有什么企业收入不增加，EBITDA 可以3年增长25-30%， 世界上估值最低的软件公司应该是Teamviwer AG，管理层意识过去的错误，那么随着曼联/和F1奔驰车队冠名赞助的陆续到期，广告费将减少7000万欧元，假设收入不增加，到2026年，EBITDA 将增长到3亿欧元，FCF 》2.5亿欧元 ， 对应的估值是EV/EBITDA 8...
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他的全部讨论
$Salesforce(CRM)$ 业绩速递，暴跌股票,下文用AI
执行摘要：
作为全球领先的CRM软件供应商，Salesforce公布了Q1 FY25的强劲财务业绩，显示出持续的盈利增长和强劲的现金流生成能力。这份备忘录提供了Salesforce的财务业绩、股东回报政策、业务亮点和关键绩效指标（KPIs）的总结与分析，以...
分析员可以是，specialists，始终觉得基金经理generalist更好一些。个人的浅见是，始终觉得重仓应该专注长期持续稳定FCF的行业，而轻仓或者下注行业而不是重仓个股，经营波动大的周期行业，看过重仓金矿的基金连续5-6年化40%，但后来...
根据S&P Global, 难道根据FCF 的持续股东回报不是股市长期上涨的基础, 2023年总股东回报 1.383万亿美金，低于20221.487万亿。
但3.6% 的回购+股息 VS 4.6% 无风险资产，股市回报率还是比较困难的。
标准普尔道琼斯指数新闻稿中的2023年第四季度股票回购要点
季度和年度回购概览：<...
商业模式真的是solid, 但估值提升大概率来自降杠杆， Net debt/ FCF 10倍， 还是希望可以尽快降到5倍以下，高息环境并不友好。
回复@PaulWu: 很喜欢Terry Smith，但他对买入的估值要求真的不高。这个真的始终没办法认同， 可能是没有人家看的那么长远吧。
但他自己的数据并不认同他自己的说法，读过他的所有年报，10年前他组合的FCF 是7%左右，现在可能3%，所以他的收益也有很多事估值提升吧！
但是terry 行业的选择...
有些公司明明是净现金，结果低位发CB或者配股，然后回购，为何？
$Hims & Hers Health(HIMS)$ ，“”Hims & Hers says the price of its GLP-1 medications will start at $199 per month，For comparison, Wegovy costs around $1,350 per month, and Ozempic is priced at around $935 without insurance. Novo Nordisk produces both drugs.”，便宜85...
回复@PaulWu: 能做到上市公司CEO/CFO，这个位置， 哪个等闲之辈，闻其言， 真很容易出现误差，对普通投资人， 还是主要观其行， 结合数据， 比如企业FCF， 还有股东回报政策， 把收益拿在手里比较实惠。//@PaulWu:回复@远山长晓山青:第一、我确实更喜欢做简单的事，而不是追求“最难”；第二、投资...
LLM 大概率会改变人们的工作方式，远远增强生产力，但类似林奇书中所说，金矿和牛仔裤的关系，最收益的不一定是LLM 开发商本身，而是如何应用的他们的企业，无论硬件还是软件或者制造业的很多产品都会嵌入AI， 类似电脑和ADP、VIsa 这样的数据处理商，电脑不断更新换代越来越快，数据处理的效率大...
很多公司有大量的收购产生的无形资产会在2-3年迅速摊销， 而且有些无形资产是不需要再投资的， 摊销远大于再投资。
只看报告的P/E 真的已经不是一个客观估值指标了，可能是为啥美股“贵” 但美股表现依然不错的原因之一。但相比无风险收益，美股不算不便宜， 需要消化估值。
具体还是看每...
回复@PaulWu: 美股最大几个股票， 除了微软/ 英伟达估值偏高， 为何我觉得FCF yield ， 上涨以后，静态两边估值差不太多了，看未来增长了， 国内资产负债表更健康一些，但前提大股东不吝啬。//@PaulWu:回复@泡沫艺术家:核心业务20到30倍，很高吗？美股贵的不是这些。
年年都有人问FSD 对 geico insurance的影响，而巴菲特每年的回答都是引用同样的KPI”number of people killed per 100 million passenger miles”,来解释汽车保险，对于行业也好，公司也好，还是希望可以抓住那3-4个变量，屏蔽掉大多数只是市场杂音。
看到伯克希尔年会怀念芒格先生，用了很幽默视频方式，其实挺欣赏美国人这点的。
很多人用P/B 理解的格雷厄姆，但是最初的公式应该NET-NET, 就是用Current Assets （快速变现的资产价值））- Total Liabilities VS 市值。但是前提是这家公司的流动资产的估值要准确，比如存货，应收款准确价值，而且至少要保持自由现金流中性（现金不减少），但是现代企业还有一些表外负债，比如P...
钓鱼系列， 几张图 说说 世界上最大的汽车的零部件零售商和供应商$奥莱利(ORLY)$怎么回事？
1：公司简介
奥莱利汽车零售商以及其子公司，在美国、波多黎各和墨西哥经营汽车售后市场零件、工具、用品、设备和配件的零售商和供应商。该公司提供新的和翻新的汽车硬件零件和维护项目，例如替代...
$思佳讯(SWKS)$ Revenue for the second fiscal quarter of 2024 was $1.046 billion.
首先这是个不错的芯片公司，但是截止2023 9. 年度，一家公司$苹果(AAPL)$ 的收入是占比66%。除非apple 换了供应商，我想苹果的硬件收入短期还是出现了不小的的问题。
回复@value853: 业绩速度 TVP 增长 14 pct, rev 9 pct.
查看图片//@value853:回复@value853:$PayPal(PYPL)$ 年报速递：净现金为60亿美元，收入为297亿美元，增长8.2%，3年复合增长率为11%，5年为14%。盈利能力正常预估，EB...
Koninklijke Philips N.V 领先的MRI/CT 设备制造商，股价一直不温不火19-20EUR， Q1业绩，暴涨30%，有时候你真的不是知道市场会对业绩如何反应，大多数能做的就是耐心等待。
钓鱼系列， 几张图 说说 世界上最大的保险中介服务商$威达信(MMC)$ 怎么回事？
1：公司简介
Marsh & McLennan Companies，Inc.（MMC）是一家专业服务公司，为全球客户提供风险、战略和人力资源方面的建议和解决方案。公司通过风险与保险服务和咨询两个业务板块运营。风险与保险服务板...