥，市场普遍不喜欢其超过利润的资本开支，以及所带来的低分红。但我认为，按照目前这个ROE，增加资本开支是未来增长的保障。以第四期学校为例，平均一个学生的资本开支是8w，一个学生的学费假设为3.5w，30%的净利，那么资本开支的回报率大概在13%左右，伴随着学费不断上...
回复@cowboy8899: 分红少是因为这几年资本开支很大。去年赚的所有现金都拿去投资到第四期校舍了。投完基本是负现金流，这种情况下当然没钱分红了。不过投资的校舍，回报率很高。差不多为了多招一个学生要8w块钱，一年一个学生3w的学费，30%的净利润就是1w，12.5%的回报率。而且未来学费会涨，但折...
回复@韭韭韭韭菜菜: 建桥教育是目前上市高教里唯一转营成功的。并且经营效率也是行业靠前。但为什么估值照样和其他的高教一样？//@韭韭韭韭菜菜:回复@古今:是的，在没有完全转营成功的情况下，是否具备派息的能力与公司的关联交易是否正常有很大的关系，新高教这方面做得还可以，管理层说得也很明...
$宝龙商业(09909)$ 不懂为什么大股东的债权人，有资格决定非全资子公司的分红政策。这种事情不是董事会才能决定的么？
回复@价投夫子: 1.全市场通病 2. 目前资本开支还很大，没办法大比例分红吧。而过去看资本开支的收益还挺不错的 3&4确实是值得关注的考虑 但在长三角的位置和目前的规模决定了其护城河还是挺高的。5PE还是有点说不过去呀//@价投夫子:回复@Caspianz:我说几个负面因素吧：
1）流动性很差，不...
$建桥教育(01525)$ 有质量的收入（经营现金大于利润）可预见的增长（人数和学费都会增长）+落地了的转盈利（不再有政策风险）+健康的资产负债表+稳定的竞争格局。为什么估值还这么低啊？就是因为不喜欢他的资本开支？但ROE持续走高，所以资本开支其实是增厚未来收入的基础啊。不到5的PE有点羞辱了...
$招商局商业房托(01503)$ 一直想不明白为什么港股reits一个个都只有不到0.5的PB。归根结底还是中国的cap rate太低，以及不以市场化运营的公司治理。招商房托103亿的资产，一年只收到了3.5亿的租金，合下来cap rate才3.3%，还得减去管理费和杂七杂八的费用和税。租金甚至无法覆盖资产的债务成本，更...
$星盛商业(06668)$ 出租率，项目数量都在下跌。收入利润却还都在增长？这爸爸是有多爱儿子，自己输血来撑门面。
$建桥教育(01525)$ l利润涨了这么多，在手现金都8个多亿了，未来也没啥资本开支。惊人30%不到的分红率。有人可以问问管理层为什么啊？赚2.8亿，才分8千万？
$中国食品(00506)$ 可乐灌装的生意，和很多重资产的生意一样，等其庞大的资本开支结束后，开始实现巨额的远超净利润的现金流。超额收益来自3个方面。
1. 账面折旧和实际折旧的差距 （厂房按照10年折旧，实际使用20年。则账面利润因过高的折旧被低估）
2. 通货膨胀+品牌效应带来的产品价格...
$中国食品(00506)$ 3月19号发财报。浅赌一个财报吧。3块钱似乎是506一个很难突破的价格。从$可口可乐(KO)$ 财报中可以推断，中国unit case增长2%+，虽然不多但叠加售价和经营效率的提升，净利率应该可以略微扩张。一个rev 200亿+，净利率的才6%的公司，净利率的扩张比营收增加更值钱。
我刚刚收藏了雪球话题 #方三文对话吴伟志# 欢迎一起来讨论
$江南布衣(03306)$
业绩会概览：
江南布衣FY24H1（自然年23H2）业绩超预期，股息率14%。
🔅FY24H1收入同比+26%，同店驱动增长
~分品牌，童装增速超预期，女装维持高增速：JNBY/童装/速写/LESS分别同比+24%/+36%/+17%/+36%；
~分渠道，线下直营驱动增长，线上维...