1、2023年地产（统计局精确数据仅到11月，数据为预测数据）24年完成硬着陆。
销售面积：11.93万亿平方米，同比-8.2%
完工面积：10万亿平米，同比+17%（保交楼）
新开工面积：9.45万平方米，同比-18.6%
高频数据趋势：2023年1-3月销售面积同比环比转正增长，4月销售面积环比腰斩，从5月开始直到12月销售面积同比环比均开始不断下滑。
行业正常数据：行业专家预测和地产相关公司类比日本、美国市场对正常情况下市场需求基本一致：正常需求每年市场约为10万亿平米（算公摊面积为12万亿平米）
24年：地产完成硬着陆。
三大工程和三个不低于托底市场，可能会缓解市场下跌预期，快速下跌趋缓概率较大，但行业目前仍处于没钱、没需求，可能导致新开工面积和销售面积跌幅高于机构预期。（地产企业拿地再次下降18%，悲观新开工再次下滑15%至8万亿平米）。
整体判断：市场情绪造就产业链低估值，整体情绪处于恐慌阶段，地产产业链可能出现细分领域优秀的投资机会
2、养殖~开启新一轮上涨周期
能繁母猪数据：统计局数据11月能繁母猪数4158W头，我国正常情况下（供需平衡）能繁母猪保有量是4100W头左右。
上海钢联数据：12月能繁母猪存栏环比-2.09%（11月-1.92%），其中规模场环比-2.02%（11月-1.92%）、中小散户环比-4.09%（11月-2.04%）；12月同比-5.90%。
意味着12月能繁母猪存栏量为4080W附近，3年来首次低于正常保有量。
高频数据和趋势：需求决定行情，消费疲软的大背景下，11、12月生猪价格持续下滑，目前整个行业养殖成本约16元（饲料降价，整体会下移）。但目前生猪出售价14元左右。
24年：下游需求在上半年是传统淡季，可能导致中小企业产能去化加速，随着经济预期好转（没有22年低基数的情况下，24年有5%的增速预期），下半年可能行业整体迎来向上周期。
整体判断：养猪出栏需要6月时间，因为上半年是传统淡季，23年10月出现整体市场情绪崩盘，行业情绪恐慌低迷，为行业最佳介入时间点。目前整个行业反弹较多，存在个别有风险的机会。
3、光伏&风电&锂电~回归制造业本质
光伏数据：2023年全球光伏新增装机约为345-390GW。其中中国装机约200GW，同比增长约70-80%。据中国光伏行业协会统计，目前中国生产的光伏组件占全球市场份额的70%，硅片产量更是占到全球的98%左右。到2023年底，光伏设备各环节产能预计达到1000GW，未来两年新建产能约5-700GW。
风电数据：2023年1-11月份，风电新增装机4139万千瓦（约41.4GW），同比增长1887万千瓦（约19GW）。1-11月风电工程投资完成2020亿元，同比增长33.7%。
12月的装机速度还在增长，预期全年总装机55GW左右。2022年装机38GW，同比增长45+%。
基础政策：国家能源局官宣2024年全国风电光伏新增装机目标.明年新增新能源目标是200GW
锂电
23年中国占据动力电池超过70%的市场份额，储能超过90%的市场份额。整体中国23年锂电池出货量超过800GW，
机构预测市场供需情况：23-25年全球锂电池总需求为 1130/1412/1765GWh，CAGR=25%；2. 全球锂电池 总供给为 1800/2100/2500GWh，CAGR=53%；3. 全球锂电池有效产能利用率（=需求/供给） 为 62%/66%/70%。
制造业本质:当新能源领域成为制造业，制造业的常态是拥有规模优势的龙头企业赚钱，大部分跟随企业处于微利状态，整个制造业平均净利润率维持在5-7%。
整体判断：光伏：23年光伏产业链经历了全产业链大周期，下游装机全年超额完成目标，随着24年开始各省的峰谷上网电价政策推出，国内光伏预计会迎来调整期，供给快速增长，需求预期调整。整个产业处于盈利周期高点。
风电：每日风电不完全统计，2022年风机开标103GW，2023年风机开标117GW，同比增长13.6%。而22年装机38,23年预计装机55GW，24、25年预计装机需求在60-70GW。风电需求进入一个上升周期。
风电供给侧行业单GW价格不断创新低，行业处于少数优质企业赚钱，半数企业亏损情况，属于正常的制造业产能清出环节情况。产业存在量驱动逻辑。部分竞争格局较好的环节有一定投资机会。
锂电：行业目前现状仅龙头一二线企业依靠规模优势赚钱，行业三线及以下企业亏损，处于一个行业清出淘汰周期（考虑到有规模优势和产品差异化定价能力，整个行业不会出现养殖领域全部亏钱的状态）。需求预期还会30%以上增长。市场情绪恐慌，存在局部有相对竞争优势企业有较好的投资机会（在最坏的预期下锂电沦为技术停滞的制造业，也存在低估企业）。
4、汽车~存在需求阶段性回调和行业估值下移风险
23年消费领域高估值随着行业企业受宏观经济影响，企业增速放缓后，整体行业估值不断下移。目前汽车产业估值处于历史85%高位。
整体判断：23年全球汽车销量预计在9000W辆，相较于2022年8000万辆同比增长12%，相较于上一轮顶峰2017年9500万辆，还有4.7%的差距。不排除未来还有进一步增长潜力。
国内2023年随着下半年燃油车价格战，汽车整体销售不断创新高，预计24年价格战还将继续，可能整体新能源领域也将加入淘汰赛的价格战，但能换来的销售增长可能不及预期。同样目前行业估值处于历史85%高位，但存在智能化和强势品牌产业链进一步增长的可能性。行业存在增长稀释过高估值的可能性，导致相对收益打折。
5、消费~通缩扭转未来涨价可能成为主流
23年伴随着地产硬着陆，经济疲软，消费疲软，在其他生活成本价格不断上涨的期间，可能很多人都忽略了日常消费品已经4、5年没有涨价了。
整体判断：随着经济可能存在触底反弹预期，日常消费品存在涨价预期，消费品有一个随着经济好转的上升区间，目前行业情绪整体偏悲观，行业估值也处于低位。未来存在“量”“价”齐升可能性。看好渗透率较低的成长领域企业有较好的汇报预期。
6、消费电子~进入新的两年上升周期
随着消费电子大件手机电脑的产品性能提升进入瓶颈期，消费电子的耐用性越来越强。
基本判断：
24年随着美国经济软着陆，预期最快下半年进入降息通道，降息周期下经济活力预期有提升潜力，尤其是发展中国家，受益于美联储降息更为明显。经济有触底回升预期+消费电子产品3年左右更换期，24-25年可能迎来消费电子上升周期。
目前消费电子整体估值处于历史中位偏低位置，整个行业盈利能力受下游周期性低点影响处于周期底部，行业优质企业已经有明显反转迹象，预期未来两年行业受益于周期上行，优质企业会有较好的投资回报。
7、半导体~24、25年行业产能释放大年
和汽车领域一样，同样有国产替代长期逻辑驱动，经历了2021缺芯潮后，产业大规模扩产。
国际半导体产业协会（SEMI）公布2024年全球晶圆厂预测报告（以下简称“报告”）。报告显示，继2023年以5.5%增长率至每月2960万片晶圆之后，全球半导体产能预计2024年将增长6.4%，突破每月3000万片大关。其中，中国2024年晶圆产能将以13％的增长率居全球之冠。
半导体可能受益于下游消费电子复苏，但由于行业2024年和2025年是产能释放大年，可能整体收益反弹力度不如消费电子。