最近一年陆续整理翻译了亚马逊创始人贝佐斯从1997年至2018年发布的股东信，1997年3岁的亚马逊上市，每年财报发布的同时，贝佐斯也发布了一封写给股东的信，我自己猜测有很大可能贝佐斯是受巴菲特影响。
相信大家都听说过巴菲特致股东信，从1957年至今巴菲特利用致股东信向投资者传递他的投资理...
贤无常的探索
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他的全部讨论
知乎上有几个回答关于购买电动汽车后是否后悔的答案，回答本身信息量一般，但回答下边的大量评价可能更具有价值。
核心都是围绕充电在讨论，居住的没有自己停车位，充电只能去外边公共充电桩，还有一些事小区条件不允许，可能是停车位不足、小区线路过于老化暂时没办法安装充电桩，也是只能去...
在这个大多数优质企业市盈率都到50以上的时代，平安12倍PE是不是被低估了？
自由现金流最简明计算方法是用现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额”减去“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”。 如果一家企业购买固定资产、无形资产等的支出，持续高于经营活动现金流量净额，说明其自由现金流为负数，企业是在借钱维持其投资行为。出现这种情况，要么是...
但投资最重要的是收益率曲线，个人的观点和荣辱并不重要。--凌鹏
凌鹏谈投资耐心：
1、第一，牛市也可以等。一定会有回调，大概15%--20%的回调空间，并且大多两个低点，后一个低点比前一个低点更高。这个回调是牛市很好的上车机会；第二，大回调后投资风格和品种会发生变化。如果固守之前的品种，可能也不会有多少获利。
2、策略是应对而不是预判，多空只...
路径依赖的概念是著名的诺贝尔奖获得者道格拉斯·诺斯（Douglas North）推广的一种思想。基本思想可以概括如下：“当前的行动受到过去的行动的约束。”
路径依赖理论中最有趣的例子之一是铁路轨道的“标准轨距”，即铁路之间的宽度，在北美和欧洲大部分地区，铁轨之间的宽度为4英尺和8.5英寸。...
“你的利润就是我的机会。” 杰夫•贝佐斯(Jeff Bezos)将竞争对手对利润率和其他财务“比率”的热爱视为亚马逊(Amazon)的一个机会，因为这家竞争对手会紧紧抓住这些利润率不放，而他则专注于绝对的自由美元现金流。
如果我们不能找到一种方法来扼杀这家公司，而且即使在困难时期它也能产生不错的现金流，那么你就已经开始了一项良好的投资。
伯纳德 · 巴鲁克(1870年8月19日至1965年6月20日)是南卡罗来纳州一名医生的儿子，他11岁时全家搬到了纽约市。 到他二十五六岁的时候，他就能用当经纪人的奖金和佣金在交易所买到一个18000美元的席位。 到了30岁，他已经是一个百万富翁，在街上被称为“独狼”。
在他1957年出版的两卷本回忆录《...
查理的一生有很多故事，作为白手起家的智者，早期经历生活、工作中的不顺，离婚、年幼儿子离世，但他的生活很精彩，作为律师，他在35左右兼职进行房地产投资开发获得第一桶金，之后遇到巴菲特，开始爆发他的能量。中年后期一只眼睛失明，最终被摘除。他没有像巴菲特那样顺利的人生，也没有最终获得...
无论是投资者还是企业经营者都应该更加重视自由现金流，而不是收益，对个人同样如此。
贝佐斯创建亚马逊之前在华尔街从事投资工作，对资本有着更深入的理解，从一开始他就强调注重长期利益，而不是短期收益，与传统注重收益的企业家不一样，他是以投资的视角来经营企业，所以他更看重自由现金...
贤无常的探索
1.Be Patient and Think Long-Term
耐心和长期思考
“The stock market is a device to transfer money from the ‘impatient’ to the ‘patient’.
股市是把金钱从“急躁”转移到“耐心”。
Warren Buffett,
2.Keep Your Emotions in Check
检查你的...
企业准则
选择在自己能力圈范围内的企业投资，定义好自己的能力圈。
规避哪些复杂，陷入麻烦的企业，重大的变化很难伴随优秀的回报。 一个合理价格上的好企业，比便宜价格的坏企业更有利可图。
选择那些具有竞争优势的企业，具有特定产品和服务的企业：1.被需要或渴望；2.无可替代；3....
你必须有浓厚的兴趣去弄明白正在发生的事情背后的原因，如果你长期保持这种心态，你关注现实的能力将会逐渐提高。
查理·芒格的投资方法与大多数投资者使用的系统完全不同，查理不会对一家公司的财务信息进行肤浅的独立评估，他会对要投资的公司的内部经营状况以及其所处的更大的整个‘生态系...
1、 为什么不像许多人一样首先关注收益，每股收益或收益增长？一个简单的答案是，收益不会直接转化为现金流量，而股票仅值其未来现金流量的现值，而不是其未来收益的现值。未来收益是每股未来现金流量的组成部分，但不是唯一的重要组成部分。 杰夫·贝佐斯（Jeff Bezos）非常关注这种“绝对的美元...
生活就像高尔夫一样，您可以有好球和坏球，但是无论您得到什么，都可以随时享受它。
巴菲特先生是一个非常好的人。我学到了很多东西，超出了我的预期。
1. 投资没什么规模限制，钱多多做些，钱少少做些，投资的原则是一样的。专门做“投资”是一件挺痛苦
的事， 因为你必须要有年度目...
下班路上在Twitter上看到Tren Griffin的推文，谈到伯克希尔现在账面上躺着1282亿美元现金，2季度回购了7亿美元BRK股票，巴菲特和芒格正在寻找、等待机会。
Tren Griffin他在推文中这么写到：
The optionality of cash allows holders to buy assets from people who were short volatility...
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