天地侠影2013-01-05 19:24BNSF营运铁路总长51766公里,员工38000人;大秦铁路自身长度658公里,上市公司营运铁路总长2725公里,员工将近10万。大秦铁路市值1000亿元,当年巴菲特收购BNSF出价340亿美元,并承担100亿美元债务,合计440亿美元。
大秦铁路,在A股,也许属于有一定投资价值的股票,但是和BNSF相比,肯定差一大截,关键是人员太过冗余。
2011年大秦铁路年报显示,在职员工总数95480人,公司需承担费用的离退休职工人数29032人,合计124512人。
大秦铁路601006,最终的命运,就是养活10万员工,饿死几十万股东。这其实是众多国有背景上市企业的通病,中国上市企业的服务主体,严重错位!
过去5年,银行贷款和政府税收,剥夺了企业大部分的利润。今后,企业高管和员工工资开销,增长一定会非常可观。在A股做投资,要尽量回避人员太过冗余的企业,最好投资那些人员精练,能实现自动化大生产的企业,政府意志力薄弱的企业。归根结底,就是只投资能充分享受大众股东权益的企业。
作为投资者,应当小心大秦ROE逐年下降的趋势,2012年下降2个百分点,最终大秦的ROE,将下降到8%的水平,我可能还高估了。
Captain-Nemo船长2015-04-22 09:21中国如果不是这种制度管制国家,其实根本不需要大秦线的。从深圳运货到天津要比深圳运货到长滩还贵,就说明问题了。
说啥“最合适“的货运结构是胡扯!最合适不是人为设计决定的,是自由市场竞争决定的。所以,中国铁路运输现状根本谈不上“合适“。
其实,说白了,中国铁路货运,就别想铁龙物流啥事了,其实铁总货运总体上市的架构早就出来了(2006年)。中铁集,中铁快,中铁特货,三块。我表妹在KPMG的组这几年没干别的,每2年帮它们返工重新审计一次。因为上市方案老在变,到现在也没变出来。铁龙物流早晚被中铁集整合掉的命(当然也不排除,中铁搞一次大的,中铁集借壳上市。不过这样无疑又是一次内部分发财的好机会而已)。
北小九02-21 15:51侠影10 年前对大秦铁路roe 的判断,准得吓人@天地侠影
青春的泥沼2014-01-07 18:24中国铁路跟世界的差距不应该被动车光芒掩盖。中国从海外引进某大功率电力机车,结果海外机车啥毛病,国内引进技术的机车就是啥毛病,生产出来的仿制产品某些零件还不行,结果13年有一天一天之内趴窝了七八台。我就不黑某车了。
青春的泥沼2015-04-22 08:38千万别这样说:货运研究时候我一开始也觉得美帝甩出中国一大截,后来请教一下明白了:没有最好的货运结构,只有最合适的货运结构。轻贵快货是比大宗商品好,不过中国能源结构决定了煤炭必然是铁路货运重要货源,总不能铁路不运输煤炭,让大卡车运输吧,那等于用缺乏的汽油运输不缺乏的煤炭,具体你可以看看我这篇文章网页链接