$法拉电子(SH600563)$
＃75分的23年年报，等待80分85分的24年季报与中报＃
先说法拉的年报。一如既往，稳如老狗。看似没有波澜的年报数据背后，尤为来之不易。23年7、8月间，光伏订单断崖般下滑，据说其中近一个月的新增订单几乎为零。在新能源车业务中，除比亚迪外的所有车厂，法拉都做到了真正的遥遥领先。对于比亚迪，法拉去年开始重视与发力，23年全年法拉对比亚迪的订单收入再次超过了鹰峰。总体来看，23年全年全业务在如此艰难的时局下，法拉依然保住了营收与净利润的微增。作为老股东，对这份过往的业绩也有所欣慰。分红上，法拉谨慎中让人多了几分憧憬。这次分红率达到43％，也算是多年来的新高，虽然还是低于我的预期，但总算是沿着正道迈出了关键一步。作为长期股东，有时想想也能安慰自己，现在少的分些，把更多子弹交在放心靠谱的管理层手中，将来应该能享受到更多的成长红利。
展望法拉的季报和半年报。开局不错，值得期待。今年光伏全行业增长预期在20％以上，法拉全年的订单排班也将按此推进。23年拖累业绩的最大负面因素之一，将转化为24年业绩的增长动力。新能源车方面，24年法拉在华为、理想、蔚来等高端品牌的订单，继续遥遥领先。高端品牌的高档车型，车厂都给予了法拉不同于其他品牌的溢价。作为toB产品公司，这点尤为可贵。在比亚迪方面，法拉和鹰峰之间的战斗，主动权已掌握在法拉手中。鹰峰最近一次披露的数据显示，其电容的毛利润仅为10％。法拉正在比亚迪中发起价格战，目标直指打崩鹰峰。在新股监管趋严，鹰峰又带病发行（机构股东突击入股，大股东代持纠纷）的背景下，一旦法拉把鹰峰利润打成亏损或者大幅下滑，那么鹰峰将毫无悬念的告别资本市场。至此法拉三五年内将再无潜在的“萌芽”对手，国内第一、世界第一的法拉绝对鹤立鸡群。
另外，聊几个法拉的彩蛋。华为，理想，高端800v，基本都被法拉包揽。但是老实厚道的法拉管理层，每次都是以商业订单机密的理由没法披露。我一直建议管理层可以在年报、半年报、纪要中多提几句，给大伙们鼓鼓劲。而最近火的不要的电动飞行器，也是我之前就提到的薄膜电动化新的运用场景之一。瞬间功率更大、需要多个冗余备份等因素，决定了一部电动飞行器中薄膜电容的用量，将远远超过一部电动车的用量。总之，大伙有事没事可以在上交所平台多多提问，这次法拉不就说了嘛，服务器也用到了法拉的电容。
好了，作为长期真爱粉，该说的都说了。不该说的，我也不会在季报披露前多说的。如果讨论公司长期业务和业绩的朋友，欢迎留言探讨。如果遇到谈短线走势、鹰峰狗、自以为是的啥都懂又不懂的，一律滚粗加回击。