美债收益率从2023年10月份确定顶部之后，全球市场经历了一波风险资产的狂欢，庆幸终于可以松一口气，市场苦于美债久矣。我们看到发达国家如美股、欧股、日股都经历了10%以上快速反弹，新兴市场国家如印度、越南等也是如此，只有极少的国家从2023年之后反弹空间低于10%，而有更少的国家比如中国不但...
海边拾贝的小孩
- 关注:53
- 粉丝:19
- 自选:25
- 组合:2
他的全部讨论
定位经济周期的指标：产出缺口。根据我们对于日本周期的研究，同步指标显示目前日本的经济周期大体处于筑底过程中，领先指标显示，筑底过程还没有完成。
资料来源 ：陆家嘴投资笔记、wind
一、领先指标
资料来源 ：陆家嘴投资笔记、wind
日经商品指数（42项）同比与产成品生产厂家...
【摘要】
预测房价是困难的，我们努力尝试结合理论与实践寻找中国房价的领先指标，
并建立同步跟踪指标，对未来房价的走势作一些参考。从实践来看，现有的领先指标有信贷脉冲与新房销售，这两项指标显示未来两个季度房价有上行的趋势，同步指标有国房景气指数、房价预期、收入信心、房租、...
我们一般用产出缺口刻画经济周期的位置，同时我们常用的领先产出缺口2～3个月的常用指标是产库比（图1），根据产库比（未经季调）显示（图2），在2023年5月份一直到9月份经济基本面都在回升状态，但是到了2023年10月、11月，产库比有明显的回调，并在相对底部徘徊。从趋势项也可以看到，11月份开始...
【摘要】
周度回顾：
股票市场：发达国家维持强势，新兴市场分化
发达国家：美国标普500上涨2.49%，纳斯达克指数上涨2.85%；德国法兰克福DAX指数上涨-0.05%，法国CAC40指数上涨0.93%，伦敦金融时报100指数上涨0.29%；东京日经225指数上涨2.05%；
新兴市场：韩国综合指数上涨1.82%...
引言
市场2023年10月下旬确定了美债利率的高点，美联储基本上将利率基调从Higher for Longer到只有Longer，但是依然维持鹰派的论调额，当时的市场预期是2024年年中左右的时候降息，全年预期降息2.5次左右。
那么从交易上而言，如何交易美债利率的下行呢？我们看到美债利率有着明显的“抢跑...
引言
港股市场是一个让大家很纠结的一个市场，除了拥有A股市场没有的优质股票，形成自己的特色，还有就是显著的AH股价差，吸引着很多价值投资者不自觉地被这样的低估值吸引。最近市场影响较大的因子都一致集中到美债收益率上了，美国10年期国债收益率最高达到5.02%，对全球的资产形成了足够的...
我们一直坚持认为经济的运行是一个整体，大的全球的经济，小的一个国家的经济。有的时候单独看某一个市场，可能会比较迷茫，不知所以然，如果拔高自己的视角，往往可能获得更加清晰的轮廓。
对于A股而言，我们认为它不是孤立而存在的，本质上而言，中国的基本面是根基。我们经常将中国的基本面...
将中证500指数增强调整为前海开源黄金股的修复表现
摘要
对于“固定收益＋”策略的设计，要控制风险又要获得权益的高收益的机会，比较好是工具便是期权。基于当下中国股市与基本面的背离的不可持续性，通过对于美联储加息节奏的切换，利率市场的表现、股市出现的风格的分歧以及微观交易信号的捕捉，我们发现当下拿一部分少量资金做一个沪深300指...
摘要
随着全球局势的变化，越南等东南亚国家的发展对国内的经济形成了一定的替代与冲击，同时也提供了一个良好的投资机会。我们对越南的库存周期研究表明，越南的股市与产出缺口之间表现出了良好的一致性，国内也有相应的投资工具，值得作为投资的标的之一。
01、产出缺口下的经济周期
摘要
关于大宗商品周期的周期研究，我们处于康波周期2020-2030年萧条的十年，处于从2011-2030年全球产能周期下降通道中，处于新的一轮20年超级周期的开端，处于新一轮7年涛动周期的开端。
从投资的角度而言，我们更加关心的问题是在2030年之前，是应该投资商品还是股票，什么时候投资商品...
引言
港股过去两年的波动性历史之最，甚至全球之最，在如此大的市场波动中，想要获取一定的收益，犹如火中取栗、刀口舔血。但是港股市场又有独特的魅力，中国有大量的好公司只在港股上市，而且他们相对于A股而言有可观的估值折价。对于做价值投资的朋友而言，确实有种难以抵挡的诱惑，深入骨髓...
引言
2020年之后到2022年，大宗商品走出了一个波澜壮阔的牛市，之后随着经济的下行，商品回调的空间却非常有限，我们看到工业金属指数仍然在相对高位，原油价格扣除俄乌危机的冲击之后也是高位震荡，最近甚至超预期的反弹。从库存周期来看，中国经济已经触底反弹，美国经济周期在试探底部区域...
引言
目前市场对于A股的悲观情绪比较浓厚，比较典型的一个现象就是对于利好已经无感，对于利空过度敏感。最近和不少朋友聊天，大多过去两年确实亏损不少，现在已经快熬不下去了，有的已经选择清仓，我们感觉甚是遗憾。
回顾2021年10月份的时候，我们慢慢转入防守，从股市慢慢转配债市，和...