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请教大道怎么理解大道说的花时间和孩子交流？希望能学习学习。//@大道无形我有型:回复@cx长溪: 是的！多交流比什么都重要。很多家长其实都不太愿意花时间和孩子交流（就是瞎玩！），试试看花多点时间吧！

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我在等iPad mini

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有回购能力却不回购，也不提高分红比例，只是留存现金在公司，是不是代表了公司运营效率其实不高？//@大道无形我有型:回复@更健康更长久: 其实是不是回购没那么重要，但有没有回购的能力非常重要。回购能力的唯一的来源就是企业健康持续的盈利能力。很多公司市值很低也无法回购的原因实际上就是缺...

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请问今年的5月4号伯克希尔哈撒韦股东大会大道会参加吗？届时有机会偶遇大道吗？@大道无形我有型

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感觉大道在玩虚拟现实游戏，很享受的感觉。

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等vision pro更新哈。现在已经开始期待第二代产品了。//@大道无形我有型:拿到自己的vision pro后，只要在家，每天或多或少都会用一下，到目前为止没再发现过不舒服的问题。也许是我不喜欢看3D东西的缘故吧。

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所以大道认为飞天茅台存放10年以上喝是最好喝的状态吧？//@大道无形我有型:“希望你别买到假酒啊。最近我在美国的华人超市居然买到了假茅台

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卖put这个策略确实是一举两得啊，哈哈哈//@大道无形我有型:回复@jrj007007007007: 卖put的舒适区。

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大道持有茅台的这十年，感受估计是轻松且开心的，哈哈哈//@大道无形我有型:回复@走在大道的大道上: 买茅台都超过10年了，琢磨时间肯定还要早很多的。

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努力让自己能做自己喜欢的事情，努力做自己喜欢的事情。大道的道理总是让人恍然大悟，豁然开朗，却是朴实自然。//@大道无形我有型:回复@公司会分钱给我吗: 大道其实一直很努力，努力让自己能做自己喜欢的事情以及努力做自己喜欢的事情。

价值投资与中国：海螺水泥“T型战略”研究

“T型战略”有多苦，“福建水泥”最清楚。就在自己“家门口”，却干不过外来的海螺水泥，福建水泥企业的无奈很大程度上源自于海螺战略布局的优势。
福建省地形西高东低，缺乏内陆航运资源，但经济重心又在东部沿海，造就了当地水泥生产基地与市场严重割裂的局面。本地水泥要从资源丰富的西部运...

价值投资与中国：海螺水泥成本研究

在水泥熟料的业务上，海螺水泥的成功并非偶然。通过深入研究其财务数据，我们可以发现一些关键的竞争优势。
中国的水泥生产企业非常多，因此，选取了其中比较具有代表性的企业作为对比的材料，分别选择了海螺水泥、天山股份、冀东水泥和华新水泥。通过对它们的核心经营数据进行多角度测算，这...

价值投资与中国：贵州茅台产量研究

主要生产区
贵州茅台的基酒生产基地主要有四个厂区，分别为仁怀市茅台镇、习水县习酒镇（201厂）、仁怀市二合镇（301厂）和习水县同民镇（在建）。四个厂区的地理位置见下图，距离跨度最远的同民镇厂区距茅台镇厂区约83公里。
15.03平方公里
茅台公司2001年招股说明书中提到：
茅...

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10年：茅台，伯克希尔哈撒韦，苹果，腾讯，片仔癀，长江电力，中信出版，邮储银行
20年：茅台，片仔癀，长江电力
30年：茅台，片仔癀，长江电力

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以合理的价格买伟大（能长期发展的好商业模式公司）的公司。//@大道无形我有型:谁不想要个好价格，双方都想吧。所以合理价格买长远可能更靠谱些。

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得出的经验教训就是，即使非常有把握，也不能用marjin吧，聪明如芒格也要栽跟头。//@大道无形我有型:那是因为芒格用了margin。

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没有本质的差别主要因为他们的未来现金流都无法预测？//@大道无形我有型:回复@不明不白的群众: 买券商和买航空公司或者太阳能硅片公司并没有本质差别。

价值投资与中国：水泥行业集中度仍有提升空间。

2014 年以前中国建材已经通过整合大量中小水泥企业，一跃成为华东和西南地区水泥龙头。2013 年工信部发布了《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》，重点支持优势骨干水泥企业开展跨地区、跨所有制兼并重组。在此之后，国内水泥行业整合加速，尤其是 2014-2016 年出现了一波兼并重组的高...

价值投资与中国：海螺水泥水泥产品需求研究。

我国水泥需求平台期将在中长期延续
2011 年，我国水泥需求量（以产量计）首次突破 20 亿吨，并在 2014 年达到24.76 亿吨的高点。从需求增速来看，2013 年水泥需求增速达到 10.55%的阶段性高点，并且需求量首次突破 24 亿吨。因此，若将 2013 年作为我国水泥需求高位平台期的起点，则平台期至今...

价值投资与中国：海螺水泥业务扩张研究。

业务扩张是水泥龙头的必经之路
复盘世界主要水泥龙头企业的发展历程，我们可以发现，当水泥业务成长到一定规模后，企业利用自身优势进行业务和区域的双向扩张是行业大势所趋。
全球三家主要的水泥龙头拉法基、海德堡和Cemex 无一例外都是以水泥起家，发展至今业务同时涵盖了骨料和混凝土。...