| 发布于: | 雪球 | 回复：50 | 喜欢：6 |
哪有8500亿存货？你看得懂财报吗？一共8000亿里面4000亿都是已售的 剩下的里面21年之前的高价地去化差不多了 22年后面的都有一定的毛利。2 3年前万科6 7千亿的销售对应的交付高峰已经过去了 年报就可以看到资金压力得到改善。所以你知道这些吗？
你这是完全不懂啊[捂脸]，万科都是成本法入账，卖掉七宝账面大赚，所谓7.5折说的是评估价，问题是这评估价靠谱吗，无非领展、万科相互给个面子，当下低迷的实体消费，一个普通商业广场，40倍PE或者说25倍EBITDA，你觉得一次性卖得出去？倒也不是说万科不能黑，如果新房延续今年头两个月销售态势，谁都得死，保利、中海死得只会更惨，地方体质编找谁开工资去？
还是建议您认真看下万科的资产负债表。总资产1.6万亿，这里头有现金、经营性地产、长期股权投资、递延所得税资产、待摊费用、预付款项等等，加起来五、六千亿，这部分资产比其账面价值只多不少。投资者比较担心的是8千亿存货，这里头一半是已售在建产品，也就是期房，卖都卖出去，现金也回收了，除了再花点建安成本，有什么降价计提的担忧呢？好了，剩下4千亿你所说的高价地皮，就按您说的打七折，无论如何也到不了资不抵债的地步。所以不要老是人云亦云，如果真的担心楼市持续低迷、房价持续下跌，猛加杠杆的保利、公允价值入账的中海，更加危险。
万科的财报资产按成本法计，即使是合作企业按公允价值法计算，万科也会按成本法进行调整（万科董秘答投资者问时回答的，网上可查询），七宝万科广场的初始投资24亿多一点（郁亮在业绩推介会上说的，网上可查询），万科占50%是12亿，经过这么多年的折旧合理估算在万科财报上的资产价值约9亿多，万科出售50%股权给领展是23.84亿。