彤彤总

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【郑重声明】
所有内容均不构成任何投资建议，仅是个人随心笔记及转述公开看法，不具有任何指导作用，亦不代表笔者所在机构观点。
记录的初衷是学习 dalio 坚持每日记录，加深对市场的理解和完善充盈知识框架，做到日积跬步以至千里。

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【日记跬步 20240719】
1～6月，全社会用电量累计46575亿千瓦时，同比增长8.1%。电没少用，东西没少造。主要的经济问题是价格没稳住、消费没起来。
一系列技术故障扰乱了航空公司、银行和伦敦证券交易所的服务；在微软报告其在线服务出现中断后，从美国到亚洲都出现不同寻常的故障。美国联...

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【日记跬步 20240718】
三中全会顺利闭幕，看 A 50 期货应该是有最后一跌。
整个公报的定调和内容符合市场预期，强调了安全和发展、效率和公平的平衡，并在财税、民生、新质生产力三个讨论较多的重点领域有所提及：
1）强调更多的是治理体系现代化，所以不光是经济，只占四分之一篇幅...

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【日记跬步 20240717】
美元指数跌破6月中旬创下的低点，至4月8日以来新低，最新报103.96。目前市场预计美联储9月份降息的可能性为100%，高于一个月前的70%。
相比于国内政策放松的博弈，不如更应该相信降息到来。
看好港股。
A 股的话，可能要等各种靴子落地后，再迎来机会。

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【日记跬步 20240716】
高频量化整改逐步明牌，伴随量化和散户出清，A 股需要适应 5000-6000 亿成交的新时代。
有人嘲笑上证收益指数的发布是人为 3000 点，没必要，分红复权完全合理，应当支持。
绝大多数投资者还是沉浸在经济增速下滑的环境中，算了算如果政策不给力，增速会继续下...

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【日记跬步 20240712】
上证本周上涨1.67%，终结周线“七连阴”。
但在全球交易美联储降息预期下，a 股缩量收平，说明还是市场机制不畅。
本周港三大指数齐涨。恒生指数周涨2.77%，恒生科技指数周涨5.15%，恒生中国企业指数周涨2.36%。港股无论是性价比，还是核心资产的公司质量，以及...

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【日记跬步 202240711】
成交量逐渐从之前不足6000亿复苏到接近8000 亿。
今天市场是情绪回暖下的普涨反弹。
从领涨来看都是超跌的，不一定持续。但大盘大概率磨底了，等两个会开完更放心。
几个有催化的领域表现都不错：苹果链，英伟达链，互联网。

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【日记跬步 20240710】
红利指数、中证红利下跌超2%。神华等业绩 miss。 但资产荒背景下，最好的底仓还是红利，进攻用红利质量，防守转红利低波。
上半年，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.1%，工业生产者购进价格下降2.6%。通缩背景也支持 deflation buffer 的红利。
证监会依法批...

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1. a 股两极化
2. a 股港股化
3. 中药 roe 低的误解：现金太多
4. 银行：资产周转率很低，所以变坏很慢，不用过度悲观
5. 当美国降息，美股中的顺周期，可能比新兴市场的顺周期更有吸引力，所以孰优孰劣不好说
6. pe 的本质，应该是 p/fcf，所以不能单比长江电力和茅台的 pe t...

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【日记跬步 20240709】
超跌之后指数企稳和修复是大概率。场要全面转暖仍需观察，先转为震荡。
今日两市成交额7245亿，较上个交易日放量1425亿。
当前沪深726只个股市净率不足1倍，破净率达14.2%。
高景气的芯片和消费电子涨幅领先。

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【日记跬步 20240708】
今日两市成交额5820亿，继续低于6000亿。
央行一系列举动旨在控制利率走廊的范围，有效引导市场利率走势符合央行操作目标。短期债市面临调整的压力，长期来看，基本面层面，上月PMI延续较弱，内需消费降温，短期经济基本面及风险偏好仍有利于利率维持低位。

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【日记跬步 20240705】
沪指周线收7连阴。今日两市成交额5748亿，连续三日不足6000亿。
看好持续回购的互联网公司。$阿里巴巴(BABA)$ 上半年回购超过 100 亿美金。更别说腾讯美团小米快手了。港股比 A 股更有底，拿着也更安心。

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【日记跬步 20240704】
今日两市成交额5831亿，继续低于6000亿。
昨天尚有1300多只个股收涨，今天只剩400多家了。

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【日记跬步 20240703】
今日，离岸人民币对美元汇率再度跌破7.3关口，创2023年11月以来最低。
6月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得51.2，低于5月2.8个百分点，降至2023年11月来最低，显示服务业景气度回落。
今日两市成交额5803.81亿，较上个交易日缩量644亿。
最...

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【日记跬步 202240702】
审计署建议财政收入方面要加大税费征管力度，完善部门数据共享，堵塞制度漏洞，做到应收尽收、颗粒归仓，巩固好财政收入恢复性增长态势，将谋划新一轮财税体制改革，完善中央与地方财政事权和支出责任划分，加大均衡性转移支付力度，健全转移支付定期评估和动态调整、...

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【日记跬步 20240701】
1） 如此前预期，出海遭遇关税压力和高基数压力，短期悲观情绪反映。
2）亿翰数据显示，2024年6月百强房企（公司可比口径）单月销售金额环比+22.4%，同比-22.1%，降幅较5月收窄11.8个百分点，1-6月累计销售金额同比-38.9%，降幅较1-5月收窄5.6个百分点。新政后（按...

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【日记跬步 20240628】
2024 年开年 2900 多点，现在还是 2900 多点，三次过山车已经度过。
唯一的变化就是心态，2024 年的低收益预期、低波动追求逐渐普及。弱现实也变得能够接受。
沪深300指数、恒生指数上半年收涨。越来越多的钱会聚焦核心资产和优质少数。5000 只股票都有流动性的...