熊猫的研究笔记

熊猫的研究笔记

@熊猫的研究笔记,脾气很一般,素质不太好,研究第九流

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昨天的会议后,我改变了几年换一家企业的想法。
这家企业底层逻辑的最后一环,补齐了。不止是商业化的闭环而已。

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有那么几年,参加过自己单位的股东大会。
大佬们寒暄叙旧,投资者风尘仆仆,待到提问环节,关于未来,关于分红,大家都有不同的憧憬。从百亿到千亿再到后来的逻辑变化,企业本身不被大势裹挟其实并不容易。如今自己也会每年请一天假去持有机构的股东大会,会议本身并没有意义,只是有机会见一...

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价格是参与者认知的集合,既然不在一个有效市场,认知往往与实际产生背离,那么又何必在意这些参与者怎么看。选择了走什么样的路,做什么样的人,就没什么好后悔的。做什么比说什么重要,不做什么比做什么重要。

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艾力斯实际价值在73元左右,按照目前的商业化能力,今年看到91元。年底再来验证这件事

三个买家

最近在思考,换一种视角看,一家公司真正的买家其实就三个人,一个是市场先生,集合了所有人的认知以及情绪;一个是公司自己,回购注销;另一个就是我自己。
面对第一个买家,格雷厄姆在书中已经给到了很好的相处方式,坦然接受每日的敲门询价,而非每次都要做出买卖的选择。
囿于认知和情...

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慌不择路的羊群们,并没有什么不同//@熊猫的研究笔记:大多数人并不理解也不想知道企业真正的价值在哪里,他们在意的只是价格的变化而已。所以才有了竭泽而渔后的一地鸡毛,盛宴狂欢后的悲从中来。鸡叫天亮并不可悲,因为仍然在找寻规律,总结错误,最终能够发现问题。可悲的是进了庙四处烧香,资金...

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NSCLC EGFR三代药竞争的逻辑到底是什么,是并非头对头的试验PFS一两个月之差嘛?
根本不是.....
第一个是快,药物上市的快慢已经决定了基础的市场份额,奥希、阿美的先发优势。术后辅助的大市场也是如此。
第二个是商业化能力,前两家不说了,艾力斯没死最重要的就是超预期的商业能力<...

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岳麓书院有一副对联,前三句是:是非审之于己,毁誉听之于人,得失安之于数。
最早在书院看到,已经是十五年前了,这么多年来,前三句中努力做到一三两句,第二句始终做不到,还是在意他人观感如何。共勉之

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洪灏有句话讲的很有道理,资金是推动力量而非涨的逻辑。
让概念炒作去吧,古今中外高明的局多的是,请君入瓮,心甘情愿,替人数钱,还看不见局长

莫道君行早——写在艾力斯24年季报后

为学日益,为道日损。这是《道德经》里的话,学问靠一点点积累,修道要一点点放下,在认识事物客观规律的过程中,逐步摒弃自己的主观意识。
惭愧的是,前段时间在艾力斯披露年报和季报后,内心感到了浮躁,相较于去年季报后市场反映的分歧,这次的看多并没有让我感到逻辑验证的开心,反而感...

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其实身在局中,也容易有知见障。
譬如问我中国最好的银行是哪家?我一定说招行,然后给到邮储很一般的评级。以前给学生上课,我始终说国内做大财富,招行一档,空两档,再是其他银行。
而从师兄的投资眼光看,他会把这两家放在同一个维度,或者觉得邮储更有投资价值。
同样的,如果业...

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复盘了21年至今的账户,最多回撤了64%
再来一遍,未必能问心无愧地向前走。艾力斯的每一步都经历过,善待自己,人生很长,还有更多值得的好公司。

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大多数人并不理解也不想知道企业真正的价值在哪里,他们在意的只是价格的变化而已。所以才有了竭泽而渔后的一地鸡毛,盛宴狂欢后的悲从中来。鸡叫天亮并不可悲,因为仍然在找寻规律,总结错误,最终能够发现问题。可悲的是进了庙四处烧香,资金拉升就感叹心诚则灵,资金一砸就抱怨众生皆苦,最终一...

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破山中贼易,破心中贼难。
阳明先生诚不我欺

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趁着晚上没人打扰,把欠下来的公告、年报和季报看了一遍。越是热闹时候越要心静,去做点基本功,遂想起更早些的时候,至暗时刻里沉下心。短期浮盈比浮亏更可怕的一点,是人容易上头,跟随理所当然的乐观丧失本来的思考,再在心猿意马后患得患失,继而
——让一个人反复得到再失去
——给以...

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《庄子》里有个故事,叫做「操舟若神」
得失心一重,动作变形,心态失衡,神情焦虑,自己也概莫能外。有时候想想还是陶渊明说的对,悟已往之不谏,知来者之可追,实迷途其未远,觉今是而昨非。

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心脉医疗是一家乍看就很喜欢的企业
打算逐步加点仓位
师兄:不是我对艾力斯有偏见,三年了,你特么再持有这家企业,就给你移出群聊
我:我是群主啊

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Shame on these investors of ALLIST