振东投资

就算堕入地狱，也拽自己上来

——产品运行一周年报告
业绩：
从2021年9月10日出发，过去一周年，跑赢沪深300指数13%，但遗憾的是没有实现正收益。平淡的收益背后，是惊心动魄的经历，正如标题说的，先堕入地狱，再拽自己上来的过程。
战略验证：
我可能是全网极少数在去年赛道顶峰精准发布价值和赛道风格对比...

$同花顺(SZ300033)$
未来已来，未来我们将致力于成为投资界的提示工程师。
彭博发布公告称，推出为金融界打造的大型语言模型(LLM)——BloombergGPT。
作为一家金融数据公司，彭博的数据分析师在四十多年的时间里收集和维护了运用大量金融用语的文档。开发团队从这个由海量英文金融文...

在大多数人眼里，一旦给了一个周期的标签，
便只有标准的 “暴利——巨亏——暴利——巨亏"模型。
所以他们看到周期股高盈利，首先想到的是，马上就要巨亏了，我先跑。
他们看到周期股巨亏，首先想到的是，马上就要反转了，买入！
$中煤能源(01898)$ $大唐发电(SH601991)$ $特...

规模，是收益率的天敌。
A股目前的成交和含韭量，根本无法支撑众多百亿千亿机构持续跑出超额的。
从雪球出来的大V，梁宏和一平是独一档的，不然怎么可能成就五年百亿。
老球友一定还记得，以前他们在很多关键时点的发帖，指数随之转向的画面。
那样的画面很难再现了，不是他们失去...

$伊泰煤炭(03948)$
从$陕西煤业(SH601225)$ 收购陕煤集团煤矿股权，
到中国石化300一获取内蒙20亿吨煤矿资源，
都显示出煤炭一级市场价格高于二级市场，且溢价有扩大之势。
证明煤炭板块一二级市场已经具备反向套利空间。
到昨天伊泰煤炭宣布溢价私有化H股，打响了反向套利第...

从最近能源企业年报后的市场反应看，明天又是不乐观的一天。
都是尽管业绩很好，但是没了更好的预期，这会导致一部分资金撤退。在他们的投资体系中，边际变化是优先于绝对价值的。昨天聊到的异质信仰，其实就很好的解释了这个现象。
$中国神华(SH601088)$ $淮北矿业(SH600985)$
不过我...

AI领域是一个全新的战场，很明显我们又落后了。 重新激活 阿里巴巴 腾讯 这些有创新能力和活力的企业， 解开他们枷锁，全身心投入到新的战场。 期待他们复制在新能源战场上的的表现。 $光伏ETF(SH515790)$ $比亚迪(SZ002594)$ $宁德时代(SZ300750)$

看到这句话，居然想到了另一种风格的公司，比如品牌快消公司。有时候也会觉得快消品是个神奇的行业，比如伊利一年200亿广告支出，比变成固定资产更加确定的消失。这种费用支出，到底能不能形成确定的护城河。 $可口可乐(KO)$ $伊利股份(SH600887)$ $中国旺旺(00151)$

回复@还差一点回本: 温故知新，与chatGPT对话投资经典。
模糊的记忆，重新唤起一下。
投资界最有影响力的投资理论前十名，这个问题的答案可能因人而异，因为不同的人可能会有不同的看法和评价标准。不过，根据一些公认的评价和排名，以下是一些可能的答案：
资本资产定价模型（CAPM）<...

$SVB FINL GRP ORD(SIVBQ)$ 暴跌99.7%，100变3毛。
我们还持有一些爆雷的地产债，随着债券的下跌以及权益的上涨，
债券占比降到3%了，兑付与否不影响大局。
自我感觉那段经历已经是惊心动魄的了。
但是相比这个，依然不是一个级别的存在。
说几点感受：
第一，小概率必然...

温故知新，与chatGPT对话投资——异质信念对市场的影响
异质信念对市场的影响，它是一种用于解释市场价格波动的理论模型。异质信念理论认为，市场上的投资者存在不同的信念和预期，这些信念和预期会影响他们对资产价值的判断和决策，从而导致市场价格的波动。
具体来说，异质信念理论可以...

回复@Yilefly: AI相关，有逻辑有业绩低估值的，唯运营商莫属。不论哪个细分，以各种方式爆发，总是绕不开运营商。当然，社交的腾讯也是这么想的，搜索百度也是这么想的，甚至三六零也是这么想的。//@Yilefly:回复@振东投资:同意，a股ai大部分都是偏概念题材，参与数字经济 aigc最好的选择还是三大...

新能源发电的核心是什么，其实可以重复房地产的口号，
地段地段，还是地段！
赤道的光伏，地中海的风电，不是哪里都有的。
好的地段发电效率天然就是高，差的地段发电水平再高也没用。
地方不可能不懂这个，总是要勾兑的，也就是保你能上马运行但不可能暴利。
这个事情，首先...

每周市场观点（2023-03-26）

本周市场企稳回升，AI相关行业和标的进入鼎盛时期，TMT行业成交占据A股近40%成交可见热度。运营商回调，某煤炭H股也因为年末提计减值过多引发大跌，基金净值回撤1%。
市场分析：
来自微软的AI技术，不对国内开放，而国内的AI公司面临的其实是强大的竞争，当然另一面专注于AI插件的细分领...

$中国神华(SH601088)$
拿资本市场类比足球市场，神华就是典型的梅西式的球员。
你觉得他年纪大了，但他依然很能打，绝对核心。
你也知道他年纪大了，但关键时刻你依然无比期待他创造奇迹，
有那么一两场踢得不好，你又怀疑他是不是老了，
按赛季来看，还是金球奖世界足球先生...

神华董事会： 今年再分100%，以后年年都得100% 不如打破这种预期，把主动权掌握在自己手上。结论，神话破灭，依然优秀，一次涨到35以上就拜拜了，红利再投更值得你拥有

从今天中国神华的股东等待分红的心态中，
我终于明白了为什么年初，我会把电信运营商排在第一，
而把估值更低分红更高的煤炭排在第三（第二可转债）。
原因就在于我压根就不在意电信运营商的业绩，
不用等带，不用期待，对于其已然很好还会更好胸有成竹，
实际上，运营商的表...

你对了，还是可能会亏钱，坦然接受必然会发生的小概率。 你错了，还是可能会赚钱，切莫把运气当实力 $万科A(SZ000002)$ $五粮液(SZ000858)$ $海螺水泥(SH600585)$

桶接了某煤炭H股。
这一年来，市场对于资产负债表的认识进步很大，
越来越重视相同生意主体下，不同负债结构对于股东权益的影响。
不过对于负债表改善的进度，还有待进一步挖掘。
说一个有趣的估值观点：
两个盈利能力差不多的生意，
A资产包包含了0.5倍净资产的负债，卖1...

回复@庞增华: 我都是看底线的，很少看目标。
比如我2020年疫情最恐慌的时候，重仓中国神华，就是看到即使所有人都不出门了，电还得照用，相对当时及其悲观的时候也有不错的股息，没成想才两三年，翻天覆地了。
又比如去年开始重仓电信运营商 中国移动 中国电信，也是看到一个各方面都在变...

主仓基本出完年报，没出的也出过快报，基本明牌。
对比我们去年的买入价格，组合整体超越10%的股息。
所以回头看，尽管去年环境恶劣，依然提供了一些明显的机遇。
买入资产，等一期年报能得到10%以上的现金红利，无惧宏观波动。
$中国移动(00941)$ $中国神华(01088)$ $煤炭ETF(SH5...