港仙

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幻化三千,港市修得一点仙

港仙的热门讨论

对BLUE ORCA沽空拼多多报告的反驳

看完了BLUE ORCA对拼多多的这一份沽空报告,可以总结出里面核心的沽空逻辑是:1.GMV水分大;2.估值过高,报告里BLUE ORCA不断强调其对PDD模式的理解深入,但从叙述和分析的逻辑看,恰好是其不理解拼多多模式的体现。 简单阐述下拼多多的逻辑——商家(个人或品牌)在平台上开店卖货,不需要支付额...

【基金换仓公用股避险的逻辑】如领展房产基金、中电控股等公用股业务大多稳健,盈利受经济兴衰影响相对较小,加上派息较高及稳定,成为跌市时的避险之选可以理解。但为何跌市时基金不干脆清仓套现拿现金? 部分原因是,大部分传统股票基金都有Cash Level的限制,如组合资产的5%或10%不等。在上述...

施压苹果,意在中国

特朗普近日向苹果施压,为免产品征税,呼吁苹果将生产线撤出中国,这无疑是项庄舞剑,意在中国,试图借此推高国内的失业率制造社会不稳,迫华让利,但对苹果来说迁厂不切实际,如意算盘难打响。 特朗普在Twitter发文,考虑对华加大征收关税力度,苹果产品价格或增加,解决方法很简单,就是将生产...

观市——银行股的毒

六月底内银破底,PB再创下历史新低,个别更低至0.7倍,反映投资者对内银股的高度忧虑。以往内银股PB跌到1倍,都会被热追,而内银股PB近几年惯性在1倍以下,而且持续探底,市场给予如此低估值,总有它的原因。 事实上,内银股破底,与去年以来银行基本面表现呈背驰。看建设银行股价表现便知。从年...

一夜间,A股市场进入了大回购时代

上周五晚,沪深两交易所一齐发布了《上市公司回购股份实施细则(征求意见稿)》,这两则《意见稿》让机构、投资者们周末都没有了休息时间,热火朝天地研究其即将带来的一系列影响。在此,我也将个人对《意见稿》的粗浅理解,分享给大家。 《意见稿》的主旨很明确,就是总则的第八条:支持上市公司...

中美贸易战之间的内幕二三事

中美贸易战升级,美国将对2000亿美元中国商品加征10%的关税,明年1月1日起税率提高至25%;作为反制,中国将对600亿美元美国商品加征5%至10%的关税。虽然此前美方邀请中方重启贸易谈判,但有消息指,中国已取消与美国的贸易谈判。 这场贸易战可能延续多久? 中美贸易战会打很久,因为不仅贸易,金...

【真相只会迟到,不会不到】金斯瑞生物科技终于原形毕露无所遁形,之前我曾经拿药明生物和金斯瑞进行过对比,被喷的不行,其中不乏跟随金斯瑞股价登天而赚到了不少钱的脑残粉,导致我现在都养成了很少回复评论的习惯。 阎火研究发布看空报告的核心逻辑就是3点:传奇生物的CAR-T不靠谱、ASCO临床造...

【苹果见顶】苹果昨夜盘后公布的业绩毫无疑问是不及预期的,所有硬件的销量悉数滑落,而苹果也很“识时务”地决定自此不再公布所有硬件的销量数据,原因是所谓的“90天销量数据不能体现苹果的业务增长”...what?!你一家卖手机的公司,90天数据还不能体现业务增长,那什么才能?不公布数据只是自...

【10月地产数据揭示了什么?】刚刚解读完政治局会议,提到了重心已经不在压地产上,开盘地产板块就跳涨了,但还是得搞清楚逻辑——估值看似片娱乐,就来了一轮下行周期的反弹,但无法持续。 地产公司现况可以说是极为不乐观了,具体如何,可以从10月的各级城市成交情况中得出:一线城市中,成交面...

比特币之殇

近日,比特币闪崩,有些投资者以破产收场,有何借鉴意义?看看近日比特币情况,直到14日,比特币的价格还徘徊在6400美元左右,但在最近一周内,比特币暴跌近38%。 “比特币暴跌”和“比特币击穿矿机成本价”两个话题近日分别登上微博热搜榜,阅读量接近1亿:部分中小型矿场无奈将矿机清盘;部分小...

【最为关注的4只医药H股】 药明生物:估值近360,实在太贵,得每年保持多高的业绩增长才匹配的上这估值?理性地看待,买点早就过去了; 绿叶制药:虽然估值在生物制药股里不高,但是管理层的问题在于报喜不报忧,研发推进并不是那么顺顺利利,小体量的药企一旦新药研发失败,打击非常大,不确定性...

观市——银行股的投资逻辑转变

港股跌穿牛熊分界线后跌势加剧,4大内银股已相继失守250天线。但作为散户爱股,内银越跌,散户便越买,主要受高息诱惑。3大内银在下周除息,不过内银股基本面并未见转好,散户博短线“财色兼收”有难度,入市前宜三思。 人民银行日前宣布7月5日起定向降淮0.5个百分点,预期释放7000亿元人民币流动...

对最新的光伏政策各位怎么看?

马化腾1个月内3获官媒专访 腾讯策政面终于松绑?

《人民日报》今日又再刊出腾讯主席马化腾的访问,这是1个月内,官媒第三度发表对马化腾以“杰出企业家”角度的正面报道,反映早前官媒对腾讯穷追猛打的言论口径已过去,腾讯面对的政策压力将放松,利好腾讯短线表现。 《人民日报》今日以“改革开放40年·印记”系列刊出马化腾的访问,主题为“马...

经济弱势+政策调控=濠赌股高增长期已过

1.赌牌续牌政策指引未见明朗,濠赌走势受消息影响;2.澳门严格控制赌桌数目,行业供给明显受限;3.博彩收入增长持续放缓,进入下行区域。 近日,市场重点关注澳门各大赌场续牌问题的进展,加上澳门特首崔世安表示要严格控制赌桌数目的言论,直接拖累濠赌股股价的表现。消息使得市场相当忧虑澳门博...

金蝶国际交流实录

在HK投行朋友的邀请下,昨日我来到位于湾仔的金蝶香港办公室,与IR 罗生进行了一场令人愉悦且较为彻底的交流。在此将我们交流过的内容做一个简单的总结,这里只是其中的一部分,剩余的日后有机会再做分享。 市场上云的估值模型有太多种了,对金蝶来说,自身较为认可的估值模式是哪一种? 未必哪个...

美流媒体巨头奈飞Netflix盘后将公布2018年度第二季度的财报,市场预计公司本季度总营收将为39.4亿美元,每股盈利为0.79美元,这意味着市场认为17年至18年一季度业绩均表现强劲的奈飞,二季度的每股收益将飙升433%,数字着实恐怖。 别的数据都可以通过加大投入实现,然而达到里程碑的一个例子则是...

评点腾讯“失败”的回购模式

腾讯在过去一个月持续进行回购,可是股价依然托不住,昨日再试1年新低,为何向来是股价强心针的回购方法用在股王身上却不奏效呢? 披露易资料显示,腾讯自9月7日起至10月9日,连续21个交易日进行回购,累计共斥资约7.69亿元,然而期内股价累计跌7.2%,创1年新低,较之1年高位更跌了4成。呈现了一...

前瞻——小心成为为小米买单的北水

港股近期情绪持续低沉,成交继续低于800亿元,短期考验28000关的破位风险。美汇突破95关,人民币受压,AH股市反覆偏软。大市焦点放在了港股通潜在新标的身上,憧憬小米(01810)可望获沪港通过关,昨日升3%,逼近22元。 港股近日未见起色,继续在28000关前争持。昨日大市成交762亿元,已连续三日...

前瞻——药神,抗癌药这金矿谁能挖?

《我不是药神》以陆勇为原型,于2002年他被验出患有慢粒白血病,必须服用标靶药格列卫控制病情,两年间花费逾50万元,后来,他接触到印度药企生产的一款仿制药,发现药效理想,且药价仅为专利药的二十分之一。 他为白血病病友从印度大规模购入此仿制药,于2014年被以妨碍信用卡管理罪和销售假药罪...

他的全部讨论

贸易摩擦、楼市疲弱并非关键,真正的问题在哪?

市场频传中央继续出招救市,从降准、逆回购到QE,憧憬撑起股市,但到底经济放缓情况有多严重?中国近期最大的风险是农历新年前后失业率攀升,不过官方最新数字失业率却表现不俗,实际情况又会是怎样。 稳就业 重中之重 去年年中,中央政治局会议上提出的“六稳”相信大家还没有忘记——稳就业、稳...

14亿人都在喝!细数维他奶看点

香港名牌饮品股维他奶国际(00345)股价去年初至今累计升幅达65%,远远跑赢大市,股东于期内回报值得回味。维他奶股价狂升,背后全赖骄人业绩支持,单看基本面,中长线仍然可圈可点。 维他奶中国业务成增长引擎 维他奶中国业务强劲,旗下柠檬茶在内地市场极受欢迎,加上集团全力抢占高端豆奶市场...

【腾讯游戏重启】随着国内重启游戏商业化审批,腾讯游戏业务重整旗鼓,昨日推出今年首款已获商业化许可的手游《闹闹天宫》,是集团游戏业务的好开始。由腾讯极光计划及蓝港游戏合作的《闹闹天宫》属于横向竞技式游戏,故事背景建基于中国四大名著《西游记》中,孙悟空大闹天宫的情节,该游戏早于...

解读——加息可怕?还是缩表更可怕?

美联储加息步伐面临考验,市场开始有越来越多猜测认为今年有可能不再加息或最多一次。不过即使加息步伐放缓,缩表的影响依然巨大,最坏的情况是一边缩表、一边加息,将为股市带来双重冲击。 被视为美联储“鹰派”阵营的美国堪萨斯联储总裁Esther George在一份演讲词中,敦促美联储其他委员考虑政...

【拼多多新品牌计划的价值】目前国内消费现状是——缺乏吸引消费者的优质的自主品牌,但却不乏有着优秀制造力的中小工厂,如何将这两者有机结合并在其中产生出能吸引国内广大消费力的优质品牌,是拼多多“新品牌计划”的目标所在。 当然在过去想做C2M的不少,淘宝、京东和网易严选都试过,但都没...

我放水 VS 你收水,谁家强?

股市随着货币政策时高时低,不过,金钱天生不停流动不死不灭灭,到现在环球的货币政策到底影响是正面还是负面? Bloomberg最新总结的环球央行图可以作观察: 不过,金融的影响力与地表面积并不对等,环球金融影响力最大的美国、欧元区及日本均偏向紧缩,只有中国为中间偏松。最新研究显示,在过去...

曾经的苹果产业链明星股——瑞声科技的“破窗效应”

去年以来经历投资界一沉百踩的瑞声科技(02018),近日表现有所转势,一个星期就回升20%,不过大行唱空之声仍未绝,市场甚至开始认为其难保蓝筹地位,管理层需要怎么做才能逃出“破窗效应”的困局? 市值蒸发1600亿 在过去两年,瑞声股价经历了天堂与地狱间的轮回。曾经瑞声风光无两,成为蓝筹新...

这次的“汽车下乡”,今时能同往日?

发改委上周三开口要促进汽车消费,令此前备受负面消息打击的汽车板块情绪有改善,创造投机机会。受惠日本车在华市占上升的广汽集团(02238)是本轮反弹的最佳选择,但行业疲弱表现难以单靠一次政策扭转,维持长长看淡的观点。 发改委副主任宁吉喆上周二晚接受央视新闻等访问时表示,今年将会制定...

人民币强美元弱,市场谁主沉浮?

1.人民币汇率走强见半年高位,市场同时转稳;2.市场上调对人民币19年汇率预测,有利AH前景;3.港元汇率偏弱,与美元关联,反映资金流出,利淡港市短线走向。 近期人民币汇率偏强,离兑美元“破七”的关口已越走越远。由于港股走势与人民币汇率的关联度高,人民币走强令港股后市乐观。不过港元汇率...

手握三张王牌+港华煤气,恒基地产重焕生机!

今天讲解完香港本地地产股整体情况后,有投资者私聊我说想更深入了解这一块内地投资者较少涉猎的板块,因此选择了香港老牌地产股恒基地产,而当家人“四叔”李兆基更是有名的地产大亨,19年的恒基地产也有有诸多利好可数。 恒地持有香港中华煤气41.53%的权益,除了可坐享煤气盈利增长,随着煤气股...

19年香港本地地产终于有望跑赢中资、科网?

属于传统经济类的香港本地地产股,过往深得投资者喜爱,然而,1997年金融风暴过后,却被后起的中资股、科技类,还有其他主题股盖过了风头。2019年港股中香港地产股蠢蠢欲动,尽管香港房地产市场将面临波动,但从基金经理到城中名人,对地产股却以行动表示支持。 利好消息较多 香港本地大型地产股...

实体金融化的曲折——中国经济匍匐中前行

部分投资者和大行认为股市和楼市等资产市场,在2019年将一蹶不振的看法过度悲观;但认为恒生指数可回升至30000点也太过异想天开。2019将是一个不确定因素众多及风险较高的动荡一年。 19年的背景 2019年港股仍将受到中美之战的影响。中、美两国90天谈判期间,传出的消息将时好时坏,股市也将跟随消...

【汽车行业的新动态】汽车下乡方面,论汽车股受惠程度最高,主要是做低档次或平价车型的公司最能受惠,原因是政府津贴有上限,对平价车津贴比率相对较高,获津贴的车型会设限,估计车型都是国产车之余,也会是工商实务型车辆。长城汽车在中低档次市场有领先优势,虽然公司去年卖车未达标,但上月...

关于央行直接入市买A股的讨论和猜想

昨日AH股市大升,原因可能跟中美谈判结果无关,而是市场掀起了对央行直接入市买A股的讨论和想象,画面似乎很好美,但市场真能如愿吗?央行如果真的入市,影响又有几何? 事起于野村。 野村控股亚洲研究部负责人Jim McCafferty认为股市是重要的国内政策工具,央行可能在2019年开始购买中国国内股票...

【稳健的成分股——默沙东】说道医药股,带给AH股投资者的回忆可能只有“带量采购”的惨烈,但看回美股,18年道指成分股中表现最强的却是默沙东,涨幅高达30%,其能一直维持强势的原因主要是在手药物占据着稳固的份额。 默沙东18年最吸引投资者的无疑是癌症免疫治疗药物Keytruda,18前九个月,Key...

投资指南针——李超人的出货时机

5年前从“超人”李嘉诚手中接货的新加坡主权基金淡马锡,据报正寻求出售当日购得的屈臣氏25%股权,回顾屈臣氏这5年增长大幅放缓,间接印证超人出货的精准。 淡马锡正与顾问研究出售屈臣氏股权的可能性,目前仍在初步阶段,当然也不肯定最终能成事,不过可以推断淡马锡对公司业务前景看法是有保留...

【金融股的19行情】中资金融股当中,券商股今年的机遇,胜于保险股及银行股,因为今年资金面相较去年会更为充裕,降准不止一次。资金足,但银行股就难防放贷成硬指标,风险控制能力下降。 保险股今年尚为转型年,行业整体新保费大概率下跌,拖累个股价值下跌。在房地产仍会个别调控下,整体地产板...

稳健的飞机租赁才是航空业的最佳出路?

飞机租赁行业是近年股市上新面孔,但仍不为大众熟悉。不过其利息收入稳定、资产流动性好的特色开始被不少投资者视为稳定的高股东回报率(ROE)行业。如果一间飞机租赁企业具备资金实力雄厚、股东背景强势、拥有优质客户以及强大的运营管理能力,那么该企业便算是优秀的飞机租赁企业。 航空业普遍的...

【服装业的代工龙头】19年中国经济进入寒冬,上至投资下至消费均让人没有信心,不过服装业中,依然有着可以回避如此困境的龙头,虽然今年要获得大的涨幅不太现实,但是稳健的业绩增长和稳定的大客户订单确实可以保障其不受宏观经济的影响。 申洲国际作为耐克、阿迪达斯、优衣库、PUMA等国际知名服...

中国若正式进入QE,市场影响有几何?

人行上周宣布降淮1%,实行日为1月15日。这对目前的市场来说未必是什么好事,去年实行的4次降淮带来的升跌持平,对金融业来说,今时今日的降准是国家任务,没有油水可言。 增加对小微企贷款不利银行 央行日前公告称从今年起将普惠金融定向降淮小微企业的贷款考核标淮,跟银保监会制定的小微企业贷...