Frank_X

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投资 = 企业成长复利 + 个人认知复利。收集股权,陪伴成长。

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LVMH 投研分析

口罩三年以来,很多企业举步维艰,顶级奢侈品公司却活得很滋润。因为富人的购买力不降反升,顶奢的生意模式和竞争格局也令人垂涎。我在去年 9 月的那波阶段性下跌中抄了点 LVMH。比起同在种草清单里的爱马仕、法拉利、帝亚吉欧等,我认为 Bernard Arnault 打造的奢侈品帝国业务更多元化,兼具成长...

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范式转换之际,看得远还看得准的认知优势是一种奢求。既然巨头的伟大征程是 connect the dots,陪伴成长的投资者也应如此。做生意步步为营,做投资步步验证。

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回复@Oli_: 现在问题是,P了给黄哥交税的,还要不要付钱给人家?//@Oli_:回复@麦麸泡泡糖:不给黄哥交税还能新高的,确实有护城河

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假设 AGI 或者 AI native device 中短期都实现不了,那 AI 还是会围绕手机这个载体去构建。再假设 C 端的最大赢家是硬件、OS、模型、芯片整合的 AI 解决方案提供方,且以上全栈自研的体验才是最好的。目前苹果的短板是模型和芯片(不采用 Nvidia GPU),谷歌的短板是硬件(Pixel)。从补短板的角度...

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$苹果(AAPL)$ Apple Intelligence 的价值主张,要能做成就是优势。

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$英伟达(NVDA)$ 感觉这一期有料,刚出来的。

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记得很多年前还在用 QQ 的时候,我的签名是 Time you enjoy spending, is well spent. 时间是用来“浪费”的,有时候过于追求局部最优解,反而会失手于人生这个更大的棋局。诚然这方面我也做得不怎么样。

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回复@翻番: 赞有价值的正反观点讨论。[献花花]很同意翻番兄的看法,NV/AI 现在最大看点就是路线和应用场景的证实/证伪。作为小散,不妨谨慎乐观、边走边看,相信产业资本是更聪明的钱。//@翻番:回复@娴熟:感谢回复!老兄这个回复涉及投资一个新兴产业的底层逻辑,因为此类投资模式具有可重复性,即...

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这句话值得加粗默写很多遍,不懂不做>不懂做多>不懂做空:【做空不能因为看不懂,反而要求很懂,既要懂基本面,也要懂一点市场。】

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最近看到讲 AI 最 inspiring 的一篇文章了。马毅的白盒模型寻求的是找到大模型压缩的数学解释(grounding rules),因为经验学只能让模型记住存量知识,而无法通过闭环的自学和逻辑推理获得增量知识(智能),本质上是从归纳派回归演绎派。如果白盒路线行得通,模型变得可解释,效用自然会倍增,但...

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请教,台积电在先进封装的竞争优势,比之在先进制程上的优势如何?

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选股审美很趋近。$美股荒岛Alpha(ZH3290726)$

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$亚玛芬体育(AS)$ 24Q1 Earnings Call 提到始祖鸟的两大增长新动能:1)起步不久的运动鞋类,自研了 3 年,占整体收入比重从去年底的 6% 激增至 Q1 的 10%;2)增长更快的女性品类,预期要从目前的 20% 收入占比提升至 40%,利润率和男性品类持平。

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$微软(MSFT)$ 摘自 Ben Thompson 在微软 Build 大会后的采访。
CEO 纳德拉:公司需要能够每年投入巨额资本支出,例如500亿到600亿美元。他认为这是参与市场竞争的基本条件。资本支出的决策也受到市场动态的强烈影响。他解释说,公司的资本支出不能远远超过收入增长。因此,有一个绝对的制约因...

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转。搜了下,钟老今年马上70了。

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回复@Frank_X: 财报后 update:1)这一点在公司可控范围内,交了非常满意的答卷,虽然还是在west这个大篮子里分鸡蛋,但排除了流血换增长,甚至盈利都更明朗了。2)3)暂时很难证实或证伪。现在要思考的是,做到什么进程应该开启股东回报?除了选择相信管理层的资本配置能力,有没有从基本面出发的...

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竞争那里反复强调 The highest performance is the lowest TCO. 顶级玩家在赛跑,用最好的算力取得 3 个月的领先身位意义重大。然后谈到下一代 LLM is coming along, with conversation memory。(大意如此,这里稍微顿了一下,感觉是斟酌了一下说辞)

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$拼多多(PDD)$ 这盘前,大晕车。

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回复@quantek: 但他们的生活,已经被PC深刻改变的世界,给深刻改变了。//@quantek:回复@村中小草:很多人从来没有用过PC,他们肯定不认为PC改变了世界。

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回复@陈达美股投资: 最大价值是避免了美团被贴A4纸,所以盈利模式应该找兴哥要钱,学苹果收谷歌税。[菜狗]//@陈达美股投资:回复@投资即生意:对了大家觉得饿了么的意义到底何在啊?想破头也想不明白[哭泣][哭泣][哭泣][哭泣]