草头黄bong

人生第一次直播，献给我钟情的投资，合情合理合社会

直播间地址：网页链接，大家有兴趣来听听，下午3点半，回播地址网页链接

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回复@人之道旅行者: 不管什么类型的公司都需要注重股东回报，当然注重的表现形式是多种的，最终我们股东的回报就是看长期净利润增长率+股息率。。。那么公司就要权衡一下，在能取得利润更高的前提下，少分红可以理解，如果让钱躺在账上而不分红或者不回购等，就要怀疑是否被大股东挪用了。或者不重...

24年半年小结

24年上半年收益率大概是-8%，这个成绩是连续第三年亏损，22年亏8.66%，23年亏35.63%，今年半年再亏8%，自从我开私募产品直接亏损了近30%，基本跟同期的沪深300收益率持平。
成绩摆在这里，非常糟糕，那么就要找原因了，是自己不适合这个市场了吗？还是自己不够努力？还是市场太过极端，后面会...

植发龙头-雍禾医疗23年报

上图为雍禾医疗的23年报简约版，很容易看清楚，资产结构是固定资产偏重，主要是公司的店都是自营店，都在国内经济比较发达地区的核心地段，而且配有停车场等，每个店的面积都挺大，目前是在72个城市，开了75家店，所以租金成本和设备、厂房折旧是非常大的开销。
按上两图的结论是，公司是国内...

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回复@老范的空间: 白酒的商业模式好，没应收款，有挺多的预收款，利润率很高，而且不怕库存，越存越值钱，况且不需要投入多少就能维持利润甚至增长，这些特征在大多数行业都是没办法比的。
那么如果不是现在的大环境消费不好，怎么可能有便宜的白酒的估值，如果不趁底的时候看好，等经济好转，...

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观点基本都不认同：
1、江西铜业的估值，本身是周期行业，用直接每吨加1万来估？你就确定未来的价格中枢是贵一万，也许23年也偏高呢？
2、房地产行业不容乐观，谨慎。用“选择净利润同比增长大于100%的个股，然后选择市盈率最低这样的方式选出来的地产股”这个方法实在不敢苟同，本身小的...

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回复@老范的空间: 理智的大股东，水电股这么涨也是活久见，三十年河西三十年河东，差不多该风格切换了//@老范的空间:回复@7X24快讯:水电今年来水是不错的，不过抱成这样也有点过。 把大股东都给洗跑了

买港股怕汇率跌吗

美国迟早得降息，同时汇率也要降，这样会带港币也一起降汇率，那么我们买港股怕不怕汇率跌？怕就看下面。
这个问题其实分几种情况：
一、用人民币经过港股通买人民币资产的港股，这种情况最多，因为很多在港股上市，都是公司主体在大陆，资产都是人民币，只不过港股上市用的是港币挂牌交易...

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回复@风轻云淡项亚飞: 一般来说地方银行，暴雷的几率会高一些，两个原因1、做的是当地的业务居多，2、行业更加集中。银行的筛选第一要求并不是盈利能力，而是风控。
银行我认为目前并不适合重仓，虽然银行表面上好像跟房地产的贷款占比不多，但实际上很多相关联，包括用房地产去做抵押，很多跟...

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国内其实表面看没做空，对股民好，其实是错误的，美国可以做空，做空能赚钱，所以就有做空的机构去研究，去验证是否造假，去寻求机会做空，，这样就会导致越来越少的公司敢去造假，而国内相反，没有做空机构，做空不能赚钱，靠融券去做空，量很小而且成本太高不划算，所以国内充满欺诈和造假。

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回复@lan7008: 也许是财务总监要深入挖一些数据，公司不配合，导致出走，，当然研究下来我还是偏向于公司没造假或者造假不严重，理由是1、这么多年下来，公司确实没多少负债，也没向资本市场继续拿钱，还有是真的分红分了很多钱了。2、公司的管理层增持了上亿元。3、确实和很多大公司联合开发了不...

亿联网络研究过程

一开始不了解亿联网络的产品究竟有何用途，看了抖音好几个视频终于懂了它存在的意义和必要性，本来顾虑这些产品会轻易被用智能手机+腾讯视频+耳机+摄像头取代，因为成本更低，但其实没办法取代，利用人工智能算法，可以把外围的噪音降到很低的水平还有摄像头锁定说话者的画面等，都是用智能手机无...

银行一张表23年

银行是我学习价投第一个重点关注的行业，好久没关注，主要因为银行的利润都是靠天吃饭，还是相对同质化，除了个别特殊，基本都是差不多，这张表就能把23年的银行业对比说清楚，但不是这张表表现优秀的，就未来有前途，只是相对的有前途，如果整个银行业都不好，前瞻性的指标就是：宏观经济，假如对...

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回复@老范的空间: 1、国外没有大市值的液压公司，这个不对的，全球最大的液压公司是德国的“博世力士乐Rexroth“这家22年销售额70亿欧元，没上市，业务除了液压还有齿轮、电控、丝杠导轨、工业机器人等，当然我看恒立也想慢慢往这些领域去渗透的，美国的”派克Parker“和”伊顿Eaton“都是百年企业...

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1、关于定增从50亿到20亿，是公司主动降，觉得估值太低不愿意多拿，我也质疑了公司为什么账上现金挺多，还去定增拿钱，公司答复是账上现金挺多是美元，一直没结汇，大概有50-70%的比例是美元，是为了海外的战略布局，海外网点布局。一开始想拿50亿，是当时的估值较高。跌多了，不舍得多拿的道理。<...

恒力液压研究过程

恒力液压是国内液压行业的龙头，根据 MarketsandMarkets 数据，2020 年全球液压件市场规模约 2,580 亿元， 预计至 2025 年，市场规模将增至 2,904 亿元。分地区来看，美国、中国、欧洲、 日本的市场份额居全球前四，2019 年分别为 38.0%、30.2%、15.1%、9.3%，占 比合计超九成，其中美国为全球最大...

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总负债是248亿，总资产405亿，资产负债率61%。
异常点：一、有息贷款由三部分组成分别是：短期贷款+一年内到期的借款+一年后到期的贷款，这个数23年是177亿，而去年是84亿，突然多这么多，并没有体现在生意变大，或者生意前景有好转，逻辑上说不通。
异常点：二、贸易及其他应收款增加近10...

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1、长期股权投资，东鹏的项目属于财务投资，有盈利，22年退出一部分，后期准备继续退出，而这Fast Flow Limtited是新加坡的一家公司，做虹吸排水行业比较有名的企业，属于有技术和有销售的，没工厂生产，这次购买是全部拿下股权，后期有业务协同的帮助，而当年就亏1622万，是因为公司很多订单是之...

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查了塑料管材行业所有上市公司，从存货周转率方面，伟星没优秀多少，而从应收帐周转率方面确实优秀不少的，而且PPR管材的毛利率比同行业高10%以上，并且量也是大不少，，行业做得比较大的还有沈阳金德管业集团有限公司、武汉金牛管业、佛山市的日丰，这三家也是比较大，由于没上市没有数据可查。 h...

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伟星习惯年报会展望明年的收入目标和成本及费用的控制目标，就是在4月份发上年的年报，顺便把今年的预期说下。总体看起来可信度还算比较高的。 查看图片

伟星新材研究过程

伟星系印象不错，之前没具体了解，昨天看伟星新材招股说明书，看了下大股东持有的伟星新材和伟星股份，都是传统行业，能做得如此优秀和专注，值得倾佩。
伟星新材22年报，总资产是69.4亿，负债14.9亿，负债率21%不算高。
非流动负债非常少，只有1.3个亿，大头是一笔0.58亿的预计负债，这个...