最后一班地铁

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一线改善型大热，万科上海两个高端盘迟迟未能入市，拖累上半年业绩。另一方面，万科土储能级偏低，后续一线强二线改善大肉只能吃瘪。房地产只有一个真理，地段地段地段，贵的只会越卖越贵，越卖越好卖，万科喜欢捡些边角料，后续大概率退出前三。余粮重注长投的物流、商业，现在看成了鸡肋，普洛斯...

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$万科A(SZ000002)$ 喜欢拿东京房价史诗级暴跌说事的年轻人，大概不清楚日元是可以自由兑换的。1985年广场协议之后的十年，日元兑美元剧烈升值了两倍，由1/240升值至1/75。也就是说即使经历了1990年前后天堂地狱般的暴涨暴跌，以美元计价，东京房价在那个十年仍然涨了两倍。。再换个角度思考，当你...

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不同观点供参考。白酒从来不是中国酒文化的主流，除了最近这七十几年。中国人之前不怎么喝，那么之后也不怎么喝，并不会让人意外。

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与拿破仑同时代的法国自由主义思想家贡斯当，是拿破仑独裁政治最激烈的批评者之一，他称拿破仑的统治是一种“僭主政治”，他出离愤怒地写道:专制政治靠沉默的手段统治，并且它留给了人们沉默的权利；僭主政治则强迫人们讲话，它一直追查到他们思想最隐秘的栖身之处，迫使他们对自己的良心撒谎，从...

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回复@过河小马--henry李: 我一直没理清，欧陆自雅典、罗马起一直是成文法体系，为什么只有英伦三岛保留、发展了习惯法，按理说习惯法应该和盎格鲁撒克逊人的日耳曼部落传统有关，但是为什么罗马帝国崩溃后日耳曼人建立起法兰克王国，并没有将强烈的个人自治以及习惯法传统在欧陆普及开来呢？//@过...

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回复@曹大勇: 现役福登球感最好、最有灵性，所在球队曼城、英格兰分别是最好的俱乐部、最好的国家队。我感觉福登才是未来十年金球奖最大热门。//@曹大勇:回复@zyxlx99:唉，0:2，运气+实力，恭喜皇马。维尼修斯可能金球奖吧，克罗斯完美谢幕，罗伊斯。。
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回复@再次绽放: 个体间是否具备平等合作的可能性，大概才是所谓东西方文明分道扬镳的原因。文明发展早期，地理因素极为重要，甚至如你所言起到决定性作用。其实没有什么很准确的东、西方文明，地理意义上的西方文明称之为于泛地中海文明可能更合适些，陆地环抱、岛屿众多的地中海极其适合航行，带...

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所谓四十不惑，大道至简，其实是缺乏深度思辨能力的表现。毕竟三千年来，东亚农耕习惯用世俗化的伦理道德替代神学逻辑，构建宇宙及人类命运终极因，对未知世界早已失去好奇心。

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$药明生物(02269)$ 年内跌幅52.5％，港A两地最苦的娃，悲观情绪发酵充分，似乎到了交易拐点。药明足够优秀，不再赘述。23财年药明EBITDA大约75亿港币，当前交易价格8倍EV/EBITDA。截至23年底在途订单206亿美元，EBITDA率取40％，在途订单收益轻松覆盖当前市值。考虑有息负债率10％，资产负债...

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回复@最后一班地铁: 转眼间恒生指数涨了5000点。连续三年受十年线压制，今年大概率能收回。 //@最后一班地铁:回复@最后一班地铁:两天6个点，强度可以的，恒生指数万五就是绝对底部，这点位还不敢全力做多那来股市干嘛

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$特海国际(09658)$ 23财年差不多有1.3亿美元的EBITDA，大抵对的上1.1亿美元的经营现金流。即使底部起来一倍，10倍EBITDA仍然挺合理，是不是有啥雷我没看到？？

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回复@曹大勇: 抖音击败白酒、中药，成功上位三傻之首，绝大多数国人就这么浑浑噩噩过掉一生//@曹大勇:回复@朱雀涅槃:“美国完蛋了”和“美国华人倒霉了”都是DY流量密码。

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回复@王者归来豆: GLP22财年合并净利润能有14.5亿美元，那是因为当年完成了10.7亿美元的资产货币化，这一块23财年少了很多，只剩下5千万左右。截止3Q23，GLP合并净利润1.5亿美元。评估一家商业地产，不能用PE法，一般用NOI或者EBITDA，简单粗暴估一下，GLP年营收13亿美元，EBITDA率长期维持在47%-5...

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回复@Velaciela: 怎么说呢，寅恪君子也，首施两端，终陷岭南。。。//@Velaciela:回复@狸哥很懒:君子见几而作，不俟终日，何必等到西贡的直升机

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$万科企业(02202)$ 霍顿房屋07、08、09连续三年亏损，市值最低出现在08年底，12亿美元相当于次贷危机前65亿净资产的18％，也就是0.18pb。目前股东权益230亿，估值修复至2.3pb，业绩、估值双击，15年拿下50倍涨幅。所以看空者没必要悲天悯人，认为买万科都是些傻子

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回复@青山常伴吾身: 总对总取消太伤了。如果去年四季度掌握这个信息，我肯定不会介入万科企业。事已至此，只能分析极端情况了。母公司信用受损，发不出信用债，账面180亿现金，销售端持续萎缩，月均常态200亿，两年600亿公开债峰期，我想不出万科除了卖卖卖能有其他选项。经此一劫，万科连续几年丧...

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“中国居民部门在国民收入分配的占比61.6％低于美国（79.6％）、日本（75％）、德国（77.2％）和法国（73.7％）等。因此，中国收入分配的特点是政府高、家庭低。反过来，欧洲国家政府在分配中拿走了大头，而居民家庭拿走小头，因此，经济处在长期的停滞不前状态中。”
这段话貌似不对，上下文...

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回复@Jason7452: 万科全口径净资产4000亿。做个极端假设。1、成本法入账的长期股权投资、投资性房地产，我们就不算升值了。2、有机会减记的，存货7000亿+2500亿其他应收。存货含2000亿在建已售。其他应收大头是联营、合营，但土地保证金肯定不能减记。好了，总计有7000亿可以减值，我们直接砍半，...

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$万科企业(02202)$ 总对总取消太伤了，300亿大宗，该卖卖吧。。。