笠立原

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我国生猪在生产和消费都是第一，周期的动力在于供给，进出口量在不要求精确度的情况下都可以考虑不计。农业农村部专家有一个去化20%涨200%，去化30%涨300%的说法，这个说法很主观，实际上的价格关系要复杂得多，要得到什么结果主要看从哪开始统计，是从能繁存栏高峰统计还是从价格高峰统计结果大不...

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非瘟或资金链等各种原因，能繁存栏三年多新低，能繁下降趋势进而导致全年生猪供应呈现前高后低的情况。而传统需求上正好相反，导致上半年淡季供应充足，下半年旺季供应则相对紧张。若今年库存周期出口回暖推动经济复苏，下半年的供应缺口可能会进一步扩大，这也是近期股价"抢跑"的逻辑。

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非瘟期间国内二元母猪产能大规模损失，另外高利润驱使下，行业大比例三元母猪留种，同时也导致行业PSY、MSY向下刨了一个大坑。新牧网数据全国二元占比从2018年的95%以上，下滑到2020年的30%左右，同时行业MSY从20(感觉误差较大)下降到14附近(钢联数据)；随后行业利润收窄再到亏损，推动行业二元占...

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投资的表层是风口、是商业模式、财务指标，但底层都绕不开人。如果要给投资排个序，最好的投资是投好生意中的好人，其次是烂生意的好人，再次是好生意的烂人，最坏的就是烂生意+烂人(2、3项可能会有争议)。
什么是好的生意？没有绝对的好生意，例如搬砖，一次搬5块还是10块没有本质的差别，收...

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养猪唯一的竞争优势在成本，融资的目的也应该是降成本，而不是盲目的扩张。没有成本做保障的扩张实际上是在赌周期，赌赢了干一年躺五年，赌输了从餐桌干上菜单
$牧原股份(SZ002714)$ $天邦食品(SZ002124)$ $傲农生物(SH603363)$

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《2024中国数字营销趋势报告》数据，2024年中国企业平均营销预算增长11%，相比前几年的数据依次是17%、19%和16%，营销增速下滑背后是企业于市场信心不足，是降本增效，营销地位下降。
分众江总经常强调品牌的重要性，调查中大多数广告主也都觉得品牌很重要，但真正愿意为品牌多花钱的只有少数...

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这个"拐点论"有点牵强了，为了找一个点而找出来的点 $上证指数(SH000001)$

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有朋友问到对今年的猪周期有什么预判？很简单，这里浓缩一下个人观点：大方向上，今年的总出栏已经由去年和年初的能繁存栏基本定下了，今年全年预计供给(对比2023)波动不大，今年变量主要在需求端。
拆开来看，2024养猪业确定性从高到低依次：一、下半年出栏量减少(23年年底、24年年初的能繁下...

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所有低维度现象背后都是高维度的投影，就像我们对于光是波还是粒子总是争论不休。再如典型的股价上下波动，顶多就是二维，但其实我们知道每个波动背后至少有上万、上百万人的参与，而每个人的理解和动机又都不尽相同。就像一场战役，如果我们只知道歼敌1万自损8千，就不能说理解了战斗的惨烈程度。...

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3月农业农村部《生猪产能调控实施方案（2024年修订）》，全国能繁指导线从4100万头正式调整为3900万头。另外存栏量正常波动下限从正常保有量的95%调整至92%，也就是说最低3588在监管预期中都是正常的供给范畴。
卓创李晶推测今年2-8月能繁累计减少184万头到3883万头左右，达到指导线水平，并同...

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推动质量回报，行动，胜过一切言语

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国家统计局1990年-2022年期间全国居民家庭人均肉类消费量数据(注意是家庭端，不包含餐饮)，1990年是12.9千克，到2022年是34.6千克，增长了约1.68倍。1990-2022居民家庭人均猪肉消费量1990年是10.54千克，2022年是26.9千克，增长了约1.55倍。
我国人均肉类、猪肉消费量都处于上升趋势中，猪肉跑...

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今年3%的目标，二师兄身上任务重，下调指导线是第一步。

人均猪肉消费数据问题在哪？

网络上关于猪肉人均消费量数据有很大的偏差，个人也被误导过。举例Choice的数据我国年人均猪肉消费量2015年41kg，统计局数据是20.1kg，差了整整一倍。一数据说2023年中国人均猪肉消费量为23.5公斤，比2014年人均消费36.8公斤下降了36%，另一说消费量是增长的，究竟哪个是真的，哪个更接近？
我...

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大的方向上没有变化，开年仔猪价格上涨主要有几个因素：
首先，能繁存栏2年多新低，供应量减少是直接原因。
其次，开春气温回升成活率提高，仔猪补栏传统旺季，需求量增加。
第三，能繁去化加需求回升预期，养殖户看好今年下半年的行情，增加了补栏的积极性。
最后，从去年8月到上...

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经常有人引用巴菲特的一句话：“当别人贪婪时我恐惧，当别人恐惧时我贪婪”。想说的是，老巴的本意肯定不是让我们去恐惧或贪婪，因为这两个情绪都不是什么正面、建设性的情绪，都会影响我们的判断从而犯错误，遗憾的是很多人拿这句话去当做"抄底逃顶"的不二法门。现实中市场根本不会告诉你...

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不可控就等于无效， 就像人都会死这句话一样，没有任何有效的应对之法就是无效。如果成功有捷径，其中有一条应该是，不要被无效信息困扰。假设之上的假设，好比争半天500万该怎么花，结果彩票都还没买……

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是2600也好3000也好，是28也好是82也好，如果不是想着马上兑现，都一样。现在一天的信息处理量比过去(投机)大得多，但这个过程却轻松多了。主要就是不用去理会庞杂的无效信息(不可控)，还有建立在假设上面的假设(没事找事)。
$上证指数(SH000001)$ $沪深300(SH000300)$ $中证500(SH000905)$

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前几天央视《对话》的其中一段，从谈话中看到了敬畏之心，部分同业友军缺乏的一面，上原文。
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秦英林：我们过去养猪是靠勤劳辛苦，我们从2010年到2020年是要靠投资拉动，我要靠数量扩增，才能承载起我现有的研发、技术、人才。
陈伟鸿：所以那是一个急速的扩张期。大家看到伴随...

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中国人对“龙”是有特殊执念的，上一个龙年(2012年)陡然提升的出生数据就能说明一些问题，几个现象显示国人对龙宝的执念即将/正在推升生育率数据。
百度"叶酸"的搜索指数在去年11月底创近13年的新高，有文章显示江苏省某月子中心截止到2024年4月的房间都订满了，另上海六院截止24年2月...