很多人都说的是运营当中降本增效的问题，但这并不是造成管理费用率低的主要原因，因为在运营方面，各家都大同小异。
港股上市物管公司中，管理费用率较低的，我印象中主要是滨江服务和中海物业两家，其他公司的数据还没细看。物业公司的管理费用，其实主要就是管理人员产生的人工成本。
滨江服务管理费用低，主要因为滨江服务在管项目大部分都位于杭州，项目集中于同一个城市，大可不必设置那么多管理人员，所以管理成本很低。
至于中海物业，我记得之前年报中有披露过，中海物业把后勤和管理人员的成本很多都确认在项目上了，也就是算作服务成本了，这是在财务确认方式上跟别家不一样了。但是这样的确认方式也会对毛利率产生一定的影响。