价值投资之市场先生

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     1. 市场先生是什么?

     “市场先生”是巴菲特老师格雷厄姆的一个经典比喻,对投资人有很大的启发意义。他说你应该将市场报价想象为一个名叫“市场先生”的人,他是一个乐于助人的热心人,每天都来给你报价,你可以从他手中买卖股票。

     这个可怜的家伙有着无法治愈的精神病,即便公司运营良好,市场先生的报价也不一定稳定。在他愉快的时候,他只会看到公司的有利因素,他会报出很高的价格,因为他怕你抢夺他的利益。在他痛苦的时候,他只会看到公司和世界的不利因素,他会报出很低的价格,因为他害怕你把股票甩给他。

     如果你今天对他的报价不感兴趣,他明天还会给你带来新的报价。是否交易,完全由你选择。

     2. 市场先生有什么作用?

     市场先生是个非常精彩的比喻,可以帮助我们更好地认识市场,从市场的影响中摆脱出来。我们可以把市场先生看做服务员,市场先生在那里服务于你,而不是指导你。

     首先,要避免被市场先生的情绪所感染。不论他是愉快还是痛苦,都跟你无关,将自己的思维和行为与市场中弥漫的情绪隔离开来。你要做的是比市场先生更准确地评估公司价值。

     其次,可以利用市场先生的情绪化。有时他出的价格高于价值,有时他出的价格低于价值,价格与价值之间的价差就越大,投资的机会也就越大。你要学会利用些机会。

     3. 自己是市场先生吗?

     正如格雷厄姆所言:“短期而言,市场是一台投票机;但长期而言,市场是一台称重机。”我们要把精力集中在为公司称重上,而不是市场的投票上。然而人不是机器,假如你每天盯着股票市场,情绪一定会随着价格上下波动。我们可以像巴菲特学习,不用时刻关注股票市场,认真做好公司的分析和研究,收盘后看一下价格即可。

     投资说起来容易,当你真正进入市场的时候,你会发现跟你做交易的对手都是真实存在的人。这些人看起来学历很高、钱比你多、权力比你大、经验也比你丰富、都很成功,这些人会是“市场先生”吗?尤其是当你投资的公司存在巨大争议时,看到铺天盖地的不同言论,你是否还坚定自己逻辑判断呢?难道自己不是别人眼中“市场先生”吗?如果你对自己的逻辑判断产生了怀疑,那就多进行校验与修正。如果反复多次依然无法消除疑虑,那么你就要考虑,这是否超出了自己的能力圈。

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价值投资的总结

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