技能包当然多多益善，我只是确实不会。我理解不管是ps，pe，现金流，亦或是股息率估值，（作为投资）都是股东回报估值的变种。那些有显著规模效应的高利润率生意，或者费用前置的生意，在早期用ps估值无可厚非；而那些现金流好的弱周期生意用pe估值，如果管理层诚实可信，公司治理完善，用pe估值也OK；最终我们都是要把他们按风险和确定性贴现回当下。保守是一种态度，不是一种估值方式。

我属于分不清时代的，能做的是保持低预期，同时保持乐观，他们共同带来投资的韧性。

梁总前面那么多吹牛逼的长文，都没有这短短几字实在。
大家要看懂，他最核心的能力，是能及时判断时代变化，理解不同宏观背景下估值方式。
美女出现，什么血型性格喜好马上看透不在话下，当然最重要的是脱裤子和穿裤子的速度比谁都快
站位确实高，值得学习

做投资时候肯定要做好各种情景假设之下的业绩敏感性分析。比如分析商品保守价格之下对应公司利润。宏观比较差时候对于公司利润等。在保守分析下风险也较低 那就是一种好配置。这毫无疑问是正确做法。
但是这不代表对什么都没观点。如果对商品价格和宏观背景有明确观点，而且把握很大，那自然可以仓位上有所倾向性。这两者并没有冲突。

这里的乐观更多是一种面对未来的心态，而降低预期是对观察到的事实和估值的保守假设，这种保守下我们容易遇到各种“超预期”，最终也让我们拥有乐观和韧性。

我属于分不清时代的，能做的是保持低预期，同时保持乐观，他们共同带来投资的韧性。

梁总前面那么多吹牛逼的长文，都没有这短短几字实在。
大家要看懂，他最核心的能力，是能及时判断时代变化，理解不同宏观背景下估值方式。
美女出现，什么血型性格喜好马上看透不在话下，当然最重要的是脱裤子和穿裤子的速度比谁都快
站位确实高，值得学习

梁总的优点：身段柔软，顺应潮流。从成长梦想，到股利分红，再过两年，又回到成长梦想。识时务者为俊杰

梁宏在AH这样垃圾的投资环境里能取得如此骄人的十年复合回报，真是少有的投资天才。做个三年五年好成绩不难，十年甚至二十年都能保持很高的投资回报，对宏观经济周期和趋势的洞察力，以此预见投资者的群体行为，先人一步，确实是天才。

梁总，海油好就好别扯这些，就是市场炒作煤炭石油电力而已。你说的这些，我请问下五粮液泸州老窖洋河股息率不高吗？都4-6%了。他们清算价值不高吗？茅台为例，基酒就10w亿了，还有大把现金。可持续性白酒100年没问题，最多人口少了少卖点，但是煤炭石油能不能挖百年鬼知道。但是这些有啥用，天天跌

若干年后。大金链看好的股票陆陆续续最终都扑街，但是，大金链的产品净值仍然高高在上。这就是大金链最牛叉的地方，绝不刻舟求剑，也不与股票谈恋爱，而是纯利润导向，形势不对立马撤。大金链跟马斯克在极致效率方面还是有点像的。

大师作为价值投资者还是很在意别人的出价的

真的是投资大师，紧跟时代的步伐，适时而变，确实值得佩服
转$中国海洋石油(00883)$ $中远海控(01919)$

股息率估值才是最底层的王道，其他估值方法都是它的变身而已。

既然提到了不同的时代背景对投资的偏好，大师能不能向投资者们详细介绍一下时代现状？再评价一下在当前的世界局势背景下，美股和A股的头部公司谁未来更有机会？