无聊算个命
1.风格的选择
在通胀、经济增长以及流动性这三个宏观最重要的要素中,通胀决定了行业,而经济增长与流动性则决定了风格。对于风格的定义,我将其分为两类四象限:
长久期/...
算是今年的收官之图:每次抱团情绪在顶部时抱团股都会震荡,而该情绪最近在回落——抱团还会继续,歌继续唱,舞继续跳,能打败魔法的只有魔法。$上证指数(SH000001)$ $贵州茅台(SH600519)$ $创业板指(SZ399006)$
当前一些偏空的理由:
1.波动率的视角:当前市场波动率过高,不是很好的入场机会。
10年后高波动率的时候大概有10次,其中未来一年有正收益(标红)的只有2010Q2、2016Q1和2018Q4。大部分高波动率的时候未来持有一年都是负收益(标绿)和收益不明(标蓝)。
2.换手率的视角:当前有可...
今天都收盘其实很有意思,竞价盘时北向最高流入520亿,收盘234亿,意味着有280亿的资金想薅羊毛… 有翻车的如茅台,有成功的如五粮液,操作难度实在太大。统计了下尾盘一分钟涨幅最高的个股,大概率是外资还愿意接盘的。$上证指数(SH000001)$ $贵州茅台(SH600519)$ $紫光股份(SZ000938)$
一季度营收一般占比15%左右,19Q1营收5.9亿,推算全面勉强40亿,Wind一致预期是42亿,之前我推算的营收Q1是将近8亿……怎么看都像是不及预期啊 $恒生电子(SH600570)$
17/03/2019-24/03/2019:周五外围市场大跌,主要原因是最新的制造业数据不行,市场预期明年美国可能陷入经济衰退,这在债券市场已经有了反应:10年日债和德债三年来首次进入负利率区间,同时美国3M和5Y国债利率倒挂。
日元长期以来被全球当做是融资货币,一方面是因为日元的利率低,另一方面因...
控制回撤有多重要?73年到13年40年的数据来看,股市的平均回报率是10.7%,错过了表现最佳的10个月,回报率也就降低至8%,而一旦能躲开表现最低的10个月,回报率可以提升至14.1%;如果再拉长,即使你错过了表现最好的40个月,年均回报也就下降了8.4%,但是你躲开了表现最差的40个月,你的年均回报可...
315怼电子烟,京东屏蔽电子烟,这并不意外,烟草税占我们财政收入的比重太大了,任何挡路的,尤其是现在大环境(减税+经济要托底)下挡路的,都是眼中钉。下一步,估计就是烟草提税和白酒增税了吧…… $上证指数(SH000001)$ $沪深300(SH000300)$ $中证500(SH000905)$
03/03/2019-10/03/2019:周末出了社融数据,不及预期导致机构一片躁动:2月新增社融7030亿,同比少增近4800亿,预期为1.3万亿;新增人民币贷款8858亿元,预期为9500亿;但如果将1、2月结合起来看,相较去年多了1万亿,所以易刚说社融下滑得到初步遏制是make sense的。分项来看,居民贷款和未贴现银...
这个市场没有圣杯——假使有的话,那应该是均值回归。
估值分位数是一个我很喜欢的指标,因为很多时候拿绝对量进行比较毫无意义。一个例子可以快速理解估值分位数的含义,如果PE分位数为10%的话,那么在历史上90%的时间里,该标的的估值都是比现在要高的。
上图是截止到2019年3月7日中证5...