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$法拉电子(SH600563)$
#75分的23年年报,等待80分85分的24年季报与中报#
先说法拉的年报。一如既往,稳如老狗。看似没有波澜的年报数据背后,尤为来之不易。23年7、8月间,光伏订单断崖般下滑,据说其中近一个月的新增订单几乎为零。在新能源车业务中,除比亚迪外的所有车厂,法拉都做到了真正的遥遥领先。对于比亚迪,法拉去年开始重视与发力,23年全年法拉对比亚迪的订单收入再次超过了鹰峰。总体来看,23年全年全业务在如此艰难的时局下,法拉依然保住了营收与净利润的微增。作为老股东,对这份过往的业绩也有所欣慰。分红上,法拉谨慎中让人多了几分憧憬。这次分红率达到43%,也算是多年来的新高,虽然还是低于我的预期,但总算是沿着正道迈出了关键一步。作为长期股东,有时想想也能安慰自己,现在少的分些,把更多子弹交在放心靠谱的管理层手中,将来应该能享受到更多的成长红利。
展望法拉的季报和半年报。开局不错,值得期待。今年光伏全行业增长预期在20%以上,法拉全年的订单排班也将按此推进。23年拖累业绩的最大负面因素之一,将转化为24年业绩的增长动力。新能源车方面,24年法拉在华为、理想蔚来等高端品牌的订单,继续遥遥领先。高端品牌的高档车型,车厂都给予了法拉不同于其他品牌的溢价。作为toB产品公司,这点尤为可贵。在比亚迪方面,法拉和鹰峰之间的战斗,主动权已掌握在法拉手中。鹰峰最近一次披露的数据显示,其电容的毛利润仅为10%。法拉正在比亚迪中发起价格战,目标直指打崩鹰峰。在新股监管趋严,鹰峰又带病发行(机构股东突击入股,大股东代持纠纷)的背景下,一旦法拉把鹰峰利润打成亏损或者大幅下滑,那么鹰峰将毫无悬念的告别资本市场。至此法拉三五年内将再无潜在的“萌芽”对手,国内第一、世界第一的法拉绝对鹤立鸡群。
另外,聊几个法拉的彩蛋。华为,理想,高端800v,基本都被法拉包揽。但是老实厚道的法拉管理层,每次都是以商业订单机密的理由没法披露。我一直建议管理层可以在年报、半年报、纪要中多提几句,给大伙们鼓鼓劲。而最近火的不要的电动飞行器,也是我之前就提到的薄膜电动化新的运用场景之一。瞬间功率更大、需要多个冗余备份等因素,决定了一部电动飞行器中薄膜电容的用量,将远远超过一部电动车的用量。总之,大伙有事没事可以在上交所平台多多提问,这次法拉不就说了嘛,服务器也用到了法拉的电容。
好了,作为长期真爱粉,该说的都说了。不该说的,我也不会在季报披露前多说的。如果讨论公司长期业务和业绩的朋友,欢迎留言探讨。如果遇到谈短线走势、鹰峰狗、自以为是的啥都懂又不懂的,一律滚粗加回击。

精彩讨论

凶猛的温柔03-23 13:54

其中,太阳能发电装机容量约610GW,正式超越水电约420GW的装机规模,成为全国装机量第二大电源形式,在电力能源结构中的地位进一步攀升。
细看数据,当年光伏新增装机同比增速高达55.2%,增量为216.88GW,大幅度超越了此前的历史记录,这一数字不仅相当于2019-2022年国内新增装机量的总和,也有望超过当年度全球其他国家和地区增量总和。

全部讨论

04-24 22:24

楼主的这些信息很劲爆啊!