李树鹏2003

讨论

美国6月cpi3%，核心cpi3.3%，都比预期少0.1%。
核心cpi3.3%里，商品-1.8%，服务5.1%。美国目前通胀主要在住房和人工。
数据出来后，美联储9月降息预期大增，年内预计降低2-3次。
有意思的是，黄金大涨了1.5%以上，大饼反而下跌了2%左右。代表七姐妹巨头的纳斯达克跌了2%左右，小盘股的...

讨论

查了一下最近黄金进口数据。 海关总署，进口非原料黄金数据，大约去年1-5月693吨，今年839吨，增幅21%。 出口微乎其微（今年1-5月38吨），近乎可以忽略。 查看图片

讨论

朋友间的讨论。
个人认为空人民币不是好的策略。
1.人民币底层有中国出口商品为锚，数量上有外汇管制，央行外汇储备完全可以控制人民币汇率。空人民币，几乎认为央行会刻意大幅让人民币贬值，这个存在不确定性，因为我们同时是外贸进口大国尤其资源。
2.假如特朗普上台，供给端可能贸...

讨论

回复@Enzo1991: 我不觉得有啥问题。
1.国内政策过去几年重点控制了两类行业，一个是规模接近垄断的比如互联网，一个是涉及到老百姓民生的比如教育医疗。其他行业，比如风光新能源电动车，包括矿产都是正常且偏向支持。
2.现在地方财政比较穷，这对民营矿企小股东是好事。这种民营矿企原先...

讨论

回复@山行: 不太认同，国内的资源股（包括金矿）同等估值情况下，投资价值秒杀国外，虽然国外往往资源禀赋更好。
事实层面，
可以看去年海外金矿股的毛利率还是略降（在金价上升了13%的情况下），
也可以看赤峰黄金国内外金矿毛利率巨大的差距（大约40%），
还可以看紫金0.5%品味...

讨论

回复@李树鹏2003: 具体操作上来说，新高和新低是市场共识达成，此时可以多观察理解，共识和情绪是否对，从而决定操作。//@李树鹏2003:回复@查理的无敌时间:这篇好，冯柳的长板在于研究市场人的情绪和共识，值得学习。

讨论

这篇好，冯柳的长板在于研究市场人的情绪和共识，值得学习。

讨论

回复@宽客型散户: 黄金价值至少不低于美债，这个是否成立，具体可以看资金的趋势。
比如央行资金的趋势，对美债和黄金的趋势。
海外央行持有美债最高比例大约35%，现在25%左右。
海外央行持有黄金最高比例73%，过去十年最低大约10%，目前大约15%。
查看图片

讨论

回复@喜乐君: 还不在，目前处于探转采的阶段。是年产10-15吨，不是万吨。 资源量大约在200-500吨。//@喜乐君:回复@李树鹏2003:请问一下李兄讲的新老湾金矿包含在公司财报披露的储量和资源量里了吗，按照当前公司的储量和资源量感觉年产15万吨也不太现实啊。

讨论

回复@寒林札记: 其实公司的规划是，2030年矿产金30吨，我这里用15打了对半折扣。
来源三部分。
1.现有金矿扩产，比如旧老湾金矿所在的兴源公司，原先矿产金不足1吨，去年股价1.5吨，25年估计3吨。
2.新老湾金矿投产，这个大概的增量就是10-15吨了。
3.并购。
其实，只要1.2满...

从美国国债简要推测金价的空间

1.黄金的第一属性
黄金的第一属性是世界法币的信用对冲，也就是美元的信用对冲。
所以，黄金价格涨幅不仅仅看供给端（同所有上游矿产，扩产周期五年以上），更重要的是看需求端美元的印钞速度。
美元印钞的锚是美国国债。所以，换句话说，金价是由美债数量决定的。
2.从存量美...

讨论

回复@润哥: 想要国债占比gdp总额的比率下降，一个前提是国债增率低于gdp名义增率，而这在美国历史上，显然是不成立的。
算个大账，1960年美国国债总额2860亿，2023年底，大约34万亿，增幅34/0.286=119倍。
1960年美国gdp5433亿，2023年27.6万亿，增幅27.6/0.5433=50.8
可见，119/50.8=...

讨论

牛逼

讨论

最后一点华晨中国卖了。
事后看，华晨宝马未来的盈利能力要打问号，但分红的慷慨度远超预期，后面陆续分了0.98+1.5+4.3=6.78元，大约330亿。而当时的股价3港币左右，市值150亿。
这票的投资我有三点体会。
1.要到人少的地方去打鱼。东北国企，大股东破产，管理层被调查，这几个标签就...

讨论

回复@欧巴财务自由: 23年剔除一次性减值，归母大约是4.6亿。
23年金价均价大约450，文章时金价578，，涨了128元，涨出来的利润128*5.4*0.75=5.18亿。
4.6+5.18=9.8左右。
当然全年的均价可能达不到578，且今年还有一些减值。不过，产量有可能增加。//@欧巴财务自由:回复@李树鹏2003:矿...

讨论

好文章，退出主业时股权思维打折扣的案例和分析。

讨论

回复@投资亦是修行: 正常盈利//@投资亦是修行:回复@李树鹏2003:请问楼主，据您推算，今年的冶炼业务能够实现盈利吗？

讨论

回复@欧巴财务自由: 相互交流学习//@欧巴财务自由:回复@李树鹏2003:树鹏总是黄金股的一面旗帜啊，吃了大肉了，让人羡慕
这篇文章是我这个黄金小白的自我安慰。。。
我想说的是最后几句话：黄金是所有资产中的一种，既不用迷信也不要排斥，而是在自己看得懂的范围内，比较投...

讨论

1.我们大部分人买的是黄金矿业公司，而不是公司的产品黄金，就像你买的是中海油这个公司而不是买原油，巴菲特买的是可口可乐这个公司而不是可乐，买的是农场而不是农场的产品玉米。
2.同类资产比较更有意义和价值。黄金，原油可乐，玉米都是实物，是公司的产品，大体属于一类，可以相互比较。<...

讨论

回复@拙旋律: 冶炼业务一年冶炼23吨黄金，其中5吨自己的矿产金，其他18吨原料外购。//@拙旋律:回复@李树鹏2003:谢谢分享，矿产量年年增加的话，有一点不明白，为什么灵宝经常要融资采购金精矿生产金条呢？