只需要五次

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这里说明一下：
在我写的模型中，黄颜色的“永续增长阶段现值”后面有一个标注（P/E）。
这是因为我的模型“底稿”在“净利润”这一项的初始设定值是“1”。
这样做的好处是：
第一，在净利润为“1”的情况下，计算出来的“永续增长阶段现值”相当于直接就是PE。
第二，输入其...

尝试用估值模型统一“成长”与“价值”的投资逻辑

#股神之战！木头姐VS巴菲特，你Pick谁？#
对于投资来说，“成长”与“价值”一直是市场比较热衷于讨论的话题。
并且围绕这个话题，长久以来似乎大家并没有一个统一的答案。
本文我将从“自由现金流折现模型”原理的角度，尝试一次性说通“成长”与“价值”背后的数学逻辑。
一，...

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计提跟税无关。 但新城若能熬过今年确实就算是走出来了。 $新城控股(SH601155)$

从定价原理、影响因素、选股逻辑等方面谈一下黄金股的配置

#青胜于蓝！比金价更有弹性的黄金股投资#
一，黄金的定价原理。
1.黄金的金融属性。
目前国际黄金价格主要是以美元计价，并且黄金本质上属于一种无息资产。因此，持有黄金具有“相对价值”。
但是这种“相对价值”与“谁”锚定呢？
答案是：美元“实际利率”。
说到这里...

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回复@四个肾: 知道我为什么要打引号了吧？ 就是为了应对类似你提出的这类问题。 另外，“垃圾”代表了估值给的便宜。//@四个肾:回复@只需要五次:那肯定是有的，问题是为什么非要去垃圾堆里找宝贝

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楼市“你”过去看不准，未来“你”照样看不准。

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就是路径依赖。

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回复@天宇流星: 之前被绿城粉以特别高的姿态“指导认知”了多次。 事实证明，地产行业谁也别笑话谁。 $绿城中国(03900)$//@天宇流星:回复@只需要五次:销售不好转，万科的路所有的地产公司都要走。绿城这小身板最危险。一直被吹上天的中海，已完工存货比万科高50%，这压力。。。。。

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回复@天宇流星: 我生活在北方，绿城的房子口碑有耳闻。但仅限于此。
不否认是家很有理想和能力的好公司。
但从财报来看，我的认知能力驾驭不了。//@天宇流星:回复@只需要五次:销售不好转，万科的路所有的地产公司都要走。绿城这小身板最危险。一直被吹上天的中海，已完工存货比万科高50%，...

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回复@莫南: 恕我直言：
一开始的时候不拿地，卯足了劲去化就算缩表了。
但这种玩法，随着销售的持续下滑越往后越缩不动。
现在不明显升杠杆就不错了。
再说直接一点：
你看现在有不少地产公司一面“已竣工待销售”类型的存货升高；一面有息负债还在缓升。
你觉得他们自己...

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回复@混着玩吧: 你把上机$上海机场(SH600009)$ 当“中免二店”看了。 像你这样的只能等免税店人流和客均消费起来了才改口说好。 那时候还用你说他好？//@混着玩吧:回复@只需要五次:当然是建立在免税业绩恢复远跟不上国际客流恢复速度的前提下啊，不然真的以为三张照片就完事了？

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回复@莫南: 你看现在不少头部地产公司年报都有披露新拿地的销售情况和去化周期。 这多少有点骑虎难下的意思。//@莫南:回复@只需要五次:因为绿城有200亿的销售，所以看似你是对的。但你有没有考虑过，一旦行情持续下行，绿城开始缩表，那这背后的各种负债就会变成压力。

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回复@莫南: 缩表不是那么容易的//@莫南:回复@只需要五次:因为绿城有200亿的销售，所以看似你是对的。但你有没有考虑过，一旦行情持续下行，绿城开始缩表，那这背后的各种负债就会变成压力。

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横竖都是吹，索性吹个大的

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这种事情地产行业多了去了。 今天才发现？ 但只要现金流撑得住，其他都不是问题。 能活到现在的都不是一般战士。

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回复@混着玩吧: 这就好比你开一个商业综合体。
有那么一两年商场里的阿迪、耐克、周大福卖得不好，然后你就得出结论这个商业算是完D了？
这不是疯了是什么？
如果“一直”不好，那绝对不是这些主力店铺的问题，而是这个商场自身的问题。
但上机属于这种问题么？
显然不是。

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行业复苏一开始抄的都是弹性。 说白了就是之前谁最惨、谁基数最低，谁就先反弹。

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回复@热血财经: 30年这个数据用的都太乐观了。//@热血财经:回复@巴非特第N代弟子:$万科A(SZ000002)$ $绿城中国(03900)$ $滨江集团(SZ002244)$ 过去30年住宅销售了多少是有详细数据的。144亿平，仅够4亿人住。30年之前的住宅质量依然可以住人，但是体验很差。

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回复@呆Teddy呆: “本末倒置” 就相当于是告诉你了。//@呆Teddy呆:回复@只需要五次:请问，上机不看免税看什么？900亿估值没有免税消费怎么支撑，靠公共事业类？

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盯$上海机场(SH600009)$ 是看免税店么？ 本末倒置。