春草行远生

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开盘开了一手黄金期货，本来是想等上周五非农数据出来蹲一个买点的，但是黄金太强了，降息预期再怎么推后也不跌，反而继续涨，这说明利率已经不是主要矛盾了。更多还是看抗通胀属性，再叠加一点乱世中的避险属性。

铜的星辰大海

上周沪铜价格上涨4.56%，一举突破过去一年来的箱体震荡，创出新高。表面上看最直接的催化是3月13日，为应对原材料短缺，中国大型铜冶炼厂同意削减一些亏损工厂的产量，受该消息提振，铜价创新高。实际上，铜确实具备很多值得关注的地方，今年会有亮眼的表现。
1、美联储进入降息周期，此前被压...

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资源品的牛市来了$紫金矿业(SH601899)$ $五矿资源(01208)$

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铜价横了三年了，再往前看，06年的高点到现在几乎没有涨。有可能像04-06年那一波有个突然的拉升，然后中枢就永远提升了。前段时间的黄金已经做了一个很好的示范了，希望铜也能赶上。$紫金矿业(SH601899)$ $洛阳钼业(SH603993)$

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两个月前发的，逻辑开始兑现了。提到的$紫金矿业(SH601899)$ $中国船舶(SH600150)$ $中国海油(SH600938)$ 、巨化、三美这些不是创新高就是在创新高的路上

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政府工作报告提到今天CPI目标3%，考虑到实际只有0.2%，这个目标还是很激进的，怎么实现？扩张的财政政策，提高要素价格比如电价、水价等等来打破tongsuo螺旋，降息。想来想去，还是利好$长江电力(SH600900)$ ，分子分母两端都受益。当然$华润电力(00836)$ 更便宜，质地也很好。

供给侧选股思考

最近$中国神华(SH601088)$ 市值超越$宁德时代(SZ300750)$ ，如果从供给侧角度来看，可以给我们一些启发。复盘新能源，不管是动力电池还是光伏产业链，各个环节的龙头从高点至今至少腰斩，最多的跌去80%以上。主要原因还是供给侧壁垒不高，产能扩张太快了。虽然需求也在大幅增长，但还是消化不了源...

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忍不住把去年底写的$中国化学(SH601117)$ 大逻辑翻出来吹一波

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$东方雨虹(SZ002271)$ $科顺股份(SZ300737)$ 昨天早盘雨虹科顺这两个防水龙头一顿急跌，跟公司和几个券商首席沟通了一下，主要原因大概是：1、雨虹实控人李总股份减少1500万股，有投资者误以为是大股东减持，但实际是实控人将股份转移给管理层做激励。2、进口稀释沥青要征税了，未来成本也许会维持...

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$海大集团(SZ002311)$ 今天参加了海大的股东大会，董事长亲自与股东们交流。感受到海大确实是非常优秀的企业。简单总结一下。
大的逻辑很清楚，2025年饲料的产销量会大幅增长至4000万吨（实际内部要求是5000万吨），空间从何而来？薛总认为未来5年粮食供应紧张，粮价上涨对于中小饲料厂商压力...

东方雨虹2020年报交流要点

周五连着听了三个 $东方雨虹(SZ002271)$ 的年报交流会，董秘蓓总很辛苦，连讲三场。这里整理要点如下：
一、现金流。2020年现金流与净利润的匹配度达到117%，超出计划要求。归功于：1、加大对应收账款的考核，不签6个月以上信用期。2、价格让利换取短信用期。3、合伙人保证金的流入。保证金的...

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$东方雨虹(SZ002271)$ 雨虹的定增，群贤毕至，星光灿烂。
图片来自鲍大侠

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$牧原股份(SZ002714)$ $正邦科技(SZ002157)$ $新希望(SZ000876)$ 今年以来市场一直在说疫苗毒，行业产能又去化了不少。这篇新闻报道算是给了一个直观的感受。
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不同的时间维度，不同的结果

很多事情看的时间维度不一样，结果就不一样。最近看了两篇文章，有两个观点值得思考。
一篇是姜超的，说到美国的股市和楼市也并不是天然有高收益，在金本位的时代是大幅落后于国债的，只有在废除了金本位之后才有了超高的收益，很大程度上要归因于货币超发。
而我们现在习惯的货币超发并不...

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曾经一度很看好新希望，以为是猪股中仅次于牧原的存在，后来被事实打脸。前段时间好好反思了一下，复盘来看，9月6日盘后公告总裁邓成辞职，次日股价大跌9%。现在回想起来这是最好的卖出机会，当天收盘价还在36.15元。应该要想到，养猪这么有技术含量的活，两个从来没养过猪的八零后是不太容易干得...

巴菲特致股东的信重点摘要及思考

这两天北京雾霾不能外出，在家把巴菲特致股东的信又翻了翻，记录一下之前划出的一些重点。
——“如果我们对一只股票有良好的长期预期，那么短期的价格波动对我们来说毫无意义，除非有人报给我们一个非常有吸引力的价格。”这说的就是长期主义。
——成长和价值并非泾渭分明、水火不容，它...

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牧原、茅台、中免、雨虹全部新高！

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$贵州茅台(SH600519)$ 茅台又新高，每次朋友问我有什么股票推荐，我都说散户买茅台就行。长期来看茅台至少跑赢95%的股票，很大可能是跑赢99%的股票。逻辑我在上个月的帖子里也说的很清楚了，长期来看收益率等于ROE，能够保持稳定ROE的一定是有很深的护城河，而茅台是少有的普通人就能看明白护城河...

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$牧原股份(SZ002714)$ 终于破一百了！两年一直重仓拿着也是不容易，虽然中间各种波折，但是好股票一定是会不断创新高的

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$正邦科技(SZ002157)$ 之前听过几次正邦的电话会，每次说得都很好听，业绩出来常常不及预期。算了一下第四季度业绩才2-7亿，这完全成本得在30块钱了，看来猪价的成本支撑会非常强，对于整个生猪养殖行业是好事。这也凸显了$牧原股份(SZ002714)$ 的优秀，不管什么猪股，只要业绩符合预期就是好消息