长江电力(600900)

长江电力估值分析：折旧失真，导致了估值中枢上移

ericwarn丁宁05-31 21:00

最近与球友讨论估值问题，频繁涉及到长江电力这只股票。仔细一看我就蒙圈了，一家ROE只有12%～17%的传统价值股。究竟何德何能？竟可长年享受20PE以上的高估值？快速搜索了高人评论之后才知道：原来是长电的折旧年限远远少于大坝的真实使用年限。面对此种情况，是否需要把折旧加回到利润当中呢？太...

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山湖水05-27 10:32

$长江电力(SH600900)$
大家都以为长江电力过去股价涨不停是因为资产收购，然后带来盈利跳跃式大幅度增长。
实际情况并不是如此，水电站是负债和资产先行，收购的资产对于当期的利润贡献有限。
2014年-2023年，每股收益从0.72增长到1.11，增长率1.11/0.72=1.54。
2014年-2023年，股...

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江南拓荒者05-16 18:26

$长江电力(SH600900)$ $华能水电(SH600025)$ $国投电力(SH600886)$
万里长江川流不息奔腾不止，奖学资金细水长流绵绵不断。
最近几天买了点长江电力，跟以前买长江电力的目的有一点区别，以前是低风险中高收益目的；现在是低风险未来分红可长期持续增长即可。一个是为孩子预留可传承性股...

长江电力，不同风险溢价下的DCF估值

XF1000005-27 10:31

1. 基本经营情况：
1.1 长江流域六库联调，经营绝对平稳
2023年1月公司完成乌东德、 白鹤滩水电站资产收购，现拥有乌东德、白鹤滩、溪洛渡、向家坝、三峡、葛洲坝六座水电站的全部发电资产，国内水电装机容量由4,549.5万千瓦增长至7,169.5万千瓦，增幅达57.6%。 2023 年完成发电量2762.63...

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慢即是快7705-26 15:37

$长江电力(SH600900)$2022年，长江电力只有2000多亿的水电站，但是可以创造250亿的利润。那个时候如果它的股价在10快钱左右，我觉得会非常香。
现在长江电力拥有4000多亿的水电站固定资产，但是创造的年利润却不到300亿。背负了3000多亿的债务，资质愚钝的我不知道这时候20多元的长电还有什么...

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山湖水05-28 11:56

$长江电力(SH600900)$
可以说，没有资金不想拥有长江电力，只是想再等等！
买长江电力就是买不回调！

天堑变通途：长江电力“特高压通道”跟踪报告

散户老沈05-25 22:05

长江电力是全球最大的水电上市公司，所属的六座水电站梯次分布于金沙江下游至长江上游，构成了世界上最大的清洁能源走廊。
中国水电在西南，长江电力拥有的六座水电站中，有四座在四川攀枝花到宜宾段的金沙江下游，水电生产和供给能力极强。矛盾在于电力需求最旺的是中国东南沿海发达地区，比...

长江电力2024年业绩预测

懂你所思所想05-28 19:39

年报和业绩说明会后梳理数据和信息 对2024年长江电力的业绩做了动态预测。由于忙于桂冠电力的数据梳理，同时开始建仓桂冠电力，这些天两只股票股价比较交错，正好适合做波段，没有心思整理长电的预测文字，今天整理发帖。
一、发电量分析
水电当然是电量为王，先重点分析2024年发电量。

自由现金流的朴素本质

拧发条鸟204605-29 00:09

今天晚餐后遛弯跟朋友聊天，讨论股票过程中，给他讲述了自由现金流的逻辑与意义。
边讲边觉得这个名词听着很高大上，可能唬住了很多人，但其实特别特别朴素。你家小区门口炸油条的早餐馆大爷，其实都很清楚，他们都是这么算账的。
因为它指向了特别纯粹的三个字
——做生意。
大家...

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山湖水05-13 11:53

$长江电力(SH600900)$
长江电力的自由现金流被低估了，值得长期配置仓位。
企业赚钱越来越难了。
低利率时代促使估值提升+企业内在现金流的稳步增长。
合理市值应该在1.2万亿左右。

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弗兰克博德今天 03:10

回复@闭嘴吧超超: 不忍心打击。树立信心不易。也许我们很难穿透历史。但是唯有长江奔流不息，万世不竭，我经过数年数次思考，这才是长江电力的护城河，无以伦比。//@闭嘴吧超超:回复@ericwarn丁宁:一个是折旧失真，另外一个是贷款利率下降，再有就是持续高分红 ，带来的信用
在这个市场上，让...查看全文

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落花风雨更伤春今天 00:19

回复@ericwarn丁宁: 你所谓的O.8PR 6库联调的时代 不可能有了。 还有 长江电力的 PE/ROE你的计算并不正确。 因为一季度是长江电力业绩最差的季度。大约是年利润的1/9//@ericwarn丁宁:回复@闭嘴吧超超:兄弟正解，。折旧失真、利率走低、确定性保证，基本也就这三点了，兄弟全都概括了。但我自...查看全文

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勇敢做自已05-31 23:14

附上三年前这个时候我对长江电力估值的看法 查看图片查看全文

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快乐的富爸爸05-31 22:32

回复@刀客6kh: 长电胜在确定性，但股价越涨，将来的回报会越少。长期看能有7%左右吧
所以我持有长电，但边涨我边卖，如果回调就捡回来。长电作为组合的压舱石，配一部分。
五粮液、老窖等白酒，个人觉得目前价格持有，大概率收益不会太差。
所以也配了不少五粮液
长江电力和五粮液...查看全文

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ericwarn丁宁05-31 22:14

回复@千亿泰禾: 贵州茅台出现10PE，只出现过一次，所以没啥参考性。但长江电力的市赚率估值，0.8PR-0.9PR出现了四次，所以我觉得不是单一事件，投资时还是值得参考。$长江电力(SH600900)$//@千亿泰禾:回复@ericwarn丁宁:拿最低点有啥意义啊、五粮液最低6PE、所以12PE就是严重泡沫？茅台最低10PE、...查看全文

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千亿泰禾05-31 21:36

回复@价值投鸭: 我也是服了、去年他喊入市的时候你买长江电力会亏钱吗？长江电力很难理解？总不可能亏了就怪别人、赚了就自己厉害吧//@价值投鸭:回复@密西西笔盒:他去年那样高调入市，不知害了多少人，至于是不是故意的，大家心里都清楚查看全文

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ericwarn丁宁05-31 21:26

回复@alex-wuhaifei: 兄弟正解，。所以我文中没拿别的股票与长电比，只拿历史数据与它自己比。最近十年，长电的最低市赚率估值是0.8PR，本周收盘则是1.76PR。估值涨了1倍（不是股价而是估值），所以无论如何都不算便宜了。$长江电力(SH600900)$//@alex-wuhaifei:回复@ericwarn丁...查看全文

长江电力估值分析：折旧失真，导致了估值中枢上移

ericwarn丁宁05-31 21:00

最近与球友讨论估值问题，频繁涉及到长江电力这只股票。仔细一看我就蒙圈了，一家ROE只有12%～17%的传统价值股。究竟何德何能？竟可长年享受20PE以上的高估值？快速搜索了高人评论之后才知道：原来是长电的折旧年限远远少于大坝的真实使用年限。面对此种情况，是否需要把折旧加回到利润当中呢？太...查看全文

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九重葛c2o05-31 20:49

老师，这个长江电力回调的时候经常看到会计算底部值，这个计算逻辑是什么呀查看全文

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东周子05-31 19:41

长江电力，23.6PE，6100亿市值。 1.现金流长期充沛，稳定分红； 2.长江水电优势得天独厚； 3.收购水电站及其它同业公司，发展发配售电一条龙业务； 4.电力龙头。查看全文

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长江电力05月24日继续上涨，股价创历史新高

05月24日，长江电力（600900）股价继续上涨。截至今日收盘，长江电力上涨0.57%，收盘价为26.30元，盘中股价最高触及26.55元，股价创历史新高。 中国长江电力股份有限公司的主营业务为大型水电运营。为全球最大的水电上市公司，目前水电总装... 网页链接

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长江电力：华泰联合证券关于中国长江电力股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之2023年度持续督导意见 网页链接

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长江电力：长江电力2023年度审计报告 网页链接

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长江电力：长江电力控股股东及其他关联方资金占用情况的专项说明 网页链接

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长江电力：长江电力2023年度涉及财务公司关联交易的存款、贷款等金融业务的专项说明 网页链接

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长江电力：长江电力募集资金存放与使用情况鉴证报告 网页链接