稍微看了下，净利润3.2~5亿，下滑原因:
①外延增值下降；
②关联方应收减值2-3亿（上半年总体应收计提大概4000万）；
③商誉减值4-5亿。
如果不计提，其实也就是，按上限算5+3+5=13亿，下限算：3.2+2+4=9.2亿。
而2022年是18.4亿，2021年23.08亿，2023年上半年有8.39亿。。这么看，下半年下滑还是很多的。
但公司说收入稳健增长，上半年收入才增长1%，那么下半年收入也没怎么下滑，看来毛利率、费用率都上蛮快的。

有同样低估且生意模式好的多的城市天然气公司，是否还有必要关注看似更加低估（实际不尽然），但实际生意一般且前景展望无比复杂的物业股？

雅生活服务业绩大大低于预期。如果不减值，盈利9～13亿，市值54亿港元，市盈率3.8～5.5。按自由现金流当做利润，市盈率5.5倍。上半年利润就有8.39亿，下半年盈利大大低于预期。买雅生活服务唯一的好处就是估值低，提供了一定的下跌保护，但是它不断地用低于预期的业绩侵蚀你的安全边际，现在5.5倍的市盈率，过去三年分红率只有25%，感觉对这个疲软麻烦缠身的行业和公司而言，不算打很大的折扣了。甚至低于一个正常的收息股价格，并没有捞到什么大便宜。现在买房地产服务公司，正常估值打对折才是我们追求的安全边际。毕竟港股的公用事业股北京控股上海实业控股之类也就是4倍多的市盈率，8%以上的股息率。
不过，现在这个价格，我是不会卖出的，最好是继续大跌，跌到满意的价格，我再买一点。我贪便宜。只要足够便宜，就是好生意。我不怕。

首先我不是投票给城燃，而是称重后非常顺理成章的选择。
其次，短期股价受很多因素影响，我有自己核心跟踪的基本面和逻辑，只要这个按照我的方向发展，我有能力屏蔽短期股价。当然股价的波动会督促我重新审视基本面研究。
最后，我发现自己基本面和逻辑判断错误，我是会非常坚定止损的。

现金还在不？现金多为何不大比例分红回购？这么多钱，随便拿出来10-20亿回购，空头不都得完蛋

稍微看了下，净利润3.2~5亿，下滑原因:
①外延增值下降；
②关联方应收减值2-3亿（上半年总体应收计提大概4000万）；
③商誉减值4-5亿。
如果不计提，其实也就是，按上限算5+3+5=13亿，下限算：3.2+2+4=9.2亿。
而2022年是18.4亿，2021年23.08亿，2023年上半年有8.39亿。。这么看，下半年下滑还是很多的。
但公司说收入稳健增长，上半年收入才增长1%，那么下半年收入也没怎么下滑，看来毛利率、费用率都上蛮快的。

有同样低估且生意模式好的多的城市天然气公司，是否还有必要关注看似更加低估（实际不尽然），但实际生意一般且前景展望无比复杂的物业股？

雅生活服务业绩大大低于预期。如果不减值，盈利9～13亿，市值54亿港元，市盈率3.8～5.5。按自由现金流当做利润，市盈率5.5倍。上半年利润就有8.39亿，下半年盈利大大低于预期。买雅生活服务唯一的好处就是估值低，提供了一定的下跌保护，但是它不断地用低于预期的业绩侵蚀你的安全边际，现在5.5倍的市盈率，过去三年分红率只有25%，感觉对这个疲软麻烦缠身的行业和公司而言，不算打很大的折扣了。甚至低于一个正常的收息股价格，并没有捞到什么大便宜。现在买房地产服务公司，正常估值打对折才是我们追求的安全边际。毕竟港股的公用事业股北京控股上海实业控股之类也就是4倍多的市盈率，8%以上的股息率。
不过，现在这个价格，我是不会卖出的，最好是继续大跌，跌到满意的价格，我再买一点。我贪便宜。只要足够便宜，就是好生意。我不怕。

只想到应收减值，没有想到商誉减值，有被欺骗的感觉。

之前的预期应该是没有商誉减值，应收减值过少，对后面会造成影响 果然还是融创服务最好，市场还是相对理智

金链子还在吗？

还有人觉得雅生活低估吗？PE一下子提高了

这是把关联方的成本都挪到物业成本里了，铁了心救雅居乐了。物业本身营收和成本应该都是很稳定的，每年利润稳稳13亿的。

有评论说这是爆雷，其实是好于预期，哪来爆雷？

市值50亿，经营现金流9亿，妥妥的超级印钞机