陈昊扬

恒生指数2020年-2022年年线三连阴，2023年初至9月20号下跌近10%。如果2023年年线收阴，将会是恒生指数1969年创立以来史无前例第一次年线4连阴。代表香港楼价的中原城市领先指数在2023年上半年回升大约5%之后，下半年开始持续下跌回到年初位置。最新香港政府9月13号拍卖的九龙启德一块大型土地成交...

蔚来果然再次融资，这次使用可转债的融资方式融10亿美金，现金大约增加70亿人民币。蔚来2023年Q1现金储备378亿元，比2022年底减少77亿元，2023Q2现金储备315亿，比Q1减少63亿元，70亿足够蔚来多续命一个季度。2023年Q3上市的蔚来手机项目肯定亏钱，好在手机业务体量小。预计2024年即将上市杀入20万...

江铃汽车副总裁金文辉：“2018年时有超过480家的电动车制造商，而在2023年能够正常经营的新能源车企仅剩下40余家。不少车企开始采用以价换量的策略，为了争夺市场份额而大规模降价，甚至于出现个别车企一年调价5次。”
在金文辉看来，在这场腥风血雨之后，中国汽车行业的总利润率已经暴跌了30%...

9月份地产刺激政策公布以来，港股房地产股票大涨，特别是北京楼盘融创壹号院大卖的融创地产，不到一周时间股价从港币1块涨到现在的2.5以上，涨幅达到惊人的150%。不过需要提醒的是，一天大卖超过50亿元的北京融创壹号院，在2022年11月已经作为股权变更，中信信托和芜湖华融持股接近90%，融创只持有...

在苏格兰爱丁堡的百年资管巨头柏基投资总部。柏基投资风格是超长期持股，平均持仓周期接近十年，在2013年开始重仓买入当时市值不足100亿美金的特斯拉，2020年才开始卖出，赚取了大约一百倍利润。也许是“路径依赖”，柏基从2018年蔚来在美股上市就买入成为主要股东，至今依然持有大约7%股份。不过...

长江实业在香港市区近期推出新楼盘，惊爆比同区新楼盘抵近2成开盘价。李嘉诚的风格一向是快人一步，打八折卖楼，反映了长江实业对未来香港楼市看空。和内地楼市一样，香港楼市今年第一季度高开，楼价上涨5%，二季度转弱，二手房成交环比跌23%。香港楼市是自由市场定价，开发商可以根据市场自行决定...

从2022年8月巴菲特开始第一次减持比亚迪H至今已经一年，期间巴菲特不断减持，从原先持有的2.25亿股到最新一次2023年6月公告减持后只持有0.986亿股，已经减持过半大约56%。
2022年8月比亚迪H股月度均价大约港币268元，当月恒生指数在19000-20000点；一年后今天2023年8月4号比亚迪H股价港币268元...

奥迪将使用上汽智己的纯电车平台技术来生产新车型基本明牌。我在2021年4月的上海车展被上汽智己的内饰所惊艳，当时就盲订了一台智己L7，拖到2022年10月初才交付，至今开了9个多月。作为40万的智己，动力和操纵性完胜我以前开过的奔驰和雷克萨斯，和我开过的奥迪A4差不多。九个多月来没有任何小毛病...

也许只有碧桂园开始违约倒下，政府才会开始停止口号救市。只有金融机构和监管机构真正开始救助民营房企的流动性，房地产行业才会最终触底反转。地产占中国经济比重太大，这次行业集中爆发问题太严重。就像2008年美国金融海啸，如果政府不出手注入流动性，问题解决不了。$万科A(SZ000002)$ $保利发...

大约1年前的2022年9月初，我在第一财经直播节目里公开说，预计比亚迪2023年净利会超过200亿元。2023年7月14号今天比亚迪公告2023年上半年业绩快报，预告上半年净利105-117亿，扣除第一季度净利41亿，第二季度达到大约70亿，随着销量持续提升以及毛利率更高的30万元以上车型腾势N7等上市交付，下半...

蔚来汽车获得了中东资金11亿美金入股，其中7.385亿美金是按照美股8.72美元增发新股，3.6亿美金是从腾讯手里收购老股，腾讯减持套现。新注入公司的50多亿人民币，按照2023年Q1平均每月减少大约25亿人民币现金储备的烧钱速度，蔚来可以多续命两个多月。2023年6月12号蔚来宣布针对不参与免费换电的买...

2023年5月我去高合上海访问时，就感觉到高合在海外影响力强，而且高合独特的高端汽车定位，有被收购价值。沙特投资高合56亿美金的合作协议还没有公布细节，希望不要像2022年底天际汽车和沙特的合资合同一样最终没有下文。只要有足够资金保证供应和推广，我相信2023年7月高合即将上市的30-40万SUV高...

2023年Q1季报，蔚来在手现金+等价物+短期投资+长期存款从2022年底的455亿进一步减少至378亿元人民币，一个季度烧了77亿元，以同样速度继续亏损的话，再过5个季度就会耗尽所有现金。
更凶险的是，2023年Q2蔚来管理层指引预期销量只有2.3-2.5万辆，比Q1的3.1万辆进一步减少。叠加全行业价格战不...

利檀系列基金2023年5月总结

2023年5月，沪深300伴随疲弱的经济数据大跌5.7%，年度累计收益转为负1.9%；创业板指数同样大跌5.7%，年度累计收益负6.5%；恒生指数大跌8.4%，年度累计收益负7.8%；美股纳斯达克指数大涨5.8%，年度累计收益达到23.8%。
美股纳斯达克指数最新动态市盈率大约37倍，在过去十年估值历史分位数大约70...

截至5日收盘，标普500指数收于4273.79点，较去年10月创下的低点3577.03点反弹19.5%，仅差19点，反弹幅度就达20%。
利檀投资董事长陈昊扬在接受第一财经记者采访时表示，将底部反弹20%作为判断牛市的简易标准是不准确的，牛市来临与否还是要看三大关键因素：资金面、企业盈利面以及投资者情绪。...

以三年维度来思考投资

很多散户买卖股票看3周，买入的股票3周股价不涨或者跌就失去了兴趣。很多专业机构买卖股票看3个月，非常注重企业的季度业绩，如果下个季度业绩预期不好，往往就会换股。比较有耐性的机构最多看3个季度，觉得一家公司3个季度业绩还没有起色就不值得持有。
要想在股市取得超越大众和一般机构的...

2023年4月上海新发企业贷款加权平均利率3.57%，达到历史最低水平。今天2023年5月31号，港股收盘大约18200点，跌破了2022年3月15号俄乌冲突爆发和中概股连续大跌造成的港股低2022年上半年低位。而沪深300指数今天收盘大约3800点，也跌到2022年4月26号A股连续下跌的2022年上半年低位。考虑到目前美联...

2016年长安福特在中国销量95万辆，2023年1-4月长安福特销量大约5.4万辆，产能利用率不足20%，近两年一直在削减产能。上汽大众2016年销量接近200万辆，2022年销量132万辆，2023年目前产能利用率大约40%。上汽通用2016年销量188万辆，2022年销量117万辆，2023年目前产能利用率不足40%。巅峰时期的扩...

根据2022年年报，广汽集团总体产能利用率81%，但是生产纯电车的广汽埃安产能利用率超过100%（按照两班制标准产能）。同样聚焦30万元以下纯电车的新势力小鹏2022年广州肇庆工厂产能超过30万台，全年销量只有12万台，产能利用率大约40%.今年Q1小鹏销量同比2022年下跌，而2023年小鹏武汉工厂将会建成...

长城举报比亚迪背后的行业背景：2022年中国乘用车总规划产能大约5200万台，2022年实际产能2380万台，产能利用率大约46%。任何重资产的制造业，不足50%的行业产能利用率，意味着行业竞争进入刺刀见红的阶段。#利檀5期# #今日话题# $长城汽车(SH601633)$ $比亚迪(SZ002594)$ $理想汽车-W(02015)$