从今天起，正式成为多军鼓吹手。。
且听我怎么吹牛。。。。市！
等到大部分人又开始为牛市疯狂了，我会悄悄撤退。
阿企笔记
仅代表个人看法。理性驱动，兼顾市场流动性。
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他的全部讨论
回复@美国也荒唐: 陌陌负增长//@美国也荒唐:回复@阿企笔记:$挚文集团(MOMO)$ 这个估值更夸张,股息都有10%，市盈率才5倍。企大怎么看？
$唯品会(VIPS)$ 这估值有些夸张了。。每年十几亿美金利润，大力回购分红，估值不到8倍PE。唯品会未来会有更大增长空间，折扣尾货的差异化竞争力一直存在，而且需求只会越来越多。
京东4月白酒金榜，洋河、五粮液、茅台、汾酒、泸州老窖、剑南春等位列前茅。
这可以反应需求端的情况。
洋河有3个畅销款入选top10，足见它的国民度。其次泸州老窖、五粮液也有3-4个入选top20。
洋河的问题是在千元高端酒方面不如茅五泸，不过洋河在推的手工班或许有更大增长空间。
回复@格道: 这个数据不错//@格道:洋河股份最近10年，销售收入稳定增长，销量从十年前的21.08万吨到去年16.62万吨，每吨售价从10年前的6.66万到去年19.55万元，价格涨幅还是不错的。以前的年报没有披露中高端和普通酒的信息，只能混在一起统计了。$洋河股份(SZ002304)$ 查看图片
回复@要复利复利确定性: 竞争力不行，海之蓝一年卖出1亿瓶。。竞争力不行，销量下降销售额提升，单价在提升。洋河是差异化的，跟其它酒并不构成直接竞争。五粮液也就10%出头的增速，好不到哪儿去//@要复利复利确定性:回复@阿企笔记:曾经重仓洋河，增速 15-20 还是 5-10 其实没太大区别，只是结果。...
回复@弗里曼人: 基酒库存是60多万吨，这是半成品。我说的是成品库存，下降了15.7%，库存很健康//@弗里曼人:回复@阿企笔记:库存是基酒库存，洋河一般窖藏2年。销量和产量没法同一年下做比较。实事求是的说，在其他几个优等生的对比下，洋河是落后了。市场也是基于这个给的价格也比茅五泸汾都低。
白酒股投资者还是太急功近利，10%增速都看不上。。看看那些煤炭股，一个个利润暴跌，而且持续两年了。
目前估值堪比白酒，分红一年比一年低，不照样股价一路上涨？
关键是股东回报啊。
假如存在一家公司，没有任何借贷，业绩非常稳定在100万每年，几乎没有应收款，不再增长，每年把利...
回复@标准投资: 我同时持有五粮液泸州老窖洋河，三者仓位接近。目前洋河分红率一骑绝尘//@标准投资:回复@阿企笔记:我买泸州老窖的时候按今年一季度的业绩算才16倍pe，五粮液当时也很低估，那时候才是投资白酒最好的时期，而现在五泸的估值都修复了，高端白酒最近几年的业绩越来越分化了，你因为这...
为什么很多人认为维持20%增速更容易？这个就是典型的惯性思维。。
茅台五粮液都是10-15%增速了，其它品牌体量小还好说，上了300亿这个体量，我看很难维持20%这个增速了。
反倒是5-10%的增速更容易做到。。
预期太高不是好事。我不喜欢给高预期估值，只喜欢给已经发生的事情估值。
回复@猫猫学价投: 公司并不依赖某个人的能力。。而且现在的稳步增长就挺好。手工班系列估计会推动高端酒销售增长。//@猫猫学价投:回复@阿企笔记:往头部集中是吧，就看洋河怎么破局了，目前这个董事长确实不行，希望能换有能力的人
回复@kaxiu哥-低调搬砖: 对，知名白酒作为成瘾消费品，社交必备品，需求非常稳定。。而且洋河没有借贷，账上400多亿，每年还有100亿以上利润，70%拿来分红，在A股算是很稀缺了。目前是白酒股里分红最好的。其它公司也很少能维持这样的分红率，比如那些强周期股，周期下行直接巨亏。现在的问题是如...
回复@杜康满仓: 营收代表着需求端情况，利润是公司经营的短期情况，可能阶段性加强了销售费用支出，未来都会有回报的//@杜康满仓:回复@阿企笔记:股息率和增长都是价值的一部分，现在营收在增长，利润率降了。
回复@猫猫学价投: 年初到现在，一堆人说白酒不行了，消费不行了。。结果白酒龙头一个比一个表现优秀，头部几个龙头一季度最差也有8%增长，高的还在20%以上增速。都是从股价去倒推基本面，而不去看看市场趋势。未来越来越多的人只会喝名酒，有品牌文化的酒。这个趋势在人均GDP3万美元达到之前，我看...
回复@胖虎和静香: 看了一下洋河的库存，降到了3.9万吨，降幅15%以上。同时销量高于产量。说明没有压货//@胖虎和静香:回复@阿企笔记:是这么个情况，洋河目前静态15倍，今年利润按照一季度利润推算，估计就110不到，也只能期盼来个小牛市，估值修复了，到20倍不成问题。希望手工班新品能发点力吧。
很多人还停留在高速增长时代的思维模式，未来大部分龙头公司业绩增长都是很低的，关键是看回报率。
苹果过去几年其实增速很慢了，但不妨碍它成为大牛股。
加大分红回购力度，提高ROE，这就是回报。
回复@杜康满仓: 洋河应该把利润全部用于分红，可以实现7%股息率，大概3.2倍无风险收益率。//@杜康满仓:回复@阿企笔记:这评论很中肯，洋河股息率4.7%，个位数增长，实现复利也有10-15%，最起码估值下修空间锁死了。