关键问题
1、养猪企业的股价与猪价在底部的先后关系是怎样的？
2、对我们投资养猪股有何启示?
我尝试在这篇文章中回答这两个问题，先给出观察到的规律，文末给出投资建议。
猪价与股价间的规律：
1、在生猪2018年这轮筑底周期中，牧原与温氏的股价底与估值底均早于猪价底，但是，在猪价双底这段时间内（2018年5月至2019年1月），它们同样出现了阶段性低点；新希望、正邦、天邦的股价底与估值底均位于两个猪价底的中间区域；因此，在2018年这轮筑底周期中，最佳买点出现在猪价双底这段时间内，当然，牧原除外；
2、在生猪2018年筑底阶段，股票横盘时间从5个月到13个月不等，牧原最短，温氏最长，其余皆在7个月左右；
3、在更早的两轮生猪筑底周期中（2009年与2013年），股价底与估值底均早于猪价底，这与当时整个股票市场的行情背景有一定关系，值得注意的是，即使在这样的情况下，在猪价双底周期内，依然有介入养殖股的最佳买点存在；
4、在生猪2013年筑底阶段，股票横盘时间从6个月到18个月不等；
猪周期的划分即数据处理
猪周期的划分，采用长江证券的划分法，如下图所示。为了观察养猪股的见底周期，我把估值（适用于周期股的市销率）与猪价放在一起，并结合每一轮猪价筑底周期中股价的表现进行分析。
牧原股份
生猪价格与市销率
2017年6月股价见底
2018年8月股价见底
牧原小结
猪价底：2018年5月-2019年1月
股价底：2018年8月
估值底：2017年7月，2018年9月
底部横盘：5个月，2018年7月1日-2018年11月30日
牧原作为养猪行业内成本最低的成长股，在生猪2018年这轮下行周期中，其股价在2017年7月已经见底，到2018年9月已经大幅上涨，其2018年的阶段性底部则出现在9月，位于猪价双底区域内；
温氏股份
生猪价格与市销率
2017年7月股价见底
温氏小结
猪价底： 2018年5月-2019年1月
估值底：2017年7月
股价底：2017年7月、2018年3月、2018年8月
底部横盘区域：13个月（2017年7月-2018年8月）
温氏股份股价底早于猪价底，猪价双底区域内依然有低点，有买点；
在生猪2018年这轮筑底周期中横盘最久。
新希望
生猪价格与市销率
2018年10月股价见底
2013年7月股价见底
新希望小结
2018年筑底周期
猪价底： 2018年5月-2019年1月
估值底：2018年10月
股价底：2018年10月
底部横盘：5个月（2018年7月-2018年11月）
股价底与估值底晚于猪价底，处于猪价双底区域内；
2014年筑底周期
猪价底： 2014年3月-2015年2月
估值底：2013年7月
股价底：2013年7月
底部横盘：18个月（2012年12月-2014年6月）
股价底早于猪价底，猪价双底区域内依然有低点，有买点；
正邦科技
生猪价格与市销率
2018年7月股价见底
2013年7月股价见底
正邦小结
2018年筑底周期
猪价底： 2018年5月-2019年1月
估值底：2018年9月
股价底：2018年7月
底部横盘：7个月（2018年4月-2018年10月）
股价底与估值底晚于猪价底，处于猪价双底区域内；
2014年筑底周期
猪价底： 2014年3月-2015年2月
估值底：2013年7月
股价底：2013年7月
底部横盘：12个月（2013年4月-2014年4月）
股价底早于猪价底，猪价双底区域内依然有低点，有买点；
2009年那一轮，股价底与估值底远早于猪价底，这与2008至2009年市场整体牛市有很大关系；
天邦股份
生猪价格与市销率
2018年7月股价见底
2013年6月股价见底
天邦小结
天邦与正邦的走势差不多。
2018年筑底周期
猪价底：2018年5月-2019年1月
估值底：2018年9月
股价底：2018年7月
底部横盘：7个月（2018年4月-2018年10月）
股价底与估值底晚于猪价底，处于猪价双底区域内；
2014年筑底周期
猪价底： 2014年3月-2015年2月
估值底：2013年7月
股价底：2013年7月
底部横盘：6个月（2013年5月-2014年10月）
股价底早于猪价底，猪价双底区域内依然有低点，有买点；
2009年那一轮，股价底与估值底远早于猪价底，这与2008至2009年市场整体牛市有很大关系；
总结
规律总结：
1、在生猪2018年这轮筑底周期中，牧原与温氏的股价底与估值底均早于猪价底，但是，在猪价双底这段时间内（2018年5月至2019年1月），它们出现了阶段性低点；新希望、正邦、天邦的股价底与估值底均位于两个猪价底的中间区域；因此，在2018年这轮筑底周期中，最佳买点出现在猪价双底这段时间内，当然，牧原除外；
2、在生猪2018年筑底阶段，股票横盘时间从5个月到13个月不等，牧原最短，温氏最长，其余皆在7个月左右；
3、在更早的两轮生猪筑底周期中（2009年与2013年），股价底与估值底均早于猪价底，这与当时整个股票市场的行情背景有一定关系，值得注意的是，即使在这样的情况下，在猪价双底周期内，依然有介入养殖股的最佳买点存在；
4、在生猪2013年筑底阶段，股票横盘时间从6个月到18个月不等；
投资建议：
1、耐心！耐心！耐心！没有V型反转，无论是股价还是猪价，只有持续亏损才能出清，出清才能获得向上的动能；
2、如果本轮筑底周期中，依然有两个猪价底，则可以考虑在双底周期内买入养猪股；
3、牧原可以更左侧一点；