一派胡研

讨论

$理想汽车(LI) $理想汽车-W(02015)$ $特斯拉(TSLA)$ 作为国内首批特斯拉自动驾驶车主，和现理想车主，坦白说都很有少甚至极少用自动驾驶功能；还是相信自己的双手。

讨论

$乐歌股份(SZ300729)$ （1）同比增长，环比持平（预期下降，独立站环比下降）--没中；（2）独立站转化率大幅下降，导致独立站实际和预期差异较大---没中；（3）受各项成本及费用上涨，利润堪忧---中； //@一派胡研: 根据数据做几点修正：（1）独立站的流量在持续上涨，超过了Q4的峰值，5月流量较Q1...

讨论

根据数据做几点修正：（1）独立站的流量在持续上涨，超过了Q4的峰值，5月流量较Q1增长在50%左右；说明亚马逊流量增长受限的时候公司还是加大了独立站的投入，与Q1相比，最大的变化来自social尤其是youtube的量，乐歌的产品有比较强的专业性，特别适合一些评测达人和kol的视频评测，希望公司加大在...

讨论

$乐歌股份(SZ300729)$ 调研报告说明了几点：（1）基本面方面，Q2持续受到成本上涨、海运费用上涨和汇率影响，叠加疫情回暖亚马逊家居品类流量下降、业内企业低价清仓的影响，很难复现去年的高增速，但是个人预计环比下降、同比增长的可能性依然较大，只是利润依然令人堪忧； （2）独立站的问题上回...

讨论

$BOSS直聘(BZ)$ 充分享受到了刚需+实质性垄断溢价。在他垂直深耕的领域，对手都被干趴下了。

讨论

$乐歌股份(SZ300729)$ 今日出的调研报告透露出的消息，某种程度上和我的期望有点一致（虽然还是没达标） -----问题8：独立站除了自己的产品外是否还卖其他产品？ 答：目前主要是公司自己的产品，未来随着海外仓客户的增加，我们 会逐步开通代售业务。 很久之前就很疑惑，自己体量不大，还折腾海外...

也谈谈小康

小康汽车
看点：（1）余派华为智选路线核心合作伙伴，先发优势，渠道几乎独占（领先其他华为合作商至少半年时间，且华为线下店不可能做成各种品牌汽车的杂货店）；借助余控制下的华为渠道销售，以余过往经历和性格来看，基本上只许成功不许失败；失败对余在华为的地位会有非常大的影响；
...

讨论

$乐歌股份(SZ300729)$ 难道只有我觉得乐歌的打法太保守了吗？才这么点规模，广告费用比率一直往下走可不是什么好事

讨论

市值是市场给的，不过企业给的，企业家还是应该扎实做好自己的产品，服务好自己的用户，而不应该把市值达到多少为目标//@我是RW:回复@来电和断电:无惧非议，不争朝夕。

讨论

$安克创新(SZ300866)$ Q1业绩更印证了安克团队很优秀，基本盘很稳啊，短短几年就给跨境电商趟出了一条可资借鉴的成功之路。明明当年的主打产品到了规模瓶颈的阶段，硬生生的靠着立业的产品研发打破了天花板冲了出来，经过多年的积累和布局使得线下成功成了第二条腿，这在更成熟的淘宝生态里也没有...

讨论

$乐歌股份(SZ300729)$ Q1最大亮点，独立站收入1.3亿，同比增8倍，不仅超过了2020年H1之和，与去年的最旺季Q3比增长了30%，环比Q4保持了40%的增速； 看来相对定制化和客服支持与亚马逊的标品相比，更吸引了一部分高质量客户；虽然没有数据，预计自然流量的占比进一步得到了提升，这也意味着乐歌一直...

讨论

$乐歌股份(SZ300729)$ 独立站流量在去年11月份冲高后就开始下降了，亚马逊的很多单品排名也没有特别靠前，Q1业绩大幅超预期几乎是不可能的，尤其是利润在运费上涨持续、财务费用和研发费用走高的情况下，更加不可能得到比较好的结果。不过毛利率的大幅下降还是比较出乎意料， 这个对盈利能力的影响...

讨论

$乐歌股份(SZ300729)$ 从年报的情况来看，管理层还是比较诚实的。Q4利润大幅低于预期主要还是由于下半年的运费上涨吃掉了很大一部分，其次是研发费用在Q4大幅提升，再有就是扩产负债带来的财务费用增加。大家都觉得占比太高的销售费用反而随着收入的增长占比有所下降，说明公司的增长并不是单纯的...

讨论

神预言！关于第4条自己打脸，当时还以为这么大的利益面前王家父子不太可能放手

讨论

进入市场的时间比较短没怎么经历过周期，感谢这段时间市场先生给上的课，受益匪浅。接受恐惧，体味贪婪。

讨论

上市不是终点，基金的好坏不是企业来判断的，而是市场来判断的。同样的，某个时点的市值也不是唯一判断企业价值的标准，看市场不顺眼，用时间证明给他看。

讨论

$慧择控股(HUIZ)$ 慧择2019年保费是水滴的1/3，2020年是水滴的1/5，互联网保险的虹吸效应已经越来越明显， 水滴和轻松保的双龙头格局已经逐渐形成，和其他中小型互联网保险的差距恐怕只会越来越大。等到下一次再打破这个格局的大概率只能是巨头出手了

讨论

世界上最难做的事情就是把一件正确的事情不断重复重复再重复。唉😔 巴老的谆谆教诲每逢大跌才有回响

讨论

$乐歌股份(SZ300729)$ 定增的公司估值在40亿左右，定增明朗化之前短期内大概率很难有大的起色，当前阶段我也在持币观望。 从业绩方面来看，Q4收入保持持续增长，利润受制于费用上涨低于预期，我个人认为是阶段性的。关键还是看非贸易收入能否持续高速增长

Stitch Fix怎么了？

$Stitch Fix(SFIX)$是一家我非常感兴趣，同时也在持续关注的公司，作为一个算法驱动个性化定制时尚电商，这一高难度的商业模式，自2011成立以来一直顺风顺水，14年盈利，17年上市。同时还有着超高话题性，美女学霸创始人，与$奈飞(NFLX)$类似的算法个性化推荐+订阅模式时尚电商开创者，引起了一批...