浑水行者

浑水行者

信仰价值和复利的保守型投资者,不亏是原则,企业定性+估值定量,预期收益年均15%。

他的全部讨论

2023年小结

这几年经历了很大转变,2021年底注册雪球,2022年始悟投资之道,逐步清仓了过去所有股票,8月开融。2023年是全面转向价值投资的第1年,专注于企业而不是股价,心里有底,踏实,不必忙于交易,感觉很好。沿着一个正确的方向走,慢点也无妨,不亏才有复利,时间越长,复利的威力越大。
1、2023年...

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国内的利率走低,可能将长期处于低位,股票的价值就应该相对走高,可能需要时间吧。
其中,好企业的价值自去年开始已经凸显。

投资英伟达Nvidia的启发

分析归分析,高科技公司,即使再好,我的仓位也不会超过5%,类似现在持有的石药。O'Keefe已持有英伟达超过11年,即使我在11年前已关注英伟达,也不可能以上帝的视角看到他的未来。
感兴趣的是,11年前的英伟达是什么样子,虽然11年前的英伟达不是必然成为今天的英伟达。
O'Keefe对...

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巴菲特1951年底写的《The Security I Like Best》,关于投资盖可保险,很值得学习,特别是方法论。
正如戴维所强调的,GEICO的销售方式——直销——使其在与通过代理销售的竞争对手相比具有巨大的成本优势。分销形式在这些保险公司的业务中根深蒂固,以至于他们不可能放弃。
首先提到宏观...

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最值得买的公司,是那些你觉得从数字上看很贵,舍不得买,但还是很想买的公司。这说明你太看好这家公司的产品了。这样的公司不是别人抽剩了、扔掉的烟头,而是让人难以抗拒的好生意。
要看懂一门生意,必须有足够的背景知识才行,而且要清楚自己知道什么,不知道什么。这是关键。
我年轻的...

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看懂了公司的生意之后,还要看得出公司的估值等等。
我们在决定买不买一家公司时,从来不把我们对宏观问题的感觉作为依据。我们不看关于利率或公司盈利的预测(后者是几乎所有人特别关心的),看了没用。
1972 年,我们买了喜诗糖果,后来没多久尼克松就实施了价格管制,即使我们提前知道...

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非常有趣的是,尽管企业利润占GDP的比例处于非常高的水平,但企业税占美国税收总额的比例却非常接近历史最低水平。
因此,美国企业成功地实现了这样一种局面,即他们获得了极高的利润,但只支付了全部税款中很小的一部分,这是美国历史上的衡量标准。
我不确定这种情况是否能够,或应该继...

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上个问题中查理说你找不到20个好机会,但你也不必找20个,你只需要找到一个,真的,在这个行业中,你不需要有太多的好点子,你只需要偶尔有一个很有价值的好点子。
我们可能会寻找更小的公司,这意味着更小的股票。
我们也还没积累任何声誉,所以人们不会来找我们。因此,我不认为,用少量...

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大道:“巴菲特称苹果是比可口可乐和美国运通更好的企业。
巴菲特是2016年大笔买入苹果的。
2018年我和他有个晚餐。晚餐开始的时候,他端着可口可乐说到他小时候曾经是喝百事可乐的,因为那时百事的价钱只有可口可乐的一半。(说明了可口可乐的可替代性)
我说,我觉得苹果的护城河比可...

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“如果你谈论的是小麦、玉米或大豆之类的商品,它们还是一如既往的稳定。
但如果你进入金属、石油领域,就会有很大的变化。
金属上最极端的可能是铜,而石油比铜更极端,就像大多数趋势一样,一开始,它是由基本面驱动的,而有段时间投机占据了上风。
事实是,基本面主导了人们多年来...

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可口可乐在投资资本上获得了惊人的回报,这是一个拥有50亿有形资产(仅指物业、厂房及设备)的...

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我所学到的是我知道我不知道,知道自己不知道就足够做出投资决定。
这些生意未来会有很大的变化,也许有一些人对此有很好的见解,但我们肯定没有。
我们最擅长的生意是,我们可以判断其五年后、十年后的情况,它们会看起来和现在很像,不过,它们规模会更大,它们会做不同的事情,但基本原...

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二战后我们一直是世界的主导因素,但我认为美国的相对重要性有所下降,我这么说不是危言耸听。(2005年)
我认为,世界其他地区正在赶上我们,就像他们在工业上做的那样。
我们的城堡会越来越大,但周围会有更多的城堡,我认为这对世界来说是件好事。
我也认为世界其他地方越繁荣,对...

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在股票市场中,有时会有非常便宜的交易机会,因为有人会以公司内在价值四分之一的价格出售少量公司股份,而在谈判交易中,你绝对不会得到这样的价格。
首次公开募股(IPO)的情况更接近于谈判交易,在大多数情况下,卖方决定何时进入市场,他们会选择对自己有利的时间。
这是一项非常重要...

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前四个月浮盈32.5%,按4月30日收盘市值计算,中核占69.8%,紫金19.6%,洛钼5.5%,石药4.5%,合计99.4%。融资已清。
四只股23年分红均比上一年增加,分红率都超过了30%,中核35.2%,紫金31.3%,洛钼40.6%,石药52.1%。
每股收益均同比增长,洛钼增长最多,石药增长最少。
ROE均超过了10...

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“我不仅知道他们的投资成果,而且知道他们是如何实现这些成果的,这一点非常重要。
而我不了解现在这一代的投资经理,实际上以我认识的人的数量,在我非常活跃的时候,我也只能找到两个人,这说明了寻找优秀资产管理者的困难。
我几乎可以向你保证的一件事是,四处营销的机构投资者,不太...

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不谋万世者,不足谋一时;不谋全局者,不足谋一域。
下图分别为电源结构趋势图和发电量结构趋势图,来自《我国电力碳达峰、碳中和路径研究》。
从发电量变化趋势看,2030年左右是一个重要的拐点,同时,核能发展三步走的第2步,快堆的商业化也将拉开帷幕。
清洁能源高速发展过程中,煤...

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大道:一般来讲我要投资一个公司时,主要考虑两个重要的点:
1.这家公司能长期获利(足够的利润)吗?
2.公司获得的利润如何给到股东?
好像很多人太在意市场份额这个其实没太多意义的指标。其实要提高市场份额不难,但保持有意义的份额不容易。诺基亚当年就是太在意市场份额才把自己...

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“在历史上的任何时候,只要是股票市场便宜的时候,你都可以发现同样可怕的负面因素。
当1974年股票大跌的时候,你可以坐下来写下各种负面消息,然后你会说:未来太糟糕了,同样地,在股市顶部,你可以写下一大串看多的事情。
我们真的不会关注这类事情。
我们有个非常合理的基本前提...

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我比20年前或40年前更了解生意,而我并没有真正改变投资原则。
基本投资原则仍然是来自本·格雷厄姆,在寻找好生意方面,我受到查理和费雪的很多影响,但我并没有因此而抛弃格雷厄姆的投资原则。
我真的没有学到任何新的基本投资原则,但我学到了更多关于商业运作的知识。
“常识”的...

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中核汇能的扩张是不是太快了?资产负债率78.1%,又计划通过发行权益型并表类REITS融资60∽63.75亿,23年的净利润也才29.4亿。
利率低是发行类REITS的有利条件,降低负债率财务会稳健一些,但是,光伏、风电扩张这么快,如果电价降低,弃电增加呢,是不是风险?
23年汇能净利润已占到中核归...