我不喝汽水

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Betting on a realistic future, not Buffet's companies some which be creatively destructed into obsoleteness

他的全部讨论

站在全球配置的视角,我一直认为中国资产有且只有做复苏(or复苏预期)这一条线,做其他结构性的机会(红利股也好、消费降级也好、微盘股也好),不如海外资产的确定性。
而今天,央行在政策和预期管理上都开始了补课,把物价水平纳入货币政策的考量。有点好笑的是这本来就是央行的主要职责,...

$美国生科ETF-SPDR(XBI)$ 昨天在美债利率高位徘徊的情况下,XBI突破100美元,来做个复盘和展望。
简单点,利率对于生科、小盘股&不赚钱的科技企业有两(三)重含义。按照重要程度排序,分别是利率影响企业【融资】-【估值】-【营收】。
①融资
因为这类企业都面临烧钱的现金流问题,...

回复@一个人抽烟: 总的来说,市场期待的美国重回金发女孩经济,即经济始终保持温和增长,且通胀稳定下行至联储目标,这样就是一条清晰的联储降息路径,降息-降息-降息。
但以目前情况,需要考虑降息路径能否一路下行。如果联储过早行动,可能会加重乐观情绪,通胀反弹的话可能造成降息-加息-降...

通胀数字反弹比较意外,但的确对应了原文所说的“持续的乐观的情绪又回带来较强的数据”。除了房租外,其他服务通胀也表现出反弹趋势。所以这并不是一份能让市场&联储视为噪音的数据。 ①维持原文非农数据后的观点; ②通胀反弹提高了联储犯错的概率,衰退的可能性在增加。

$iShares比特币信托(IBIT)$ 是贴上ai算力标签了嘛😆这让老大哥黄金情何以堪~

回复@我不喝汽水: 一语成谶。//@我不喝汽水:回复@狸哥很懒:对国内高通胀的预测是忽视了伤疤记忆。
19年猪瘟高通胀带给pboc的影响持续至今,CN经历了最谨慎的货币政策,即使在当下最需要宽松的时刻,pboc仍然扭扭捏捏,并且加大讨论通胀的篇幅。
套用在这一代的fed、ecb身上,一样适用。当...

【美国1月大非农】
美国新增非农就业人数35.3万,预期18万。前值由21.6万上修至33.3万。
薪资增长环比+0.6%,同比增长4.6%同样超出预期,已经开始反应出当月就业市场的火热现象。
从结构中看,大部分行业继续表现出扩张,维持了12月以来的就业市场复苏趋势。其中教育医疗,商业服务势...

回复@我不喝汽水: 【黄金】有不少朋友问,观点没变。//@我不喝汽水:回复@配置喵:【黄金】
(1)从美国结束金本位至今,黄金基本可以认为分子端增速为0的零息资产,主要受分母端+风险定价(类似美债期限溢价)的推动。
相较于美股来说,差异在分子端,所以黄金往往在分子端经济前景不明朗/...

回复@A9527opb: 分情形啊,昨天收益率下行是避险预期推动的,而不是降息预期。对应资产的话也应该是避险情绪主导啊。后面的话还要再根据情况&数据判断。//@A9527opb:回复@我不喝汽水:请问国债收益跌的话,是不是利好生科xbi这种利率敏感型的呢?

【美联储议息会议&鲍威尔发布会】
今天市场在小非农数据、财政部再融资决议、美联储声明政策公布后,波动都不大。
但是在鲍威尔发布会中,市场出现较大幅度波动,究其原因, 在于预期会表态中性立场的鲍威尔,同时释放出了鸽派&鹰派的信号,造成不同预期差的再定价。
【鹰派信号】

QRA没有意外

【jobless claims】
美国初领失业金人数214k(预期200k,前值由187k上修至189k);
续领失业金人数1833k(预期1828k,前值1806k)。
终于出现比预期疲软一点的数据,虽然不多,但意味着就业市场持续复苏的预期没有能继续强化,所以是边际上的改善。
相对疲软(or没那么强)的数据...

回复@我不喝汽水: AH分子端改善预期来了。//@我不喝汽水:回复@空A多金铝钢:看前面帖子,把AH当做分子端盈利恶化的标的来看(弱预期自我实现)。
分母端绑定美元的降息预期,国内的货币财政政策绑定分子端的盈利预期。
因为前面联储降息预期的时候AH不涨,软着陆预期的时候开闸跳水。
...

回复@空A多金铝钢: 看前面帖子,把AH当做分子端盈利恶化的标的来看(弱预期自我实现)。
分母端绑定美元的降息预期,国内的货币财政政策绑定分子端的盈利预期。
因为前面联储降息预期的时候AH不涨,软着陆预期的时候开闸跳水。
所以我觉得重点还是在AH盈利预期的修复,必须要看到实质...

回复@Katrina娜: 只是猜测,因为数据比较明牌,简单来说这周宏观会比较有利于降息预期,下周数据会不利于降息预期。
小盘股最早是因为分子端修复衰退预期(去年10月)。
修正后,后面走势发现整体小盘股对于降息预期更敏感。
比如今天开盘来说,利率下了很多,小盘股的表现也好一些,...

本周BOJ(周二)、ECB(周四)两大央行的利率决议,基调上应该会偏鸽一点,毕竟各自的数据都一般。另外市场给的12月美国pce(周五)预期也较低。所以短期内压降息预期的可以等等,兑现前说不定有抢跑。$纳斯达克综合指数(.IXIC)$ $标普500指数(.INX)$

下周宏观较为密集。
(1)周二公布美国12月空缺职位。
预期并不会像12月ADP&非农就业表现的那么强势,原因是空缺职位数跟初&续领失业金人数有较强相关性。
比如10-11月续领失业金人数显著上升(如图),而对应10、11月的jolts连创新低。12月续领失业金人数保持平稳,在下旬才出现回...

回复@我不喝汽水: 美国1月密歇根大学消费者信心指数飙升13%至 78.8,预期70。过去两个月,信心指数累计攀升29%,是1991年经济衰退结束以来最大的两个月增幅。[笑哭][笑哭]//@我不喝汽水:回复@是小花啊:信心.........[笑哭]

回复@nocow: 分子端是盈利扩张,这跟是科技、消费还是能源没关系啊。FactSet数据23年Q4预期盈利增长,第一位的行业是地产,第二位的是信息科技,倒数后三位的是公共事业、材料、能源。你看下第一位的$美国房产主题ETF-SPDR(XHB)$ $美国房产建设ETF-iShares(ITB)$ $西蒙地产(SPG)$ 。我记得我说的是...

回复@风中小猫: 数据不错但不能确定是过热。主要看点是,就业还在随时间的推移改善,而不是走软。对下次大小非农是有指引作用的,不出意外应该也会挺强。我觉得5月fed才会进行第一次降息。//@风中小猫:回复@我不喝汽水: 再来一次数据火热+拍卖加量双重挤压?