发布于: | 雪球 | 转发:38 | 回复:36 | 喜欢:40 |
我是说5-10年期以货币市场作为”最低“底线来要求绝对回报,而不是说超越货币就满意。在这个基础上,再考虑能否跑赢股市。
以这个双重目标来运作的话,可能会过于保守(我2007/2008时就基本上是固定收益和烟草股),但是对于保存资本其实很有益。
一个很实际的例子:假如你每年必须提取某个数额的开支的话,那么减小波动是有显著的实际价值的。因为你在低谷时取出来用于开支的资金就没有机会再”反弹“了。如果你能减少绝对亏损的年份的话,就可以减少这个”永久损失“的影响。
这个对于未来只有净现金流出的专业个人投资者和慈善资金都是个很重要的问题。我最近一直都在思考这个问题。
相反,如果一个年轻人,如果未来几十年主要还是净储蓄而不是净支出的话,价格波动大反而有好处,因为可以给他更多的机会以低成本购入股票。
最简单的,就是维持股票持仓和现金50%的动态平衡。
交易幅度,可以按照资金量大小来定,比如大资金,股票涨2%就卖出1%的持仓,跌2%就加仓1%;小资金,可以考虑10%的幅度交易5%仓位。
机器交易,呵呵。
当然,还可以根据大盘高估和低估来调整股票和现金的分配。