| 发布于: | 雪球 | 回复：12 | 喜欢：18 |
即使没有亏损，毛利率的变化就是周期的表现，养猪是周期行业;
这轮亏的越多，越久，出清的越厉害，越加大周期的波动性;
牧原是独一份，周期加成长;
至于具体的时机，确实要弱化地看待，周期的具体节奏肯定是不同的，能在底部区域布局，并熬过最艰难的时候是最好的结果了。
不能重点看各企业亏损，要看供需关系。乌龟的研究思路与精神在雪球是有水平的，要鼓励。得出的结论也有普适性，比如周期底部要提前猪价，这个是根据能繁母猪下的出栏仔猪来看的，10个月后的仔猪就是存栏猪猪侠。但是你说看亏损来定周期，实际上是脱离供需了，周期的本质是供需。最后，感谢楼主提供的数据。
[捂脸] 不能喧宾夺主，我只是在原文下面一个评论，主体是原文，提供一个视角，观察原文的推导有硬伤。你臆想扩展出很多观点，其实是你个人的观点，放在评论接龙里面，就显得不充分，而且很乱。我显然没有表达这么多观点，这些观点都是可分别成几篇文章的 [吐血] 只有相互了解过往观点才能讨论，展不开。所有的讨论都要问绕原文，也是对作者的尊重，一个好的研究者，总是希望有人能质疑他的推导，或者弥补他的视角
你的核心观点我已了解。兄提到的牧原，确实是周期成长股，我想这也是好多投资人关注牧原的原因。但把企业亏损作为周期底部的本质考虑不妥，只是供需这个本质的表象。