巴菲特芒格认为他们投资时准备不足导致的投资失误是不可原谅的，但准备充分投资结果不好反而可以接受，做足充分准备需要一个完整性分析作为支持，尽量减少视野缺失的领域，提升整体决策的胜率。
先分析行业，再分析企业。行业的发展情况，周期情况，下游客户对上游选择考虑点（决定上游企业如...
zxmzlp
杭州在赢资产研究员
- 关注:22
- 粉丝:33766
- 自选:303
- 组合:11
他的全部讨论
1、2023年地产（统计局精确数据仅到11月，数据为预测数据）24年完成硬着陆。
销售面积：11.93万亿平方米，同比-8.2%
完工面积：10万亿平米，同比+17%（保交楼）
新开工面积：9.45万平方米，同比-18.6%
高频数据趋势：2023年1-3月销售面积同比环比转正增长，4月销售面积环比腰斩，...
2023年市场综合分析-黑夜前的黎明是否是最冷的时候？不确定里面的确定性
整体市场分析：
今年整体市场表现较好的领域：
1、去年超卖的医药领域，表现最好的是线下属性和消费属性较高的OTC品类。
原因总结：去年在集采的大环境下，行业整体超卖，很难有个股走出独立行情，而行业反转后错杀的企业迎来双击。
2、国企：行业龙头国企今年整体涨幅不错。
$安井食品(SH603345)$
1.安井在20年以前是toB形企业为主大概7-8成左右营收直接给餐饮企业供货，商业模式没有定价能力，要求企业相对竞争需要成本优势和渠道优势。疫情以后安井开始发力c端，产品，品牌，渠道都加大投入。c端的竞争对手基本都是零散的小企业。营销产品和渠道都差距明显。所以一...
1、行业企业概况
a、瑞普生物属于动物保护行业，养殖领域的上游行业，属于有周期性领域，下游市场行情成为影响企业盈利能力最大影响因素。（下游盈利了更愿意在动保领域投资拉动上游企业周转和企业利润率）
行业竞争门槛相不高，技术和品牌较弱（一般行业供给侧淘汰主要依赖的两种手段），...
巴菲特芒格对表示他们投资时准备不足导致的投资失误是不可原谅的，但准备充分后投资结果不好反而可以接受，基于此在做一个分析完整性就非常重要，是提高胜率的基本条件
一个完整的企业分析应该包括两个客观+一个主观：即覆盖周期和成长两个客观因素同时加上对管理层的分析主管因素。周期性影响...
1、企业经营布局及行业情况：
企业商业模式类似于海康威视，出售设备的同时提供系统的解决方案（这种商业模式可以极大提升企业竞争能力，有效淘汰竞争者，提升产品附加值）。但不同的地方在于做细做精的垂直化成长路线，遇到行业空间小时候。要成长就成为难题。
在国内极大的竞争优势，技...
一个完整的企业分析应该包括两个客观+一个主观：即覆盖周期和成长两个客观因素同时加上对管理层的分析主管因素。周期性影响大的领域周期决策占比更大，成长影响更大的领域行业淘汰和成长空间两个成长性性决策占比更大。
任何一个企业的盈利能力分析最终都落在了“量”和“价”两个因素上 ，因...
一、哪些类型的企业适合使用周期的逆向视角投资？
一个完整的周期分析视角包含上游，行业本身，下游需求。
周期的逆向视角最主要的聚焦上游成本端。（因为对下游无法快速提价来转嫁成本压力）
1、生产材料成长占营业成本高
2、行业竞争没有恶化（没有大规模新进入者扩充供给端，没...
周期投资（三）-煤炭、炼化化工、钢铁、玻璃等大宗商品周期梳理。
接前两篇周期投资文章，来到供需替代关系更加纷繁复杂的大宗商品领域。
有一个经典案例，阐述了周期投资的根本~发现供需错配的时机。
古希腊学者泰勒斯通过自己精通天文知识，预测来年橄榄大丰收，于是他他提前支付了一笔钱从压榨供应商租借明年压榨机的使用权利，来年橄榄大丰收后，由于...
$安琪酵母(SH600298)$ $长江电力(SH600900)$ $华测检测(SZ300012)$
这是一个比较复杂的系统性问题。
1.首先一些行业的企业业绩为什么会短期爆发？
和行业企业商业模式特殊性有密切关系，例如在食品饮料领域有著名的飞机起跑线理论。飞机起飞不是线性往上的，而且前期经过很长时间滑行...
行情是周期性企业盈利能力最大影响因素：分析投资周期领域有哪些值得注意的地方
1、需求决定行情，供给影响行情；可能导致供需失衡因素分析？
2、是局部失衡，还是整体失衡：局部赚取产业内部的钱？还是整个行业赚钱？
产业链整体和最终下游需求端错配，还是产业内部局部链条供需错配...
$华测检测(SZ300012)$ 检测行业是管理型行业，例如建立一个实验室前期大家都需要重资金投入。产生折旧成本和运行成本。那如何能让这些设备最大化发挥价值产生效益，就需要从两方面出发对比。我接单更多订单产生更多收入，我配置更少人员减少成本投入。反应到企业经营数据就是单位人均产出。
如...
周期行业投资是超额收益的一个常见领域，投资周期领域专业机构可以做到实时跟进行业数据（供、需、价行情）和周期波动，可以做到小周期套利，大周期丰收。
我如何看待周期领域投资？
a、投资的过程可以看做不停寻找“更好的过程”，小周期需要长期跟进行业数据，需要投入更多精力而回报和...
由于上篇文章写的过于生硬不利于理解，基于对上篇文章投资视角的补充说明，尤其是对投资成长股容易缺失的分析视角补充。说明使用周期成长分析方法，帮助在投资过程中避开陷阱，最终的目标提高投资正确率
一、高增长成长型 陷阱：明明是高增长企业，为什么买入股价却跌跌不休。
排除市场情...
一个完整的企业分析应该包括两个客观+一个主观：即覆盖周期和成长两个客观因素同时加上对管理层的分析主管因素。周期性影响大的领域周期决策占比更大，成长影响更大的领域行业淘汰和成长空间两个成长性性决策占比更大。
新的一年，又到了总结分享的时间，去年对以往的学习总结， 找到适合自己...
作为一个投资者，不仅仅要从企业的财务数据中的到企业目前的经营状况，判断目前企业是否“便宜”，更需要从押注企业未来能否持续的发展壮大，淘汰竞争者；结合企业所在领域上下游供需渗透状况，从中长期未来角度判断企业是否处于“便宜”的状态。
（为什么要结合上下游供需渗透状况？因为它影...
1、双星新材的营收构成：
a、公司19年以前的营收还主要停留在食品包装等领域聚酯薄膜生产，行业门槛低，因国内行业新增和扩产的原因导致产能迅速过剩，这个行业国内很快进入过度竞争。下游客户分散，渠道门槛较低等情况导致，行业毛利润地下，如图1.2中的19年以前企业营收构成主要是包装领域的...
洁美投资看点
a.产品属于有一定技术门槛的性价比商品，公司的经营理念布局和公司历史均清晰的认识到这一点，在产品生产中都把向上游有技术节点的产业延伸，打通产业链从而降低公司产品的整体生产成本，使其在长期竞争过程中更具性价比竞争优势。
b.公司处于电子消费产业链上游，受下游消费...