南门结硬寨打呆仗

南门结硬寨打呆仗

善战者,无智名,无勇功。

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$浦发银行(SH600000)$ 浦发银行的利润连续5年下滑,2023年的大幅向下,已经和2012年的一样了。浦发的大涨幅在2014年的11、12月,在此之前买入持有至今尚有点收获,在此之后买入,除了2022年9、10、11月份的低点,基本都是亏。哪怕不亏,这可是近10年的时间啊,机会成本巨大。分红没有解决问题,ROE...

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隐藏只是一个小方面,更大的问题是质量劣变。随着经济形势的恶化,一个个曾经正常经营的企业日渐举步维艰,只需几年时间,银行报表就可能天翻地覆。想一想,1990年的日本银行和1995年的日本银行,还是那些贷款,还是那些贷款人,但已然坏账丛生矣。

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皮裤套棉裤,肯定有缘故。原因主要是预期不好吧。这是第一个现象,更关键的问题是下一步会如何演化。定期的大幅增长,对应的是大额消费和长期投资的萎缩。可比之血液的瘀滞,经济发动机的转速将放缓,GDP作为流量指标承压。当预期更加恶化,存款会变本加厉地成为最优选项。而此时,失业率攀升,经...

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买银行股还是存银行,这只是股民要做的机会成本判断,绝大多数普通人的投资选项不过是存款、买房、货币基金、银行理财以及人寿保险、信托。房价在下跌过程中,终于教训了把买房当作稳赚不赔的投资方式的人,所以买房的少了。理财净值化了,有可能亏,风险偏好低的人也在撤退。货币基金和人寿保险的...

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$一心堂(SZ002727)$ 药房的格局主要分三大块,一是传统的线下药店,二是医院的门诊药房,三是以京东健康、阿里健康和美团买药为代表的互联网药房。药房行业和人民健康息息相关,是强监管的行业,政策的作用力非常大。零售行业天生是拼规模的生意,药房可以做得很大,但绝不会允许垄断,否则会严重...

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回复@乌龟赛跑7: 四川分两个区。攀枝花离云南近,门店密度高,一直是高利润贡献区,但市场空间小。成都区统管攀枝花以外的四川区,门店多,是头部,但竞争激烈,店均服务人口少,仍处于扩张期,盈利的店和亏损的店估计打平。重庆是第一梯队,但前面有桐君阁太极、鑫斛、万和,健之佳也在发力,估计...

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回复@北小九: 张磊出版《价值》的时候,那是他的高光时刻,彷佛投资界的新神诞生,推荐者的咖位那叫一个豪华。不是说内容不可取,而是这种书经常就是在辉煌的时候面世。//@北小九:回复@MA200:2020年的时候秦晖和陈天翔写过一本书叫无止之境,写中国平安的,也是股价最高点。前几天在车上当笑话看。

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回复@点滴投资思考: 肯定要考虑性价比啊。这个性包括竞争优势、行业格局、护城河、成长空间、基本面硬朗度等等,这个极其难下判断,不能轻易得成优秀不优秀的结论。但仍然要结合价格,绝对的低价如废铁废纸都是宝贝,黄金再好,千元一克就狗屎不如。//@点滴投资思考:回复@草帽路飞:看到这么多讨论...

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指桑骂槐,有创意,

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$一心堂(SZ002727)$ 一心堂是第一家上市的药房连锁公司,有点标志性意义。22年底,以直营店数量论,一心堂的9206家是第一名,当然多处贫瘠之地。一心堂并不择贫富,华东区域富庶但竞争激烈,一心堂只在上海布局一点。23年有所扩张,门店数量不超过100,但已买了仓储用房,未来是要长期投入了。一心...

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$一心堂(SZ002727)$ 在大本营云南,一心堂作为龙一,并没有能够压制龙二健之佳在省内的发展,实现一省的相对垄断。两者合计的份额比较大,从博弈论去推演,最终不会恶性竞争,而是低烈度竞争,都有不错的利润。

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回复@看山不是山2023: 海南目前的门店数量约在500。海南省的人口只有约1000万,所以一心堂的市场占有率很高了,未来应可扩张到1000家店。//@看山不是山2023:回复@南门结硬寨打呆仗:海南也被一心堂攻陷了?有多少家店哦

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$一心堂(SZ002727)$ 药店的竞争格局目前应该是处于春秋时代,小国林立,龙头兼并扩张,未来终局大概率是犬牙交错的战国七雄。
很多人都看好人口老龄化这个确定性的趋势,药店本身开店门槛不高,所以新进入者众。从16年开始,各大连锁,高瓴、全亿等资本,为争取龙头的规模优势,纷纷发起大量...

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$一心堂(SZ002727)$ 药店行业目前产能过剩,总数量65万家,店均服务人口才2000多点,起码要消灭15-20万家,总数量降至45-50万家,竞争烈度才好一点。在出清的过程中,竞争是极其激烈的,利润受压制。零售行业,永远是充分竞争的,关键是要建立龙头优势。一心堂我最看重的是其局部规模优势竞争战略...

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$一心堂(SZ002727)$ 我不太懂税务,估计问题非常专业,专业到公司都没有发现相关问题,甚至和税务局有争议。人在屋檐下,不能不低头,企业只能认怂,不愿意和税务局撕破脸皮抗争,毕竟以后还要经营呢,不敢得罪啊。所以税金交了,但滞纳金不愿意交,还向总局咨询和报告,希望以无心之过的名义免除...

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有意思,商业切入方向很准,拔得头筹,只是赚钱的生意,总会引来模仿和竞争

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不错,学习

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